Критерий результатной цели

Наряду с определением содержания цели (качественная конкретизация) необходимо установить масштабы цели (количественая конкретизация). С точки зрения результата в зависимости от желаемой величины результата (прибыли или убытка) различают несколько типов целевых критериев, из которых ниже будут рассмотрены только максимизация и лимитирование прибыли.

Критерий максимизации прибыли имеет в специальной литературе и многочисленных противников, и многочисленных защитников.

При рассмотрении критериев, или измерителей цели, будут использоваться показатели абсолютной прибыли.

В качестве высшей цели деятельности предприятия рассматривается стремление к максимизации ценности капитала в реальных условиях хозяйствования, т.е. в условиях ограниченности и неопределенности информации, различной скорости адаптации к изменениям и т.д., или, помимо прочего, стремление к максимизации расчетной прибыли по периодам в рамках измеряемого ценностью капитала роста предприятия. При этом необходимо учитывать дополнительные условия, или ограничения, в частности минимальные ставки процента на работающий на предприятии капитал, минимальные ставки заработной платы, узкие места в сферах сбыта, производства и снабжения и другие ограничения. Среди названных дополнительных условий первые являются результатом переговоров и складываются на практике с учетом ситуации на рынках капитала, рабочей силы и валютных рынках; другие ограничения формируются в зависимости от конъюнктуры на рынках сбыта и снабжения и ситуации на самом предприятии (см. часть III, раздел 2.2).

Максимизация расчетной прибыли наиболее целесообразна с точки зрения оптимизации структуры капитала при условии, что процент на собственный капитал не равен проценту на заемный.

Стремление к максимизации балансовой прибыли можно также рассматривать в качестве целевого критерия при некоторых дополнительных условиях. Инвесторы акционерного капитала могут максимизировать балансовую прибыль при условии, что будут удовлетворены и другие заинтересованные группы.

Таким образом, критерий максимизации прибыли может быть задан в качестве условия поддержания равновесия предприятия.

В самом простом случае выручка и издержки зависят от количества одного вида продукта х.

Особо отметим, что доля постоянных затрат в совокупных издержках не оказывает никакого влияния на состояние равновесия.

В модели принятия решений стремление к прибыли фиксируется в целевой функции, ограничения учитываются как дополнительные условия.

Лимитирование прибыли может зависеть от многих причин. Первая причина - трудность точного определения максимума. Для этого должны быть известны функции предельных издержек и предельной выручки. Но если для однопродуктового предприятия предельные издержки еще можно определить, то для многопродуктового предприятия, как правило, нет. Для упрощения можно допустить, что известна линейная функция издержек.

Другая причина - стремление предприятия к безопасности, поскольку использование всех шансов на прибыль одновременно увеличивает риск конкуренции, к тому же нужно учитывать возможную негативную реакцию общественности при максимизации прибыли в ситуации ограниченной конкуренции.

После принятия в качестве цели на период показателя удовлетворительной (или нормальной) прибыли, т.е. соответствующей уровню притязаний прибыли, ее величину устанавливают в качестве заданной (константы) и рассматривают как исходный пункт при комбинированном возвратно-поступательном планировании. Переменными величинами будут необходимые для достижения заданной прибыли объемы ресурсов.

Лимитированную прибыль определяют часто как минимальную прибыль, которую необходимо достичь или превысить. В модели принятия решения минимальная прибыль часто устанавливается в качестве дополнительного условия при достижении других целей, например максимизации оборота.

Максимизацию прибыли предприятия в целом следует задавать с учетом структуры хозяйственных процессов на предприятии в качестве высшей цели. Другие цели принимаются при этом как дополнительные условия или ограничения. В долгосрочном плане наряду с максимизацией финансовых результатов по периодам нужно стремиться к максимизации ценности капитала.

С точки зрения техники планирования целесообразно использовать критерий лимитирования прибыли в качестве главной цели предприяти в смысле достижения некоторого обязательного объема минимальной прибыли. Критерий максимизации прибыли должен использоваться для оценки и отбора альтернатив (например, инвестиционных объектов). Причем в некоторых случаях можно сознательно отказаться от максимизации прибыли как цели в пользу других целей, например, если предприятие не располагает детальными, практичными, интегрированными оптимизационными моделями. С другой стороны, лимитирование прибыли не может использоваться для сравнения и ранжирования альтернатив при отсутствии других критериев выбора, по меньшей мере один из которых задан в качестве экстремальной цели (см. часть I, раздел 2.4).

Таким образом, целесообразно использовать несколько целевых показателей прибыли с дифференциацией их по видам измерителей.

2.2.1.3. Временн о й аспект результатной цели - ценность капитала и цели по периодам

Чтобы сформулировать цель, нужно определить временное пространство или период ее достижения. По количеству и продолжительности периодов различают:

(1) краткосрочный и среднесрочный период получения прибыли (от 1 до 5 лет);

(2) долгосрочный период получения прибыли (5 и более лет).

При рассмотрении нескольких периодов интерес представляет измерение прибыли и ее компонентов в их абсолютном значении по периодам. Для оценки совокупной прибыли необходимо ее приведение за различные периоды к определенному или к настоящему моменту. Отдельные показатели прибыли по периодам должны дисконтироваться на рассматриваемый период (см. часть II, раздел 2.2.1.1).

Рассчитанная на базе показателей поступлений и выплат формула имеет следующий вид (см.часть II, раздел 2.2.1.1):

Последний рассматриваемый период n в любом случае ограничен плановым горизонтом предприятия. Но нужно иметь в виду, что по мере увеличения числа периодов размер плановой прибыли будет характеризоваться все большей степенью неопределенности. Число периодов, для которых устанавливается цель по прибыли, зависит от требований операциональности задания цели.

При среднесрочном или даже долгосрочном многовариантном планировании прибылей и убытков, балансовом и финансовом планировании на уровне предприятия в целом, на базе рассмотренных выше плановых показателей прибыли могут быть рассчитаны для различных вариантов экономического развития предприятия и сравнены один с другим показатели ценности капитала. Такой способ целесообразно использовать по крайней мере при оценке эффективности покупки предприятий и реализации крупных инвестиционых проектов. Для устранения влияния на прибыль проводимых предприятием мероприятий балансовой политики ценность капитала рассчитывают на базе показателей поступлений и выплат (см. часть III, раздел 3.1.3.3).

При оценке альтернативных стратегических и оперативных планов и отдельных чисто финансовых мероприятий интерес представляет экономический эффект альтернатив как на определенный момент, выражаемый показателем ценности капитала, так и за определенные периоды, выражаемые годовыми, квартальными и месячными показателями прибыли и ликвидности.

Дата добавления: 2015-07-14