Тема 3. Административные (прямые) инструменты денежно-кредитного регулирования

1. Содержание административных прямых инструментов и их классификация.

2. Прогнозное планирование налично-денежного обращения.

3. Кассовые операции организаций и коммерческих банков и их регулирование ЦБ РФ.

4. Налично-денежная эмиссия ЦБ РФ и ее организация.

5. Инструменты прямого воздействия в сфере валютного регулирования.

1. Содержание административных прямых инструментов и их классификация

Прямые административные инструменты в отличие от рыночных – это непосредственные запреты, ограничения, имеющие обязательный характер. Разнообразные прямые инструменты можно разделить на следующие группы:

1) Процентные ограничения;

2) Кредитные ограничения;

3) Портфельные ограничения;

4) Валютные ограничения;

5) Ограничения в сфере налично-денежного обращения;

6) Прочие ограничения.

Процентные ограничения – это непосредственное вмешательство ЦБ в процентную политику коммерческих банков: установление минимальных либо максимальных границ процентных ставок банков по кредитам, депозитам и т.д. Такие ограничения вводятся временно и, как правило, в условиях кризиса в целях ограждения банков от повышенных рисков. Применялись в развивающихся странах (Китай, Вьетнам, Иран, Пакистан). В РФ процентные ограничения имели место в начале 90-х, когда выдавались прямые целевые кредиты, и фиксировалась процентная маржа. В настоящее время в законе «О ЦБ РФ» внесена поправка, согласно которой ЦБ РФ вправе вводить ограничения на процентные ставки коммерческих банков (с конца 2008 года).

Кредитные ограничения выражаются в том, что ЦБ проводят выборочную или селективную кредитную политику, т.е. преимущественно на льготных условиях кредитуют отдельные банки, которые обслуживают организации приоритетных отраслей. В РФ кредитные ограничения применялись в начале 90-х (это прямые целевые кредиты), позже в конце 1998 года ЦБ РФ выдает субординированные кредиты отдельным банкам на различных условиях. Также кредитные ограничения выражаются в том, что ЦБ устанавливают лимиты кредитов рефинансирования, лимиты кредитов, выставляемых на аукционы либо лимиты переучетных операций с банками. Это делается в целях сдерживания необоснованной кредитной эмиссии.

Портфельные ограничения – это политика ЦБ, обязывающая коммерческие банки фиксированную часть ресурсов вкладывать в государственные долговые обязательства. Цель – укрепление надежности банков, ограждение от повышенных рисков. В отечественной практике в таком виде портфельные ограничения не использовались. Однако ЦБ РФ всегда стимулировал вложения банков в государственные ценные бумаги через обязательные нормативы.

Прочие ограничения – это в основном надзорные инструменты ЦБ: запрет на выполнение отдельных операций, ограничения на выполнение отдельных операций, запрет на открытие филиалов и т.д.

2. Прогнозное планирование налично-денежного обращения

Как было отмечено выше инструменты прямого воздействия ЦБ РФ особенно широко применяются в сфере налично-денежного обращения. Это связано с тем, что сфера налично-денежного обращения в РФ занимает достаточно высокую долю, поэтому важным является минимизация налично-денежных остатков, рациональное использование наличных денег, чтобы не было чрезмерной налично-денежной эмиссии, печатания наличных денег сверх потребностей, что негативно влияет на инфляцию, усиливает инфляционные процессы.

К инструментам прямого воздействия в сфере налично-денежного обращения относят:

1) Прогнозное планирование налично-денежного обращения;

2) Регулирование кассовых операций хозяйствующих субъектов;

3) Регулирование налично-денежной эмиссии.

Прогнозное планирование осуществляется с 1990 года. ЦБ РФ ежегодно с поквартальной разбивкой разрабатывает прогнозы кассовых оборотов. На их основе определяется эмиссионный результат – это сумма денежной наличности, которую нужно выпустить в обращение или изъять из обращения как в целом по стране, так и в разрезе конкретных территорий, регионов. Аналогичный документ (кассовый план) разрабатывался в условиях централизованной экономики, но он имел характер директивы.

