Государственная инвестиционная политика и механизм ее реализации

Государственное регулирование инвестиционной деятель­ности обусловлено целями и задачами социально-экономичес­кого развития страны, необходимостью поддержания макроэко­номических пропорций за счет формирования соответствую­щих инвестиционных потоков и их направления в конкрет­ные сферы экономики.

В системе государственного регулирования инвестицион­ной деятельности отправным началом является государствен­ная инвестиционная политика, определяющая цели, направле­ния развития и меры государственного вмешательства, обес­печивающие повышение инвестиционной активности и эф­фективности использования инвестиционных ресурсов, фор­мирование в стране благоприятного инвестиционного клима­та, расширение неинфляционных источников финансирования, создание единых стандартов обоснования и оценки эффектив­ности инвестиций.

Инвестиционная политика является частью государствен­ной экономической политики и формируется на каждый этап экономического развития, исходя из особенностей, состояния и тенденций развития национальной экономики с учетом целе­вых установок социально-экономического развития страны. Кроме того, инвестиционная политика должна строиться с уче­том ряда критериев и их пороговых значений, выработанных мировой практикой для оценки состояния развития националь­ной экономики. К основным из них относятся:

• удельный вес продукции обрабатывающих отраслей
промышленности в общем объеме экспорта, который не дол­
жен быть ниже предельного значения - 40%;

• доля импортных продуктов питания не должна превы­
шать ее предельного значения - 30%, в противном случае по­
является зависимость жизнедеятельности страны от импорта
продовольствия;

• степень износа основных производственных фондов не
должна превышать критического значения - 60%, за преде-

лом которого нарастает неуправляемое разрушение производ­ственного потенциала;

• доля валового накопления в ВВП должна составлять
30-40%;

• в составе валового накопления рациональное соотноше­
ние основного и оборотного капитала должно быть в пределах
2/3 к 1/3.

В составе государственной инвестиционной политики вы­деляют долгосрочную, среднесрочную и текущую перспективу.¹

Основной целью инвестиционной политики Республики" Беларусь на долгосрочную перспективу являются: повыше­ние инвестиционной активности субъектов хозяйствования всех форм собственности как главной предпосылки стабилизации экономики и перехода к устойчивому развитию; обеспечение ежегодного прироста инвестиций на уровне 3-5%. Долгосроч-¹ ная инвестиционная стратегия республики разработана с уче­том необходимости и возможности закрепления сложивших­ся в последнее время положительных тенденций роста объе­мов капитальных вложений (инвестиций в основной капитал) и выхода в ближайшие 10-15 лет из затянувшегося кризиса воспроизводства основных фондов, обусловившего необходи­мость смены физически и морально устаревших технологий и оборудования.

В среднесрочной перспективе(2001-2005 гг.) инвестици­онная политика Республики Беларусь тесно связана со струк­турной перестройкой экономики и направлена на повышение ее эффективности за счет первоочередного развития секторов и отраслей, конкурентоспособных как на внутреннем, так и мировом рынках. Для этого в Программе социально-экономи­ческого развития Республики Беларусь на 2001-2005 годы предусматриваются перераспределение инвестиционных потоков в пользу реального сектора экономики, образова­ние целевого фонда финансовой поддержки инвестицион­ных проектов в сферы материального производства с кон­центрацией этих средств в бюджете.

Что касается инвестирования неотложных социальных задач общегосударственного значения и особо важных объек­тов производственного назначения, связанных с экспортом

продукции, решением проблем импортозамещения и основан­ных на внедрении новых и высоких технологий, то оно будет осуществляться за счет бюджетного финансирования.

Объемы инвестиций в основной капитал в 2005 г. должны возрасти к уровню 2000 г. в 1,6-1,7 раза. При этом пересмат­ривается расширение участия государств в прямом инвести­ровании и льготном кредитовании перспективных проектов.

Главная цель инвестиционной политики республики на ближайшую перспективу - улучшение технологической и вос­производственной структуры инвестиций в основной капитал, преодоление негативной тенденции сокращения инвестиций в реальный сектор экономики и повышение эффективности ис­пользования инвестиционных ресурсов.

