Ипотечные ценные бумаги.

Ипотечные ценные бумаги (др.-греч. ὑποϑήκη ― залог, наставление) ― разновидность вторичных ценных бумаг, служащих универсальным инструментом рефинансирования инвестиций в жилищное строительство, то есть средством для краткосрочного восстановления финансовых вливаний в возведение таких жилых объектов, которые приобретаются на рынке посредством ипотеки.

Доходность ИПЦ гарантирует существующая динамика цен на недвижимое имущество. Их надёжность гарантирована, а долгосрочность и доступность проверена с годами. Всё это позволяет говорить о большой перспективности работы с ипотечными ценными бумагами, хотя они имеют всё же и некоторые недостатки – низкую ликвидность и риск досрочного погашения.

Ключевыми преимуществами ипотечных ценных бумаг являются:

• надежность

• прозрачность

• доступность

• долгосрочность.

На данном этапе в РФ рынок ипотечных бумаг находится лишь в стадии развития. До сих пор не создана должная нормативная база, позволяющая регулировать и полностью контролировать эту сферу. Однако это не означает, что рынка ипотечных бумаг в России не существует.

Сегодня в РФ, согласно закону "Об ипотечных ценных бумагах", который был принят Госдумой РФ в 2003 году, существует два вида ИЦБ: облигация с ипотечным покрытием, ипотечный сертификат участия.

Облигация с ипотечным покрытием – ценная бумага, исполнение обязательств по которой обеспечивается залогом ипотечного покрытия(ФЗ).

Требования или иное имущество, составляющие ипотечное покрытие, заносятся в специальный реестр. Это позволяет инвесторам и органам надзора контролировать качество обеспечения.

Ипотечное покрытие – это права требования о возврате основной суммы долга и/или об уплате процентов по кредитным договорам и договорам займа, а также денежные средства, государственные ценные бумаги и недвижимое имущество.

Можно выделить следующие особенности этих ценных бумаг:

• выпускать такие облигации может кредитная организация или ипотечный агент;

• выпускаются в документарной и бездокументарной форме;

• выплата процентов по ОИП должна осуществляться не реже одного раза в год;

• исполнение обязательств по ОИП обеспечивается залогом ипотечного покрытия с момента возникновения прав на такие облигации у их первого владельца

Ипотечный сертификат участия - именная неэмиссионная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие, право требовать от выдавшего ее лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием, право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие,

Особенности ИСУ:

• Не имеет номинальной стоимости.

• Выдавать ИСУ вправе только коммерческая организация, имеющая лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.

• В настоящее время ипотечные сертификаты участия существуют в России только в нормативно-правовых актах. На практике выдача ипотечных сертификатов участия не осуществлялась.

Таким образом, ипотечный сертификат участия - это именная бездокументарная доходная ценная бумага, закрепляющая имущественные и неимущественные права ее владельца и обладающая сроком обращения.

Для большинства инвесторов ипотечные ценные бумаги в России привлекательны не доходностью, а надежностью. Этот финансовый инструмент представляет интерес для тех, кто желает вложить свои средства для получения гарантированного дохода, например, страховым компаниям, пенсионным фондам и другим потенциальным инвесторам

Первые ипотечные ценные бумаги были выпущены ОАО "Ипотечная специализированная организация ГПБ-Ипотека. Организатором выпуска этих ИЦБ стал Газпромбанк, который также взял на себя функции спецдепозитария и платежного агента. Позже рублевые облигации с ипотечным покрытием выпустило ОАО "АИЖК".

В 2011 г. объем эмиссии ипотечных ценных бумаг составил 46 млрд руб.

Новое развитие вторичный ипотечный рынок получил с начала 70-х годов в США с появлением механизма секьюритизации ипотечных кредитов, под которым понимается выпуск ценных бумаг, обеспеченных пакетом (пулом) ипотечных кредитов. В пул обычно собираются однотипные ипотечные кредиты, совпадающие по условиям кредитования: периоду, схеме выплат, категории заемщиков, виду заложенной недвижимости.

Дата добавления: 2015-07-16