Методики определения кредитоспособности

Рассмотрим методику определения кредитоспособности на основе финансовых коэффициентов.

В мировой банковской практике применяется пять групп таких коэффициентов:

- коэффициенты ликвидности.

- коэффициенты эффективности.

- коэффициенты финансового левеража.

- коэффициенты прибыльности.

- коэффициенты обслуживания долга.

Коэффициент ликвидности:

а) коэффициент текущей ликвидности

Ктл = Текущие активы / Текущие пассивы (1.1)

б) коэффициент быстрой ликвидности

К6л = Ликвидные активы / Текущие пассивы, (1.2)

где Текущие активы — наличные деньги в кассе, деньги на расчетных счетах в банках, дебиторская задолженность, запасы товарно-материальных ценностей, прочие текущие активы;

Текущие пассивы — ссуды со сроком погашения до года, неоплаченные требования, прочие обязательства [3, с. 31].

Ликвидные активы — наиболее ликвидная часть текущих активов.

Данные коэффициенты показывают, располагает ли клиент достаточными средствами для погашения краткосрочных долговых обязательств. Обычно при уровне коэффициентов ниже 1 клиент считается некредитоспособным. В мировой банковской практике принято ориентироваться на следующие показатели коэффициента текущей ликвидности:

1, 2, 3 кл — 2,0; 4 кл — 1,5; 5, 6 кл — 1,25.

Коэффициент эффективности:

а) оборачиваемость дебиторской задолженности

Кодз = Средний остаток дебиторской задолженности за период /

Однодневные чистые продажи; (1.3)

б) оборачиваемость запасов ТМЦ

Коб тмц = Средняя величина запасов / Однодневные чистые

издержки; (1.4)

в) оборачиваемость основных средств

Кдб осн ср = Однодневные чистые продажи / Средний остаток

основных средств (1.5)

Коэффициенты финансового левериджа:

показывают уровень обеспеченности клиента собственным

капиталом и его зависимость от привлеченных средств.

К1 = Задолженность, всего / Активы; (1.6)

К2 = Задолженность, всего / Капитал. (1.7)

Нормативные уровни в мировой банковской практике:

1 кл. = 0,25

2 кл. = 0,33

3 кл. = 0,35

4 кл. = 0,45

5 кл. = 0,5

6 кл. = 0,6

Применяются и другие варианты этого коэффициента:

К3 = Задолжность, всего / Акционерный капитал; (1.8)

К4 = Задолженность, всего / Собственные материальные

средства; (1.9)

К5 = Долгосрочные долговые обязательства / Основные активы. (1.10)

Ясно, что чем большую зависимость ссудозаемщика от привлеченных источников показывают данные, тем ниже уровень его кредитоспособности. Однако окончательное заключение зависит от эффективности использования привлеченных средств. Для анализа этого фактора используется следующая группа показателей [5, с. 33].

Коэффициенты прибыльности, которые характеризуют уровень доходности и рентабельности:

а) коэффициенты доходности:

К1 = Валовая прибыль / Чистые продажи; (1.11)

К2 = Чистая прибыль / Чистые продажи; (1.12)

КЗ = Чистая операционная прибыль / Чистые продажи (1.13)

б) коэффициенты рентабельности:

К1 = Чистая прибыль / Активы; (1.14)

К2 = (Чистая прибыль + Проценты) / Активы; (1.15)

КЗ = Чистая прибыль / Акционерный капитал; (1.16)

К4 = Чистая прибыль / Сумма простых акций фирмы (1.17)

в) коэффициенты прибыльности акций:

К1 = Чистая прибыль, в виде дивиденда на простые акции /

Количество простых акций; (1.18)

К2 = Годовой дивиденд на одну акцию / Средний курс одной

акции; (1.19)

К3 = Курс одной акции / Оценка акции в учете фирмы. (1.20)

Таким образом, коэффициенты прибыльности показывают уровень эффективности использования всех средств (в том числе и привлеченных в данной фирме, т.е. если клиент согласно третьей группе коэффициентов и оказался сильно зависим от заемных средств, но уровень их использования, согласно четвертой группе, достаточно высокий, то класс кредитоспособности заемщика не понижается.

5. Коэффициенты обслуживания долга.

К = Прибыль до уплаты процентов и налогов

/ покрытия процента / Процентные платежи; (1.21)

Нормативные уровни их следующие: 1 кл = 7,0; 2 и 3 кл = 5,0; 4 кл = 4,0; 5 кл = 3,0; 6 кл = 2,0.

Таким образом, прибыль должна минимум в два раза превышать расходы по уплате процентов за соответствующий период.

На практике коммерческий банк сам выбирает коэффициенты для практического использования, решает вопросы об особенностях их расчетов, а затем включает их в стандартные бланки отчетности клиентов, т.е. предлагает клиенту самостоятельно рассчитать их, оставив за собой только проверку правильности расчета.

В конце концов, кредитная организация может составить и вести рейтинг кредитоспособности своих заемщиков, т.е. перечень клиентов с заключением о классе их кредитоспособности.