В отличие от кассового плана прогноз кассовых оборотов – это ориентир денежно-кредитной политики в сфере наличного обращения. Прогноз кассовых оборотов составляется по принципу баланса, имеет следующие разделы: приход, расход, раздел, отражающий эмиссионный результат. В приходе отражаются основные источники поступления наличных денег в кассы банка. В расходе – направления выдачи денежной наличности из касс банка.

Приход прогноза кассовых оборотов включает следующие статьи:

1) Поступление выручки от продажи товаров по различным каналам реализации;

2) Поступления от оказания услуг;

3) Поступление налогов и сборов;

4) Поступление на счета по вкладам физических лиц банков;

5) Поступления в погашение кредитов;

6) Поступления при осуществлении денежных переводов;

7) Поступления на счета ИП;

8) Поступления от продажи ценных бумаг;

9) Поступления от продажи иностранной валюты;

10) Поступления от организаций связи;

11) Прочие поступления.

Названные статьи прихода можно разбить на две группы:

1) Статьи, отражающие взаимоотношения физических лиц с организациями, реализующими товары и оказывающими услуги;

2) Статьи, характеризующие взаимоотношения физических лиц с банками.

Расход прогноза кассовых оборотов включает следующие статьи:

1) Выдача на заработную плату и выплаты социального характера;

2) Выдача на выплату стипендий, пенсий, страховых возмещений;

3) Выдача кредитов физическим лицам;

4) Выдача со счетов по вкладам физических лиц;

5) Выдача в связи с покупкой иностранной валюты;

6) Выдача по операциям покупки ценных бумаг;

7) Выдача со счетов ИП;

8) Выдача по операциям с использованием банковских карт;

9) Выдача подкреплений организациям государственного комитета по связи;

10) Выдача по переводам физических лиц;

11) Прочие выдачи.

В расходе все статьи можно разбить на две группы:

1) Статьи, в которых отражаются основные источники доходов физических лиц;

2) Статьи, характеризующие взаимоотношения физических лиц с банками.

Соотношение прихода и расхода прогноза кассовых оборотов может быть различным:

1) приход больше, чем расход – формируется избыточная налично-денежная масса, которую необходимо изъять из обращения. Это делается в процессе перечисления наличных денег из оборотной кассы ЦБ РФ в резервные фонды;

2) приход меньше, чем расход – формируется недостаток денежной наличности, поэтому необходимо произвести налично-денежную эмиссию. Перечисление наличности из резервных фондов в оборотную кассу.

Таким образом, с помощью прогнозов кассовых оборотов осуществляется регулирование налично-денежных потоков, определяется эмиссионный результат как в целом по стане, так и по конкретным регионам. Все это важно для осуществления бесперебойной, непрерывной выдачи денежной наличности.

Важнейшим источником информации для разработки прогнозов кассовых оборотов ЦБ РФ является специальная форма отчетности банков – отчет о налично-денежном обороте, который ежеквартально предоставляется в ЦБ РФ.

В целом этот документ по своему содержанию напоминает прогноз кассовых оборотов ЦБ РФ, а также отчет о кассовых оборотах, который ЦБ РФ составляет по мере выполнения прогноза.

Однако форма коммерческого банка имеет свою специфику. В приходной части дополнительно выделяются следующие статьи: поступление наличности от филиалов, ВСП, поступление наличности из банкоматов, поступления в порядке подкреплений из оборотной кассы РКЦ.

В расходе как и в прогнозе кассовых оборотов отражаются направления выдачи наличности. Также есть и дополнительные статьи: выдача подкреплений филиалам, ВСП, выдача для загрузки банкоматов, выдачи в оборотную кассу РКЦ.

