Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования

Годы
Инвестиции в основной капитал - всего (в %)
из них финансируемые за счет: республиканского бюджета	32,2	22,4	14,6	16,2	12,0	11,4	11,9	11,9	9,8
местных бюджетов	8,6	11,3	9,4	9,7	8,5	7,8	9,5	10,4	10,5
целевых внебюджет ных фондов	,	8,7	8,0	13,6	15,5	13,0
собственных средств предприятий и орга­низаций	56,4	52,7	47,3	49,5	45,5	45,2	50,4	52,5	51,4
населения, включая кредиты	2,8	4,6	4,5	4,4	9,1	15,2	14,9	16,8	17,7
иностранных капи­талов	.	0,3	4,7	6,6	9,4	7,2	7,8	2,4	4,3

Как видно из таблицы 11.4, в республике идет процесс раз­государствления инвестиционной деятельности, обозначилась устойчивая тенденция децентрализации инвестиций в основ­ной капитал по источникам финансирования. За период с 1992 г. по 2000 г. доля республиканского бюджета сократи­лась более чем в три раза, в 1,2 раза увеличилась доля мест­ных бюджетов. Существенно возросла доля средств населения в инвестициях в основной капитал. Однако здесь есть особен­ность: при росте удельного веса средств населения в инвести­циях доля сбережений населения в них невелика (от 3,5% в 1997 г. до 5% в 1999 г.), хотя доходы населения поглощают

70% ВВП. На вклады население направляет менее 2% (для сравнения - в развитых странах норма сбережений населения составляет 12-15% ВВП). Отсюда следует:

• то ли сбережения населения попадают в финансовую*
систему и не трансформируются в инвестиции - и тогда фи­
нансовая система работает сама по себе;

• то ли большая доля сбережений населения - потенци­
альных инвестиций остается вне финансовой системы респуб­
лики и находится на руках у населения.

Положение с иностранными инвестициями, как видно из табл. 11.4, тоже нестабильно. Если рассмотреть иностранные инвестиции с учетом их разделения на прямые, кредитные и финансовые (портфельные), то можно отметить следующее.

Из-за созданного на Западе стереотипа о неблагоприятном инвестиционном климате в Беларуси прямые иностранные инвестиции в белорусскую экономику незначительные. Инте­ресы прямого иностранного капитала в Республике Беларусь ограничиваются в основном автомобильной и перерабатываю­щей промышленностью, строительством, банковским сектором, телекоммуникациями и транспортом, торговлей. Значительные прямые иностранные инвестиции в экономику республики осу­ществляются, как правило, транснациональными корпорация­ми (Coca Cola, Ford, Макдональдс и др.). В то же время прямые иностранные инвестиции наиболее предпочтительны, посколь­ку средства напрямую вкладываются в хозяйственный процесс без необходимости выплаты процентов и без срока возврата. Прямые иностранные инвестиции являются способом повы­шения производительности и технологического уровня бело­русских предприятий. Размещая свой капитал, иностранные компании приносят с собой новые технологии, новые способы организации производства и открывают прямой выход на ми­ровой рынок.

Размер внешних кредитных инвестиций по состоянию на 01.01.1999 г. составил чуть более 1 млрд. долларов США. Глав­ный недостаток кредитных инвестиций - быстрый рост внешней задолженности при низкой в нынешних условиях эффективности их использования, а следовательно, отсут­ствии средств для погашения. В отличие от прямых инвести-

ции, где инвестор участвует в управлении инвестиционным проектом, кредитные инвестиции выдаются под гарантию пра­вительства, и, следовательно, оно несет ответственность за эф­фективность их использования.

По состоянию на начало 2000 г. Республикой Беларусь ис­пользовалось 12 кредитных линий. Кредиторами Беларуси яв­ляются: Германия, Бельгия, Швейцария, Испания, Япония, Рос­сия и международные финансовые институты: МБРР, ЕБРР, МВФ. Привлекаемые средства направляются на реализацию инвестиционных проектов, структурную перестройку в промыш­ленности, развитие транспорта, коммуникаций, укрепление экс­портного потенциала белорусских предприятий, создание новых производств и технологий, развитие здравоохранения, решение энергетических проблем, развитие среднего и малого бизнеса, проведение приватизации. Что касается финансовых (портфель­ных инвестиций), то в республике говорить о них пока рано.