Основные параметры инвестиционной деятельности в Рес­публике Беларусь, определенные с учетом ситуации в области инвестиций и целевых показателей, отражающих социально-экономическое развитие республики, нашли отражение в про­гнозных и программных документах:

• Национальной стратегии устойчивого развития;

• Концепции и Программе развития промышленного ком­
плекса Республики Беларусь на период до 2015 года;

• Концепции социально-экономического развития Респуб­
лики Беларусь до 2015 года;

• Программе социально-экономического развития Респуб­
лики Беларусь на 2001-2005 годы;

• Национальной программе привлечения инвестиций в
экономику страны;

• Годовых прогнозах социально-экономического развития
Республики Беларусь.

Инвестиционная политика Республики Беларусь в целом направлена, в первую очередь, на создание условий для стимули­рования роста внутренних и внешних инвестиций в экономику, в том числе за счет средств населения, кредитов банков, иност­ранных инвестиций, эмиссии ценных бумаг. Направления ис­пользования инвестированных ресурсов должны быть связаны с реализацией приоритетных инвестиционных проектов по та­ким критериям, как валютоокупаемость проекта, прибыльность, социально-экономическая и экологическая значимость.

Претворение в жизнь государственной инвестиционной политики обеспечивает механизм ее реализации, включающий совокупность мер различного характера - правовых, организа­ционных, экономических.

Правовое регулирование инвестиционной деятельности осуществляется посредством законодательных и нормативно-правовых актов государства по месту инвестирования, а также международными соглашениями, соглашениями между участ­никами инвестиционной деятельности.

Правовой основой инвестиционной деятельности в Респуб лике Беларусь являются: Конституция Республики Беларусь, законы о собственности, предприятии, предпринимательской деятельности, а также Законы Республики Беларусь «Об инве­стиционной деятельности в Республике Беларусь» (1991 г.), «Об иностранных инвестициях на территории Республики Бе­ларусь» (1991 г.); Указы Президента Республики Беларусь «О лизинге» (1997 г.), «О свободных экономических зонах на территории Республики Беларусь» (1996 г.); Постановления Кабинета Министров Республики Беларусь «Об активизации инвестиционной деятельности» (1995 г.), «О целевой програм­ме привлечения иностранных инвестиций в приоритетные от­расли экономики и первоочередные конкретные объекты инве­стирования» (1995 г.), «О мерах по развитию страхования и га­рантий инвестиций в Республике Беларусь» (1995 г.); Поста­новления Совета Министров Республики Беларусь «О лизинге на территории Республики Беларусь» (1997 г.), «О порядке при­влечения, использования и погашения внешних займов» (1999 г.) и другие. Законодательные и нормативно-правовые акты обо­сновывают возможности, права и ответственность всех участников инвестиционной деятельности.

В системе государственного регулирования инвестицион­ной деятельности особое место занимает прогнозирование и планирование инвестиций. Инвестиционное прогнозирование осуществляется на долго-, средне- и краткосрочный периоды на уровне страны в целом, на уровне отдельных регионов и отраслей, сфер, комплексов, предприятий, фирм и т.д. Основ­ными этапами прогнозирования являются:

• изучение потребностей в инвестициях;

• определение возможных объемов инвестиционных по­
токов по всем источникам финансирования;

• рациональное распределение инвестиций по направле­
ниям их использования с первоочередным выделением в при­
оритетные направления;

• оценка эффективности использования инвестиций.

При прогнозировании потребностей в инвестициях при­меняются как формализованные методы (экстраполяция, кор­реляционно-регрессионные модели, межотраслевой баланс и др.)» так и методы экспертных оценок (анкетирование, метод «Дель-фи», метод генерации идей и т.д.). Выбор метода прогнозиро­вания потребностей в инвестициях предопределяется наличи­ем информационной базы, состоянием экономики и целями экономической политики государства.

Потребности в инвестициях определяются на макроуровне^ а также на уровне отдельных отраслей, сфер, комплексов, пред­приятий, фирм и т.д. В соответствии с Национальной програм­мой привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь ежегодная потребность страны в инвестициях оценивается в 15 млрд. долларов, а для обеспечения расширенного воспроиз­водства и оживления экономики - не менее 50 млрд. долларов США. Потребности в инвестициях увязываются с инвестицион­ными ресурсами с учетом всех источников финансирования.