Как было отмечено выше в процессе разработки прогноза кассовых оборотов, отчета о кассовых оборотах ЦБ РФ рассчитывается эмиссионный результат. На практике данный эмиссионный результат в разрезе регионов складывается по-разному. В большинстве регионов страны чаще в основном подразделениями ЦБ РФ осуществляется налично-денежная эмиссия. Лишь в ограниченном перечне регионов наоборот в основном имеет место изъятие наличности (Москва и Московская область, С.-Петербург и Ленинградская область, Новосибирская, Нижегородская области, Краснодарский, Ставропольский, Приморский край). Для Самарского региона вплоть до 2005 года также характерна была такая эмиссионная позиция как изъятие денежной наличности.

Если говорить о содержании статей прихода и расхода прогноза кассовых оборотов, то в последние годы в структуре документа происходят изменения. Раньше самими весомыми и доминирующими статьями были следующие: в приходе – поступления выручки от продаж товаров, в расходе – выдачи на заработную плату. В настоящее время доля этих статей существенно снижается и одновременно растет удельный вес таких статей: поступления во вклады физических лиц, выдача со счетов по вкладам, выдача кредитов и погашение кредитов физических лиц, выдачи по операциям с использованием банковских карт. Это объясняется рядом факторов: развитие безналичных расчетов физических лиц с помощью банковских карт, развитие операций с зарплатными банковскими картами, увеличение объемов потребительского кредитования, укрепление доверия вкладчиков к банковской системе, рост доли вкладов физических лиц в ресурсах банков.

В разработке прогноза кассовых оборотов ЦБ РФ принимают участие все его структурные подразделения, а также коммерческие банки. Работа по составлению прогноза начинается с коммерческих банков. Ежеквартально они направляют в ЦБ РФ отчет о налично-денежных оборотах. РКЦ по обслуживаемым коммерческим банкам разрабатывает свой прогноз кассовых оборотов: приход, расход, эмиссионный результат. Цель – определение потребности в наличных деньгах для обслуживаемых банках. Эти прогнозы РКЦ направляют в территориальные учреждения ЦБ РФ. Они разрабатывают сводный прогноз по конкретному региону. Цель – определение потребности в денежной наличности конкретного региона, на основе чего составляются планы завоза наличных денег в резервные фонды. Информация от территориальных учреждений направляется в ЦБ в Москве в департамент регулирования налично-денежного обращения. Разрабатывает прогноз кассовых оборотов в целом по стране и эмиссионный результат. На основе этого головной аппарат устанавливает лимиты оборотной кассы для территориальных учреждений. Это делается рационального использования наличности и для минимизации налично-денежных остатков.

Территориальные учреждения ЦБ РФ при разработке прогнозов используют не только отчеты о налично-денежном обороте банков (динамические ряды отчетности), но и другие источники: информацию государственного комитета по статистике, отчет о социально-экономическом положении региона, отчет о розничном товарообороте, баланс денежных доходов и расходов населения.

Территориальные учреждения ЦБ РФ помимо регулирования налично-денежного обращения осуществляют аналитическую работу: выявляют основные источники поступления наличности, основные направления выдачи наличности банкам конкретного региона, рассматривают причины эмиссии или изъятия наличных денег, рассчитывают показатель скорости возврата наличных денег вышедших из касс банков. На этой основе определяют основные тенденции, основные проблемы в сфере организации налично-денежного обращения.

3. Кассовые операции организаций и коммерческих банков и их регулирование ЦБ РФ

Кассовые операции – это операции, связанные с движением наличных денег, т.е. с приемом, хранением, выдачей наличности. По своему характеру это наиболее ликвидные, низкорисковые операции и операции, не приносящие дохода. Традиционно всегда были объектом жесткого и целенаправленного регулирования со стороны ЦБ РФ. Это связано с тем, что при выполнении кассовых операций формируется денежный агрегат М₀. Он включается во все последующие агрегаты. Поэтому от того, насколько правильно и рационально выполняются операции с наличностью, зависят объем и структура денежной массы, что влияет на уровень инфляции.

ЦБ РФ такое регулирование кассовых операций производит в следующих направлениях:

1) Он устанавливает единые правила ведения кассовых операций;

2) ЦБ РФ осуществляет контроль за данными правилами;

3) ЦБ РФ устанавливает показатели, регламентирующие денежные остатки в кассах организаций, коммерческих банков, а также в оборотной кассе ЦБ;

4) ЦБ РФ организует изготовление денежной наличности;

5) ЦБ РФ разрабатывает единые формы документов, на основе которых осуществляются кассовые операции.

