Этапы формирования инвестиционного портфеля

Процесс формирования портфеля ценных бумаг включает три этапа.

На первом этапе инвестором или по его поручению брокером анализируется информация о состоянии экономики в целом, об отдельных отраслях экономики, инвестиционных компаниях, банках, паевых фондах.

На втором этапе проводится анализ отдельных сегментов рынка ценных бумаг для выявления наиболее благоприятных для инвестирования на данный момент, анализируется состояние эмитентов, в чьи финансовые инструменты инвестируется капитал.

Фундаментальный анализ включает методы оценки влияния микро- и макроэкономических показателей на курс ценных бумаг определенных компаний в будущем.

В рамках фундаментального анализа для оценки эффективности работы компании рассматриваются показатели рентабельности, финансовой устойчивости, темпа роста компании и др.

Технический анализ включает все методы предсказания краткосрочного движения рыночных цен, которые опираются только на статистику прошлых сделок, объемов торговли, числа заключенных сделок, временных рядов рыночных цен.

Результатом этого этапа является окончательный список портфеля.

На третьем этапе на основе полученного основного списка формируется тот или иной тип портфеля.

Формировать инвестиционный портфель и управлять им можно самостоятельно

Под чистым доходом понимается доход, полученный в каждом временном интервале, за вычетом всех платежей, связанных с его получением (текущими затратами на управление портфелем, налоги и т.д.).

ЧД = Д – Р

ЧД – чистый доход;

Д – доходы от инвестиционных ценностей, находящихся в портфеле;

Р – расходы, произведенные для получения дохода.

Поэтому ликвидность может быть измерена как соотношение цены спроса и цены предложения, причем чем меньше эта разница, тем ликвидные бумага и наоборот.

Ликвидность равна:

Л ЦБ – ликвидность ценной бумаги;

P _d – demand price – текущая цена спроса;

P _of – offer price – текущая цена предложения

Акция – ценная бумага, удостоверяющая факт внесения ее держателем (акционером) указанной в ней номинальной стоимости в уставный капитал акционерного общества и предоставляющая акционеру определенный объем имущественных и корпоративных прав. [2]

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица выпустившего облигацию (эмитента) в установленный срок суммы в размере ее номинальной стоимости, а так же определенного в ней процента.[3]

Вексель – ценная бумага, представляющая собой ничем не обусловленное обязательство векселедателя или иного указанного в векселе плательщика уплатить по наступлении указанного в векселе срока указанную денежную сумму векселедержателю. [4]

Кадры

Кадры промышленных предприятий делятся на две группы:

промышленно-производственный персонал и непромышленный персонал.

К промышленно-производственному персоналу относятся работники, занимающиеся непосредственно производством продукции. Непромышленный персонал - это работники, обслуживающие непромышленные хозяйства и организации отрасли (внезаводской транспорт, жилищно-коммунальное хозяйство, детские сады, школы, подсобные хозяйства и т.п.).

Промышленно-производственный персонал в зависимости от выполняемых функций делится на рабочих, специалистов, служащих и младший обслуживающий персонал (МОП).

К категории рабочих относятся работники, принимающие непосредственное участие в процессе изготовления продукции.

Категорию специалистов составляют работники, выполняющие функции управления, технологического и организационно-планового руководства производством. В их число входят директора предприятий и их заместители, начальники и работники отделов и цехов, конструкторы, технологи, экономисты, плановики, нормировщики и др.

В категорию служащих включают персонал, выполняющий функции учета, планирования, снабжения, сбыта, комплектования кадров, расчетов с рабочими, а также работников административно-хозяйственных отделов.

МОП - это работники, занимающиеся бытовым обслуживанием всех работающих (гардеробщики, уборщицы и т.п.) и техническим обслуживанием управления (рассыльные, курьеры и т.п.), работники по уборке двора и непроизводственных помещений.

Соотношение числа работников по отдельным категориям (в процентах) составляет структуру кадров.

Коэффициент текучести кадров определяется по формуле:

Ктек = Чсж / Чср, (15)

где Ч _сж - численность работников, уволившихся по собственному желанию и за нарушение трудовой дисциплины, чел.

Производительность труда измеряется количеством труда затраченного на производство единицы продукции, или количеством продукции, выработанной одним работающим.

Тарифная система – совокупность нормативов, с помощью которых дифференцируют и регулируют уровень заработной платы различных групп и категорий работающих в зависимости от квалификационного уровня, условий, тяжести, интенсивности и ответственности выполняемых ими работ.

Система должностных окладов. Применяется для руководителей, специалистов и служащих. Должностной оклад – это абсолютный размер заработной платы, устанавливаемый в соответствии с занимаемой должностью. Он может составлять определенный диапазон — от минимального до максимального значения. Размер заработной платы определяется по формуле

, (6.19)

где О_мес—оклад работника за месяц, р.;

Т_раб—количество рабочих дней в месяце;

Т_фак—количество фактически отработанных дней за месяц;

α—процент премии за выполнение показателей премирования.

Бестарифная система основывается на том, что заработная плата работников (от рабочего до директора) представляет долю в фонде оплаты труда и зависит от:

квалификационного уровня;

коэффициента трудового участия;

фактически отработанного времени.

Основными элементами тарифной системы являются тарифно-квалификационный справочник, тарифная ставка и тарифная сетка.

Тарифно-квалификационный справочник содержит требования к знаниям и навыкам рабочего по данным профессиям и разрядам. Предназначен для тарификации работ, присвоения квалификационных разрядов рабочим, составления программ по подготовке и повышению квалификации работающих во всех отраслях народного хозяйства.

Показатели финансовой устойчивости
1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	Заемный капитал / собственный капитал	(С.590 + с.690) / с. 490	Не выше 1,5
2. Коэффициент финансовой независимости	Собственный капитал / валюта баланса	С.490 / С.700	В пределах от 0,4 до 0,6
3. Коэффициент финансирования	Собственный капитал / заемный капитал	С. 490 / С. 590 + с.690	Более или равно 0,7 (оптимальное значение 1,5
4. Коэффициент финансовой устойчивости	(Собственный капитал + долгосрочные обязательства) / валюта баланса	(С. 490 + с.590) / с.700	Более или равно 0,6
Финансовые коэффициенты платежеспособности
1.коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / текущие обязательства	(С.250 + с.260) / (С.610 + с.620 + с.630 + с.660)	Более или равно 0,1 – 0,7 (зависит от отраслевой принадлежности)
2.коэффициент «критической» ликвидности	(Денежные средства + текущие финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) / текущие обязательства	(С.250 + с.260 + с. 240) / (С.610 + с.620 + с. 630 + с.660)	Допустимое 0,7 – 0,8 Желательно 1
3. коэффициента текущей ликвидности	Оборотные средства / текущие обязательства	С.290 / (С.610 + с.620 + с. 630 + с.660)	Необходимое значение 1,5 Оптимальное 2 – 3,5
4.коэффициент маневренности капитала	Медленно реализуемые активы / (оборотные активы – текущие обязательства)	(С.210 + с.220 + с.230) / (С.290 – с.610 – с.620 – с.660)	Положительный факт – уменьшение показателя в динамике
5. Доля оборотных средств в активах	Оборотные активы / валюта баланса	С.290 / с.300	Более или равно 0,5
6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(Собственный капитал – внеоборотные активы) / оборотные активы	(С.490 – с.190) / с.290	Более или равно 0,1

[1] «Справочник экономиста» № 9, 2006 год.

[2] Пример одной из первых акций см. приложение 1.

[3] Пример облигации см. приложение 2.

[4] Пример векселя см. приложение 3.

Дата добавления: 2015-07-24