Важнейшей составляющей инвестиционной деятельности являются направления использования инвестиций в основ­ной капитал. Для характеристики этого направления исполь­зуется отраслевая, технологическая, воспроизводственная и тер­риториальная структура, а также структуры инвестиций в ос­новной капитал по объектам производственного и непроизвод­ственного назначения.

Отраслевая структура характеризует распределение инве­стиций в основной капитал по отраслям экономики: промыш­ленность, сельское и лесное хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание, материально-техни­ческое снабжение и сбыт, жилищное строительство, коммуналь­ное хозяйство, здравоохранение, образование, культура и искус­ство, научное обслуживание, прочие отрасли (табл. 11.5).

Как видно из таблицы 11.5, в республике сложились нега­тивные тенденция, связанная с сокращением инвестиций в ос-; новной капитал в реальный сектор экономики. Это не может быть оправдано никакими благими намерениями, так как ин­вестиции должны иметь, в первую очередь, созидательную на­правленность. К 2015 г. прогнозируется увеличить удельный вес инвестиций в основной капитал в объекты производствен­ного назначения до 67%.

Таблица 11.5

Инвестиции в основной капитал по отраслям экономики

и объектам производственного и непроизводственного

назначения (в % к итогу)

Годы
Инвестиции в основной капитал, - всего
в том числе по отраслям: промышленность						31,2	30,9	35,0	27,8	30,2
сельское хозяйство					8,5	7,5	6,4	6,6	6,4	6,8
транспорт				8,7	12,6	13,1	13,6	10,2	12,6	10,8
строительство				2,3	1,7	1,2	1,3	1,9	1,9	1,4
жилищное строительство						20,1	23,7	23, 3j	25,7	26,1
коммунальное хозяйство					7,9	7,3	6,6	5,9	5,9	6,2
здравоохранение, образование, культура и искусство						6,5	6,6	6,4	8,1	7,0
прочие отрасли						13,5	7,0	10,7	11,6	11,5
в том числе: по объектам производ­ственного назначения	66,1	55,9	56,8	57,1	58,8	63,0	60,2	61,7	56,8	57,6
по объектам непроизвод­ственного назначения	33,9	44,1	43,2	42,9	41,2	37,0	39,8	38,3	43,2	42,4

Технологическая структура инвестиций в основной ка­питал отражает их разделение на строительно-монтажные ра­боты; оборудование, инструмент, инвентарь; прочие работы и затраты (табл. 11.6). Одним из главных факторов повыше­ния эффективности накопления и инвестиционного процесса в целом является экономия на пассивных элементах инвес­тиций в долговременном аспекте, т.е. на строительно-монтаж­ных работах.

На сегодняшний день в республике технологическая струк­тура складывается в пользу строительно-монтажных работ. Это можно объяснить лишь тем, что на каждом историческом от-

резке времени структура определяется соотношением интен­сивных и экстенсивных факторов, объективными текущими и перспективными потребностями в развитии производительных сил и отражает процесс накопления зданий и сооружений. В дальнейшем этот фон создаст благоприятные условия для последующего опережающего роста инвестиций в активную часть основного капитала.

Таблица 11.6

Технологическая структура инвестиций в основной капитал в Республике Беларусь

Годы
Инвестиции в основной капитал
всего (в %)
в том числе
строительно-
монтажные работы
оборудование, ин
струмент, инвентарь
прочие работы
и затраты

Воспроизводственная структура характеризует распреде­ление инвестиций в основной капитал по участию в процессе воспроизводства основных производственных фондов: техни­ческом перевооружении и реконструкции действующих пред­приятий, расширении действующих предприятий, новом стро­ительстве, поддержании действующих мощностей и объектов (табл. 11.7).

Важным является изменение воспроизводственной струк­туры инвестиций в пользу затрат, направляемых на техническое перевооружение и реконструкцию объектов. И здесь следует от­метить наметившуюся прогрессивную тенденцию в отношении объектов производственного назначения. Удельный вес инвес­тиций в основной капитал в направлении технического перево-

оружения и реконструкции действующих предприятии возрос с 20,5% в 1991 г. до 58,9% в 1996 году. Однако удельный вес инвестиций на техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий явно недостаточен. В развитых ка­питалистических странах он достигает 80-90%.

Таблица 11.7

Дата добавления: 2015-08-09