Рассмотрим правила ведения кассовых операций организациями. Они содержатся в положении ЦБ РФ №14-П от 5.01.1998 года с дополнениями и изменениями «О правилах организации налично-денежного обращения на территории РФ». Для индивидуальных частных предприятий, а также для юридических лиц с УСНО вышло положение №373-П от 12.10.2011 года «О порядке ведения кассовых операций с банкнотами и монетой Банка России».

Правила ведения кассовых операций для организаций:

1) Организации различных форм собственности и сфер деятельности хранят свои средства на счетах банков.

2) Расчеты между организациями в основном осуществляются в безналичной форме. Чтобы это правило реализовывалось ЦБ РФ всегда устанавливал особый показатель – предельный размер расчетов наличными деньгами между юридическими лицами. В настоящее время он на уровне 100 тыс. руб.

3) Для выполнения операций с наличностью организации должны иметь кассу и вести кассовую книгу.

4) В кассе наличные деньги хранятся в рамках установленного лимита остатка кассы. Для организаций его устанавливает обслуживаемый банк. Индивидуальные частные предприятия и юридические лица с УСНО определяют самостоятельно.

5) Налично-денежная выручка сдается в банк для зачисления ее на соответствующий счет в установленные сроки (каждый день, через день, раз в несколько дней).

6) В кассе наличность может храниться сверх установленного лимита в течение 3 рабочих день и на конкретные цели (выдача зарплат, социальные выплаты, стипендии, пенсии).

7) Организации, имеющие постоянную налично-денежную выручку, вправе ее расходовать на месте на следующие цели: зарплата, социальные выплаты, командировочные расходы, если они не являются недоимщиками по платежам в бюджет.

Целью вышеосмотренных правил является обеспечение рационального использования наличных денег и минимизация денежных остатков.

Правила ведения кассовых операций банками отражены в специальном положении ЦБ РФ №318-П от 24.04.2008 года «О порядке ведения кассовых операций и правилах хранения, перевозки и инкассации банкнот и монеты Банка России в кредитных организациях на территории РФ».

1) Коммерческие банки хранят свои свободные денежные средства на корреспондентских счетах в ЦБ и в других банках.

2) В банках формируется система помещений и прежде всего, операционная касса (приходная, расходная либо приходно-расходная).

3) Для выполнения кассовых операций банки устанавливают различные программно-технические комплексы (банкоматы, терминалы).

4) Для бесперебойной выдачи наличных денежных средств клиентам для банков предусмотрен особый показатель – «минимальные остатки наличных денег в операционной кассе банка на конец рабочего дня».

До 2008 года данный показатель устанавливал ЦБ РФ. В настоящее время банки его определяют сами. Этот показатель определяется как по банку в целом, так и по всем его филиалам, ВСП в отдельности. При установлении минимальных остатков для ВСП банки подходят дифференцировано с учетом сложившихся оборотов наличности в том или ином ВСП.

Минимальные остатки наличных денег в операционной кассе банк оформляет распорядительным документом, а информацию по этим минимальным остаткам направляет в территориальные учреждения ЦБ РФ.

В начале 1990-х (до 1996 года) ЦБ РФ устанавливал совершенно другой показатель по наличным денежным остаткам для банков. Это был лимит операционной кассы.

5) Для осуществления операций с денежной наличностью ЦБ РФ предусмотрел единые типовые формы документов.

Операции по приему наличных денег от клиентов осуществляются на основе:

· объявления на взнос наличными (для юридических лиц). На основе этого документа наличные деньги зачисляются на конкретный указанный счет.

· Приходный кассовый ордер для операций с физическими лицами.

Операции по выдаче наличных денег производятся по денежным чекам и по расходным кассовым ордерам.

6) Остатки наличных денег в операционной кассе сверх минимального установленного остатк могут быть сданы в РКЦ для зачисления на корреспондентский счет. Эти операции тоже осуществляются на основе объявления на взнос наличности.

