Прямые и портфельные зарубежные инвестиции.

Зарубежные инвестициииграют особую роль среди форм международного движения капитала. При переходе товарного производства от стадии мирового рынка к стадии мирового хозяйства возникает международное перемещение не только товаров. Но и факторов производства, прежде всего капитала в форме прямых инвестиций. Принятыми в МФФ, ОЭСР и системе национальных счетов ООН, к прямым иностранным инвестициям относятся как первоначальное приобретение инвестором собственности за рубежом, так и все последующие сделки между инвестором и предприятием, в которое вложен его капитал. В состав прямых инвестиций входят:

- вложение компаниями за рубеж собственного капитала – капитал филиалов и доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях;

- реинвестирование прибыли – доля прямого инвестора в доходах предприятия с иностранными инвестициями, не распределенная в качестве дивидендов и не переведенная прямому инвестору;

- внутрикорпорационные переводы капитал в в форме кредитов и займов между прямым инвестором с одной стороны, и дочерними компаниями и филиалами – с другой.

Предприятие с иностранными инвестициями – предприятие, в котором прямому инвестору – резиденту другой страны принадлежит более 10 % обыкновенных акций и голосов или их эквивалент (в неакционерном предприятии).

Портфельные инвестиции – это:

вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Международные портфельные инвестиции классифицируются так, как они отражаются в платежном балансе. Они разделяются на инвестиции в:

- акционерные ценные бумаги – обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выдавшему этот документ;

- долговые ценные бумаги – обращающийся на рынке документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившего этот документ. Эти бумаги могут быть в форме:

· облигации – право на гарантированный фиксированный доход;

· инструмента денежного рынка – денежных инструментов, дающих их безусловное право на гарантированный фиксированный доход на определенную дату;

· фиксированных дериватов – имеющих рыночную цену производных денежных инструментов, удостоверяющих право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг (опционы, фьючерсы, варранты, сваны).

Нота – краткосрочный денежный инструмент (3-6 месяцев), выпускаемый заемщиком на свое имя по договору с банком, гарантирующим его размещение на рынке и приобретение непроданных нот, пролонгацию кредита или предоставление резервных кредитов. Наиболее известны – Евроноты.

Опцион - договор (ценные бумаги), дающий право купить или продать определенную ценную бумагу или товар по фиксированной цене после истечения определенного срока времени или на определенную дату. Покупатель опциона выплачивает премию его продавцу взамен на его обязательство реализовать вышеуказанное право.

Варрант - разновидность опциона, дающая возможность ее владельцу приобрести у элемента на льготных условиях определенное количество акций в течение определенного периода.

Фьючерс – обязательные для исполнения стандартные краткосрочные контракты на покупку или продажу определенной ценной бумаги, валюты или товара по определенной цене на определенную дату в будущем.

Форвардный курс – соглашение о размере процентной ставки, которая будет выплачена в установленный день, на условную неизменную сумму основного долга и которая может быть выше или ниже текущей рыночной процентной ставки на данный день.

Причины зарубежных инвестиций те же, что и прямые с поправкой на то, что в результате осуществления портфельных инвестиций инвестор не приобретает право контроля за предприятием, в которое включен капитал. Однако ликвидность портфельных инвестиций значительно выше, чем у прямых.

Главная цель – максимальная прибыль. Темпы роста портфельных инвестиций значительно выше, чем прямых.

Дата добавления: 2015-07-26