На макроуровне прогнозирование общего объема инвести­ций осуществляется на основе установления доли инвестиций в ВВП и прогнозируемого объема иностранных инвестиций. Расчет осуществляется:

где Uи - общий объем инвестиций;

Ди - доля инвестиций в ВВП;

Ии - прогнозируемый объем иностранных инвестиций.

При установлении доли инвестиций в ВВП исходят из по­роговых значений доли инвестиций в ВВП, равных для просто­го воспроизводства 20%, а для расширенного - 30-40%. При прогнозировании инвестиций на основе укрупненных расче­тов формируются воспроизводственная, технологическая, отрас­левая и территориальная структуры инвестиций в основной

капитал, а также устанавливаются объемы инвестиций в важ­нейшие инвестиционные проекты.

В прогнозных документах объем инвестиций отражает­ся в стоимостном выражении и темпах роста к предыдуще­му периоду. Так, например, в 2001 году ¹ прогнозируемые объе­мы инвестиций в основной капитал в республике составили 3082-3112 млрд. рублей, или 103,5-194,5% к объемам 2000 г., а в 2005 году они должны возрасти в 1,6-1,7 раза к уровню 2000 года ².

Особую роль в регулировании инвестиций выполняют го­сударственные централизованные инвестиционные вложе­ния - инвестиции, направляемые на создание и воспроизвод­ство основных фондов, финансируемые за счет средств респуб­ликанского бюджета, предоставляемые на безвозвратной осно­ве средства местных бюджетов, предназначенные для струк­турной перестройки народного хозяйства, сохранения и разви­тия экономического потенциала Беларуси, решения социальных и других проблем, которые невозможно реализовать за счет других источников финансирования.

Приоритетные направления, по которым необходима госу­дарственная поддержка в реализации инвестиционных проек­тов, определяются Министерством экономики и Министерством финансов Республики Беларусь с участием всех заинтересо­ванных органов государственного управления.

Инвестиционная деятельность во многом предопределя­ется кредитно-денежной системой страны, которая предостав­ляет денежные средства в виде кредитов, ссуд на условиях воз­вратности, плотности и срочности. Особую роль здесь играют доступность и условия получения кредита, и в частности, плата за кредит в виде процентов (процентная ставка). Величина процента ставки зависит от соотношения спроса и предложе­ния на денежном рынке, степени риска кредитора при предо­ставлении денежной суммы дебитору, а также учетной поли­тики Национального банка Республики Беларусь.

¹ Прогноз социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001 год.

² Программа социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001-
2005 годы.

В системе государственного регулирования инвестицион­ной деятельности используются: амортизация, налоги, нало­говые льготы, валютное регулирование, таможенные пошли­ны и т.д. Важнейший инструмент регулирования инвестиций - амортизация, формирующая инвестиционный потенциал пред­приятий, объемы инвестиций за счет их собственных средств. Норма амортизации, методы начисления и порядок использо­вания служат важнейшими рычагами формирования и приме­нения амортизационных средств, которые являются наиболее надежным источником финансирования инвестиций.

На сегодняшний день удельный вес амортизационных от­числений за счет собственных средств предприятий в общем объеме инвестиций небольшой, но и он во многом обусловлен^ во-первых, периодической переоценкой основных фондов и, во-вторых, расширением практики ускоренной амортизации. Ре­зультативность этих мер невысока, они эффективны лишь в условиях конкурентных рынков и низкой инфляции. Кроме' того, по прямому назначению используется чуть более трет» амортизационных отчислений. Остальные средства расходуются, на текущие нужды. Необходимо ужесточить меры, направлен­ные против использования амортизационных отчислений не по назначению. Хороших результатов здесь можно достичь з& счет эффективного контроля за целевым использованием амор­тизационных средств, а также посредством учета в налогооб­лагаемых доходах той их части, которая не использовалась на обновление фондов, а была отвлечена в сферу обращения и непроизводственного потребления.

Эффективность использования налогов, налоговых ставок и льгот в системе регулирования инвестиционной деятельнос­ти во многом предопределяется эффективностью функциони­рования налоговой системы в целом, которая в ближайшей перспективе должна претерпеть серьезное реформирование.

В условиях рынка проблемы обновления средств произ­водства решаются не столько посредством прямых инвести­ций в перспективные отрасли, сколько посредством налогов, амортизации, системы защиты от обесценивания (инфляции) производственных фондов. Беларусь уступает промышленно развитым странам по уровню технического развития. При этом

в 90-е годы в республике на фоне интенсивного старения средств производства наметилась устойчивая тенденция сни­жения финансовых возможностей предприятий в сфере вос­производства. Это явление сопровождалось увеличением на­логовой нагрузки на выручку предприятий.