7) При недостаточности наличных денег в операционной кассе и при незаполнении минимальных остатков банки получают подкрепления с корреспондентского счета.

Цель установленных ЦБ РФ правил является обеспечение бесперебойной выдачи наличных денег клиентам на различные цели.

ЦБ РФ предусмотрел контроль за выполнением вышеназванных правил и конкретное воздействие.

В соответствии с законодательством, а также положением ЦБ РФ №14 банки как уполномоченные представители в сфере регулирования налично-денежного обращения не реже 1 раза в 2 года осуществляют проверки организаций. Предметом проверки выступает порядок ведения кассовых операций. В ходе данных проверок банки уделяют внимание следующим вопросам:

1) Порядок ведения кассовой книги;

2) Полнота оприходования наличных денег, полученных в банке;

3) Выявляется соответствие информации банка информации конкретного клиента по суммам и срокам. В качестве источника информации клиента выступают записи кассовой книги по приходу, а информация банка – это данные из кассового журнала (по расходу);

4) Полнота и своевременность сдачи наличных денег в банк. Также выявляется соответствие данных банка по приему наличности данным клиента;

5) Соблюдение установленного лимита остатка кассы.

Осуществляется для различных организаций, в том числе для ИП в соответствии с положением №373-П от 12.10.2011 года «О порядке ведения кассовых операций с банкнотами и монетой Банка России». Лимит остатка кассы устанавливается индивидуально для организаций с учетом разнообразных факторов (отраслевая принадлежность, наличие налично-денежной выручки, сроки ее сдачи в банк, режим работы организации). Для установления лимита организация ежегодно представляет в банк специальный расчет – «Расчет на установление лимита остатка кассы и оформления права на расходование денежной наличности из поступившей выручки». В этом расчете приводится:

· Объем налично-денежной выручки за последние 3 месяца;

· Объем выдачи наличных денег за последние 3 месяца (кроме выдачи на зарплату);

· Средние однодневные выдачи наличности и средняя однодневная выручка;

Вышеназванные показатели – это ориентир для банка по установлению лимита.

Для организаций, которые имеют постоянную налично-денежную выручку и также регулярно сдают ее в банк, лимит остатка кассы устанавливается в пределах однодневной выручки. Для организаций, которые не имеют налично-денежной выручки или крайне редко ее получают, лимит устанавливается в пределах однодневного расхода наличности.

Для индивидуальных частных предприятий и юридических лиц, работающих по УСНО, порядок лимитирования кассовых остатков несколько иной. Согласно положению ЦБ РФ №373 лимиты устанавливаются самостоятельно по формуле:

L – лимит остатка кассы;

V – объем налично денежной выручки за конкретный расчетный период;

P – количество дней в расчетном периоде (например, в квартале);

n – количество дней между сроками сдачи налично-денежной выручки в банк.

6) Соблюдение показателя предельного размера расчета наличными между юридическими лицами по одному платежу.

После завершения проверки соблюдения правил кассовых операций банк оформляет справку, где отражает имеющиеся нарушения. Один из экземпляров направляется в налоговые органы для применения конкретных мер воздействия.

В соответствии с указом Президента РФ «Об осуществлении комплекса мер по своевременному и полному внесению в бюджет налогов и иных обязательных платежей» №1006 от 23.05.2008 года осуществляется применение конкретных мер воздействия в виде наложения штрафов.

В соответствии со стратегией развития банковского сектора до 2015 года запланировано со временем освободить банки от этой несвойственной им функции контроля.

Целью рассмотренных проверок выполнения кассовых операций является обеспечение максимально полного и своевременного привлечения денежной наличности в банки.

Контроль за выполнением кассовых операций банков возложен на РКЦ. В ходе этого контроля РКЦ уделяет внимание следующим вопросам:

1) Участие банков в прогнозном планировании налично-денежного обращения.

2) Правильность и своевременность сдачи в ЦБ РФ отчета о налично-денежном обороте.

3) Правильность расчетов минимальных остатков денежной наличности в операционной кассе.

