реального валютного курса

Равновесный реальный валютный курс (рис. 47) устанавливается уровне, соответствующем точке пересечения вертикальной линии, обозначающей разность между сбережениями и инвестициями, и наклоненного вправо графика чистого экспорта. В этой точке предложение национальной валюты в качестве кредитов за границу уравновешивает спрос на национальную валюту, предъявляемой иностранцами, приобретающими чистый экспорт из страны. Это означает, что реальный валютный курс уравновешивает предложение национальной валюты по операциям с капиталом и спрос на нее, предъявляемый для текущих операций.

Е S-I

NX(e)

Чистый экспорт NX

Рис.47. Равновесие на валютном рынке.

В малой открытой экономике, для которой внутренняя ставка процента определяется среднемировым уровнем, а мобильность капитала является совершенной, то есть отсутствуют какие-либо ограничения потоков капитала, внутренняя фискальная экспансия способствует повышению равновесного реального валютного курса.

При увеличении государственных расходов или снижении налогов снижаются национальные сбережения и кривая (S-I) смещается влево (рис.48). Этот сдвиг означает снижение предложения национальной валюты для зарубежных инвестиций.

Более низкое предложение валюты повышает ее реальный обменный курс. В результате отечественные товары дорожают относительно иностранных, что приводит к сокращению экспорта и увеличению импорта. В итоге образуется дефицит по счету текущих операций. В случае, если снижение налогов вызывает рост инвестиций, кривая снова смещается влево, хотя объем национальных сбережений не снижается. Инвестиционный налоговый кредит делает инвестиции в данной стране привлекательными для иностранцев, что, в свою очередь, увеличивает равновесный реальный валютный курс и вызывает дефицит платежного баланса по текущим операциям.

Стимулирующая бюджетно-налоговая политика в зарубежных странах приводит, при прочих равных условиях, к сокращению уровня сбережений за рубежом. Это повышает мировую ставку процента и снижает уровень инвестиций в малой открытой экономике. В этом случае предложение национальной валюты для инвестиций за рубежом увеличивается и кривая (S-I) смещается вправо. Равновесное значение реального обменного курса снижается, отечественные товары относительно дешевеют, и чистый экспорт увеличивается (рис.49).

Протекционистская торговая политика способствует увеличению чистого экспорта, что отражается сдвигом кривой NXe1 в положение NXe2 (рис.50).

Е S-I

е1 B NX(e)2

е2 A NX(e)1

NX

NX1=NX2

Чистый экспорт

Рис.50. Протекционистская торговая политика и валютный курс

Список использованной литературы:

1. Бартенев С.А. История экономических учений. – М.: 2006.

2. Вэриан Х.Р. Микроэкономика. Промежуточный уровень. Современный подход. – М.: ЮНИТИ, 2005.

3. Гальперин В.М., Игнатьев С.М., Моргунов В.К. Микроэкономика. В 2-х т. – СПб.: Экономическая школа, 2005.

4. Добрынин А.И., Тарасевич Л.С. Экономическая теория. – СПб.: Питер, 2005.

5. Курс экономической теории: Учебник / Под общей ред. М.М. Чепурина, Е.А. Киселевой. — Киров: «АСА», 2006.

6. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика: в 2-х томах/ Пер. с англ. 13-гоизд. — М.: ИНФРА-М, 2001.

7. Микроэкономика. Теория и российская практика: Учебник / Под ред. А. Г. Грязновой, А. Ю. Юданова. — М.: КНОРУС, 2007.

8. Микроэкономическая теория и проблемы современной России / Под ред. Н. Л. Шагас, Е. А. Тумановой. – М.: ТЕИС, 2006

9. Никифоров А.А., Антипина О.Н., Миклашевская Н.А. Макроэкономика-2: Курс лекций. Ч. 2. – М.: ТЕИС, 2006.

10. Нуреев P.M. Курс микроэкономики: Учебник для вузов. — М.: НОРМА-ИНФРА-М, 2006.

11. Сафрончук М.В. Микроэкономика. Курс лекций. – М.: Изд-во Эксмо, 2006.

12. Франк Р.Х. Микроэкономика и поведение. –М.: ИНФРА–М, 2006.

13. Экономическая теория: Учеб. Для студ. высш. учеб. заведений / Под ред. В. Д. Камаева. – 10-е изд.. перераб. и доп. – М.: Гуманитар. изд. Центр ВЛАДОС, 2007.

14. Экономическая теория: Учебное пособие / Под ред. А. Г. Грязновой и В. М. Соколинского. – М.: КНОРУС, 2007.

15. Экономическая теория. Экспресс-курс: Учебное пособие / Под ред. А. Г. Грязновой, Н. Н. Думной, А. Ю. Юданова. – М.: КНОРУС, 2007.

16. Юданов А.Ю. Конкуренция: теория и практика. — Изд. 2-ое. — М.: Гном-пресс,2004.

Дата добавления: 2015-07-15