При всей позитивности предлагаемой системы коэффициентов нельзя не видеть их ограниченного характера, так как они:

– отражают положение дел на предприятии только за прошлый период;

– показывают не все стороны деятельности организации (в основном движение оборотных средств);

– не учитывают ни репутации заемщика, ни особенности и перспективы экономической конъюнктуры [6, с. 184].

Рассмотрим методику на основе анализа денежных потоков.

Анализ денежного потока — метод оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств клиента в отчетном периоде. Этим он принципиально отличается от метода оценки кредитоспособности клиента на основе системы финансовых коэффициентов [12, с. 35].

Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и притока у заемщика за период, обычно соответствующий сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока проводят в годовом разрезе, на срок до 90 дней — в квартальном и т. д.

Элементами притока средств за период являются:

1) прибыль, полученная в данном периоде;

2) амортизация, начисленная за период;

3) высвобождение средств (из запасов, дебиторской задолженности, основных фондов, прочих активов);

4) увеличение кредиторской задолженности;

5) рост прочих пассивов;

6) увеличение акционерного капитала;

7) выдача новых ссуд.

В качестве элементов оттока средств выделяют:

1) уплату налогов, процентов, дивидендов, штрафов и пеней;

2) дополнительные вложения средств в запасы, дебиторскую задолженность, прочие активы, основные фонды;

3) сокращение кредиторской задолженности;

4) уменьшение прочих пассивов;

5) отток акционерного капитала;

6) погашение ссуд [13, с. 172].

Разница между притоком и оттоком средств характеризует величину общего денежного потока. Изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравнивают остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов и т. д. на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком «–», а уменьшение — приток средств и фиксируется со знаком «+». Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств («+»), снижение — как отток («–»).

В определении притока и оттока средств в связи с изменением основных фондов учитываются рост или снижение стоимости их остатка за период и результаты реализации части основных фондов в течение периода. Превышение цены реализации над балансовой оценкой есть приток средств, а обратная ситуация — отток:

Приток (отток) средств в связи с изменением стоимости основных фондов = Стоимость основных фондов на конец периода — Стоимость основных фондов на начало периода + Результаты реализации основных фондов в течение периода.

Для анализа денежного потока берут данные как минимум за три года. Устойчивое превышение притока над оттоком средств говорит о кредитоспособности клиента. Колебание величины общего денежного потока, кратковременное превышение оттока над притоком средств говорит о более низком уровне кредитоспособности клиента. Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Средняя положительная величина общего денежного потока (превышение притока над оттоком средств) используется как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышение показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства.

На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента (коэффициент денежного потока) определяют его класс кредитоспособности: класс I — 0,75; класс II — 0,30; класс III — 0,25; класс IV — 0,2; класс V — 0,2; класс VI — 0,15 [15, с. 79].

Рассмотрим методику на основе анализа делового риска.

Деловой риск - это риск, связанный с тем, что кругооборот фондов заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом. Факторами делового риска являются различные причины, приводящие к прерывности или задержке кругооборота фондов на отдельных стадиях. Факторы делового риска можно сгруппировать по стадиям кругооборота.

I стадия - создание запасов:

− количество поставщиков и их надежность;

− качество складских помещений;

− соответствие способа транспортировки товару;

− доступность цен на сырье и его транспортировку для заемщика;

− количество посредников между покупателем и производителем сырья и других материальных ценностей;

− отдаленность поставщика;

− экономические факторы;

− мода на закупаемое сырье и другие ценности;

− факторы валютного риска;

− опасность ввода ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья.

II стадия – стадия производства:

− наличие и квалификация рабочей силы;

− возраст и мощность оборудования;

− загруженность оборудования;

− состояние производственных помещений.

III стадия – стадия сбыта:

− количество покупателей и их платежеспособность;

− диверсифицированность дебиторов;

− степень защиты от неплатежей покупателей;

− принадлежность заемщика к базовой отрасли по характеру кредитуемой готовой продукции;

− степень конкуренции в отрасли;

− влияние на цену кредитуемой готовой продукции общественных традиций и предпочтений, политической ситуации;

− наличие проблем перепроизводства на рынке данной продукции;

− демографические факторы;

− факторы валютного риска;

− возможность ввода ограничений на вывоз из страны и ввоз в другую страну продукции [14, с. 190].

Кроме того, факторы риска на стадии сбыта могут комбинироваться из факторов первой и второй стадии. Поэтому деловой риск на стадии сбыта считается более высоким, чем на стадии создания запасов или производства.

В условиях экономической нестабильности анализ делового риска в момент выдачи ссуды существенно дополняет оценку кредитоспособности клиента на основе финансовых коэффициентов, которые рассчитываются на основе средних фактических данных истекших отчетных периодов.

Аналогичная модель оценки делового риска применяется и на основе других критериев. Баллы проставляются по каждому критерию и суммируются. Чем больше сумма баллов, тем меньше риск и больше вероятность завершения сделки с прогнозируемым эффектом, что позволит заемщику в срок погасить свои долговые обязательства.

Дата добавления: 2015-08-18