4) Проведение работы банками по установлении лимитов остатка кассы.

5) Организация проверок соблюдения предприятиями правил ведения кассовых операций.

В случае выявления конкретных нарушений ЦБ РФ как надзорный орган применяет меры воздействия в соответствии со статьей 76 закона «О ЦБ РФ».

4. Налично-денежная эмиссия ЦБ РФ и ее организация

В регулировании и организации налично-денежной эмиссии принимают участие все подразделения ЦБ РФ и РКЦ, территориальные учреждения и департамент эмиссионно-кассовых операций ЦБ в Москве.

Данные подразделения имеют оборотную кассу и резервные фонды.

Прием и выдача наличных денег банком регулярно каждодневно осуществляют РКЦ на основе специального договора о расчетно-кассовом обслуживании банка. Основными источниками выдачи наличных денег РКЦ банкам вступают сложившиеся остатки, а также текущие поступления. Если этих источников недостаточно, то эти РКЦ перечисляют наличность из резервных фондов в оборотную кассу. Это означает налично-денежную эмиссию.

Налично-денежная эмиссия – это дополнительный выпуск наличных денег в обращение благодаря перечислению из резервных фонов в оборотную кассу.

Налично-денежная эмиссия является производной, вторичной по отношению к безналичной.

Существуют такие каналы или пути безналичной эмиссии денег в экономике:

1) Кредитование ЦБ коммерческих банков;

2) Безналичная эмиссия, связанная с покупкой ЦБ иностранной валюты на внутреннем валютном рынке или операции ЦБ под прирост золотовалютных резервов;

3) Покупка ЦБ ценных бумаг у коммерческих банков;

Что касается таких направлений эмиссии как кредитование ЦБ правительства и покупка ЦБ государственных ценных бумаг при их первичном размещении, то они по своей природе не являются рыночными. В нашей практике они в соответствии с законодательством не применяются.

Вплоть до 1999 года налично-денежная эмиссия имела централизованный характер, т.е. РКЦ не имели право самостоятельно перечислять наличность из резервных фондов в оборотную кассу. Для осуществления эмиссионной операции они получали разрешение от вышестоящего звена (эмиссионное разрешение). Это разрешение давал один из заместителей председателя ЦБ РФ. Оно доводилось до территориальных учреждений в телеграфной форме и имело конкретный срок (сначала 10 дней, потом было увеличено до 30 дней).

В 1999 году вносятся существенные изменения в механизм налично-денежной эмиссии. Они связаны с тем, что РКЦ дается право самостоятельно распоряжаться резервными фондами. После осуществления эмиссионной операции РКЦ оформляло отчетность, которая направлялась в территориальное учреждение (кредитовая авиза). Территориальное учреждение отчетную информацию направляет в ЦБ в Москве.

Аналогичным образом осуществляются операции по изъятию наличных денег из обращения. Наличные деньги в оборотной кассе РКЦ сверх установленного лимита перечисляются в резервные фонды. РКЦ операцию изъятия наличности также оформляет отчетной телеграммой (дебетовая авиза). Она также направляется через территориальные учреждения в ЦБ в Москве.

Такие операции по налично-денежной эмиссии либо изъятию РКЦ осуществляет каждодневно. Для обеспечения своевременной выдачи наличности, а также для достаточности наличных денег для подкрепления оборотных касс ЦБ РФ устанавливает такие показатели:

1) Лимит оборотной кассы для РКЦ и для территориальных учреждений;

2) Для резервных фондов минимальные остатки.

Основные этапы движения наличных денег, в том числе их эмиссии, выглядят таким образом:

1) Предприятие Минфина «Госзнак»;

2) Централизованное межрегиональное хранилище наличных денег в Москве;

3) Резервные фонды территориальных учреждений и РКЦ;

4) Оборотные кассы РКЦ и территориальных учреждений;

5) Операционные кассы банков;

6) Кассы организаций различных форм собственности и сфер деятельности.