Выходом из создавшейся ситуации и стимулом для повы­шения воспроизводственных возможностей предприятий мо­жет быть снижение налоговой нагрузки на выручку предприя­тий, повышение роли амортизации и создание эффективной системы защиты, средств производства от инфляции.

Для устранения искажений при формировании воспроиз­водственных пропорций необходимо перейти к динамичной переоценке средств производства, основываясь на их реаль-' ной рыночной стоимости. Необходимо также изменить дей­ствующие нормы, амортизации, применять ускоренную амор­тизацию на основе «заявительного» принципа, упростить ме­тодику ее начисления, исключить инфляционную составляю­щую из облагаемой базы налогов на прибыль (доходы) и НДС по кредитам на техническое перевооружение для кредиторов, максимально упростить налоговую систему и сократить ко­личество налогов. Что касается налоговых льгот, то их целе­сообразно предоставлять, но не по факту инвестирования, а с учетом достигнутой эффективности их использования.

Меры по устранению отмеченных недостатков включены в План осуществления и контроля за ходом выполнения ме­роприятий по согласованию, апробации, утверждению и реа­лизации новой амортизационной политики и в Налоговый кодекс Республики Беларусь, унифицированный с Налоговым кодексом Российской Федерации.

Важную роль в системе государственного регулирования инвестиционной деятельности в республике должно сыграть развитие системы лизинговых операций (длительной аренды имущества с возможной передачей прав собственности), систе­мы страхования инвестиционных рисков, организационно-правовых форм привлечения иностранного капитала (транс­национальных компаний, международных лизинговых компа­ний, международных консорциумов, концессий).

Перспективным направлением в системе государственно­го регулирования инвестиционной деятельности, и в частности, государственной поддержки частных инвестиций являются сертификация проектов и государственные гарантии инвес­торам. Сертификация проектов дает возможность увеличить долю государственной поддержки в зависимости от степени их значимости. Например, при производстве новой продукции (ус­луг), не имеющей аналогов в мире, - до 50%; при производстве продукции или услуг на экспорт - до 40%; в случае импорто-замещения (при более низкой цене) - до 30%. Из различных форм государственной поддержки для инвесторов более пред­почтительны государственные гарантии. Безусловно, данные гарантии не могут и не должны охватывать всей суммы риска, но в отношении ее части необходимо предусматривать возврат ресурсов в случае срыва прошедшего сертификацию инвести­ционного проекта, если срыв произошел по причинам, не зави­сящим от инвестора.

Широкое применение в регулировании инвестиционной деятельности получили государственные инвестиционные за­казы. Одной из форм влияния государства на инвестицион­ную деятельность, ее оживление и повышение эффективности использования инвестиционных ресурсов является формиро­вание бюджета развития. Бюджет развития относительно не­давно стал использоваться в России. Основными принципами выделения через него государственных инвестиций являются:

• высокая экономическая эффективность реализуемых
проектов.;

• долевой характер финансирования проектов;

• диверсификация риска государства и частного капи­
тала;

• конкурсная основа;

• срочность;

• платность;

• возвратность выделяемых средств.

Важнейшая составляющая системы государственного ре­гулирования инвестиционной деятельности - контроль, направ­ленный на повышение эффективности и целевое использова­ние инвестиционных ресурсов. При этом он должен осуществ-

ляться периодически, в определенных формах и сочетать как внутренний, так и внешний контроль. Кроме того, контроль может осуществляться независимыми от законодательной и исполнительной власти структурами. Целесообразность исполь­зования многоступенчатой и разветвленной системы контроля в сфере инвестиционной деятельности подтверждает зарубеж­ный опыт (например, Великобритании, Германии).

На повышение эффективности и оживление инвестицион­ной деятельности в Республике Беларусь должно повлиять принятие Инвестиционного кодекса. Его принятие обеспечи­вает стабильность и прозрачность нормативно-правовой базы в инвестиционной сфере, рост доверия инвесторов к государ­ству, а иностранным инвесторам - стабильные, благоприятные условия для их предпринимательской деятельности.

Дата добавления: 2015-08-09