5. Инструменты прямого воздействия в сфере валютного регулирования

Валютное регулирование – часть ДКР и преследует те же цели. Валютное регулирование – это совокупность мер ЦБ, направленных на упорядочивание потоков иностранной валюты как на внутреннем рынке, так и на международном рынке.

Прямые инструменты валютного регулирования:

1) Девальвация и ревальвация национальной валюты;

2) Установление валютного коридора (разновидность таргетирования);

3) Лицензирование валютных операций банков;

4) Валютный контроль и валютные ограничения;

5) Установление специальных показателей для различных участников валютного рынка, а также экспортеров.

В основном все эти прямые инструменты применяются для реализации промежуточной цели ДКР – поддержание устойчивости курса национальной валюты.

Девальвация и ревальвация – это повышение или понижение ЦБ официального курса национальной валюты в целях регулирования внешнеэкономической деятельности для стимулирования экспортных либо импортных операций.

Девальвация впервые была проведена ЦБ в августе 1998 года в условиях нестабильности, падения курса национальной валюты, в условиях долларизации экономики. Целью этой меры было стимулирование экспорта для притока иностранной валюты, расширения ее предложения и в этих условиях укрепления курса национальной валюты. В 2000-е годы также проводилась поэтапная девальвация.

Валютный коридор – важный инструмент для укрепления курса национальной валюты. В РФ впервые валютный коридор по доллару был введен в 1995 году и действовал до конца 1999 года. В дальнейшем в условиях кризиса и ослабления курса национальной валюты (2008-2011) ЦБ РФ использовал валютный коридор по бивалютной корзине (45% - евро, 55% - доллар).

Лицензирование валютных операций. Для выполнения операций банками с иностранной валюты ЦБ РФ всегда предусматривал особые требования и квалификационного, и технического характера. Всегда устанавливался перечень документов, которые необходимы для получения банками лицензий с валютным компонентам:

1) Заключение территориального учреждения ЦБ РФ о целесообразности выполнения валютных операций;

2) Справка о сотрудниках банка по внешнеэкономической деятельности;

3) Справки о клиентах, готовых выполнять валютные операции в банке;

4) Копии писем от банков нерезидентов, где подтверждается их согласие на установление корреспондентских отношений.

Валютный контроль регламентируется специальным законодательством, где выделены цели, задачи валютного контроля, отражены его органы и агенты.

Что касается специальных показателей, регламентирующих валютные операции, то к их числу относят лимит открытой валютной позиции и размер обязательной продажи части экспортно-валютной выручки на внутреннем валютном рынке. Лимит открытой валютной позиции определяется как отношение суммарной величины открытой валютной позиции банка и позиции в драгоценных металлах и капитала банка. Валютная позиция банка представляет собой соотношение активов и пассивов в иностранной валюте, а также требований и обязательств в иностранной валюте забалансового характера. Этот показатель имеет двойное назначение: с одной стороны, инструмент снижения валютного риска, с другой стороны, инструмент воздействия на денежно-кредитную сферу. Через этот лимит, установленный ЦБ РФ, монетарный орган ограничивает операции по купле/продаже валюты на внутреннем валютном рынке, что непосредственно влияет на формирование курса национальной валюты.

Обязательная продажа экспортной валютной выручки – универсальный показатель, который применяется ЦБ различных стран. Его назначение: в процессе установления этого показателя ЦБ РФ создает дополнительное предложение иностранной валюты на рынке, что ведет к снижению ее курса и укреплению курса национальной валюты. Поэтому в условиях нестабильности валютного рынка, слабости курса национальной валюты величина этого показателя ЦБ повышается вплоть до 100%.

Данный показатель в РФ применялся с начала 1990-х и до 1999 года на уровне 50%. В 1999 году и до 2001 года значение по обязательной продаже было повышено до 75% в условиях кризиса. В последующие годы ЦБ РФ проводил политику понижения этого показателя и доведения его до нулевой отметки.

В основном инструменты прямого характера в сфере валютного регулирования применяются на начальных этапах рыночных отношений, а в дальнейшем ЦБ все больше делают акцент на инструментах косвенного характера.

Дата добавления: 2015-08-09