Денежные потоки и методы их оценки

Денежный поток – движение денежных средств. Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых в его деятельности.

Классификация денежных потоков:

v По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

v По предприятию в целом;

v По отдельным структурным подразделениям;

v По отдельным хозяйственным операциям.

v По видам хозяйственной деятельности:

¨ По операционной деятельности (производственной, основной);

¨ По инвестиционной деятельности;

¨ По финансовой деятельности.

v По направлению движения денежных средств:

¨ Положительный денежный поток – приток денежных средств;

¨ Отрицательный денежный поток – отток денежных средств

v По методу исчисления объемов:

¨ Валовой денежный поток – вся совокупность поступивших и израсходованных средств;

¨ Чистый денежный поток – разница между положительными и отрицательными денежными потоками в рассматриваемом периоде. Является важнейшим результатом деятельности, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости (Чистый денежный поток = Положительный денежный поток - Отрицательный денежный поток)

v По уровню достаточности:

¨ Избыточный – денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании;

¨ Дефицитный – денежный поток, при котором поступление денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании.

v По методу оценки во времени:

¨ Настоящий;

¨ Будущий.

v По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:

¨ Дискретный – поступление или расходование денежных средств, связанных с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени;

¨ Регулярный - поступление или расходование денежных средств по отдельным хозяйственным операциям, которые в рассматриваемом периоде времени, осуществляются постоянно по отдельным интервалам этого периода

v По стабильности временных интервалов:

¨ С равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода – аннуитет (проценты по кредиту 15-го числа);

¨ С неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода (лизинговые выплаты).

Основными методами расчета величины денежных потоков являются прямой, косвенный и матричный методы.

Анализ движения денежных прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности. Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия:

1. Позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств.

2. Дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

3. Устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период.

Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени, чем другие методы оценки денежного потока, а полученная с его использованием отчетность менее полезна. Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств.

Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, и позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия; устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период. [27]

Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные «места скопления» замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации.

Подготовка отчета о движении денежных средств на основе косвенного метода проходит в несколько этапов:

1. расчет изменений по статьям баланса и определение факторов, влияющих на увеличение или уменьшение денежных средств предприятия;

2. анализ ф. № 2 и классификация источников поступления денежных средств и направлений использования;

3. объединение полученных данных в отчете о движении денежных средств.

Таблица 1

Меры по увеличению потока денежных средств

Меры	Увеличение притока денежных средств	Уменьшение оттока денежных средств
Краткосрочные	1. Продажа или сдача в аренду внеоборотных активов; 2. Рационализация ассортимента продукции; 3. Реструктуризация дебиторской задолженности в финансовые инструменты; 4. Использование частичной предоплаты; 5. Привлечение внешних источников краткосрочного финансирования; 6. Разработка системы скидок для покупателей	1. Сокращение затрат; 2. Отсрочка платежей по обязательствам; 3. Использование скидок поставщиков; 4. Пересмотр программы инвестиций; 5. Налоговое планирование; 6. Вексельные расчеты и взаимозачеты
Долгосрочные	1. Дополнительная эмиссия акций и облигаций; 2. Реструктуризация компании – ликвидация или выделение в бизнес- единицы; 3. Поиск стратегических партнеров; 4.Поиск потенциального инвестора	1. Долгосрочные контракты, предусматривающие скидки или отсрочки платежей; 2. Налоговое планирование

Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

Матричные модели нашли широкое применение в области прогнозирования и планирования. Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. В содержании каждой группы активов фирмы отражены определенные закономерности их финансирования. Эти закономерности нашли выражение в общепринятых правилах «золотого финансирования»:

1. необходимые для инвестиций финансовые ресурсы должны находиться в распоряжении фирмы до тех пор, пока они остаются связанными в результате осуществления этих инвестиций. Под связанными ресурсами фирмы принято понимать объем финансовых ресурсов, которыми постоянно должна располагать фирма для обеспечения бесперебойного функционирования своей основной деятельности;

2. «золотое правило» управления кредиторской задолженности фирмы состоит в максимально возможном увеличении срока погашения без ущерба нарушения сложившихся деловых отношений.

1.4 Правовые основы деятельности организации

Правовые методы государственного регулирования торговли призваны обеспечить прочную правовую основу торговой деятельности с помощью законодательных, судебных и административных способов.

Государство осуществляет свое регулирование на основе нормативно-правовых актов, устанавливающих: структуру органов государственного регулирования торговой деятельности, правовое положение предприятий и организаций торговли, порядок заключения и исполнения хозяйственных договоров и торговых сделок, правовую охрану собственности торговых субъектов, порядок разрешения споров торговых предприятий и организаций, правила торговли, защиту прав потребителей, формирование и порядок регулирования некоторых вопросов контрактной системы, вопросы, связанные с этической стороной деятельности торговли, и т.д.

Основным законом, который регламентирует деятельность предприятия ООО «ЭММА», является Федеральный закон от 08.02.1998 г. с изменениями от 27.12.09г. №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»[4].

Обществом с ограниченной ответственностью признается учрежденное одним или несколькими лицами хозяйственное образование, уставной капитал которого разделен на доли определенных размеров.

Общество с ограниченной ответственностью должно иметь крупную печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место нахождения.

Общество с ограниченной ответственностью несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. При этом оно не отвечает по обязательствам своих частников.

Место нахождения общества с ограниченной ответственностью определяется местом его государственной регистрации. Учредительными документами общества с ограниченной ответственностью являются устав и учредительный договор.

Органы управления общества с ограниченной ответственностью - общее собрание участников, совет директоров, коллегиальный (правление, дирекция) и единоличный (директор, генеральный директор) исполнительный орган.

Для понимания сущности общества с ограниченной ответственностью решающее значение имеет формирование уставного капитала. Учредители (участники) общества с ограниченной ответственностью обязаны сформировать Уставный капитал, который определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы кредиторов общества. Минимальный размер уставного капитала общества с ограниченной ответственностью – 100 МРОТ.

Уставный капитал общества составляется из стоимости вкладов его учредителей. Вкладом в Уставный капитал могут быть денежные средства, иное имущество, а также неимущественные права, имеющие денежную оценку.

Государственное регулирование торговой деятельности основывается на положениях Конституции Российской Федерации — высшем юридическом акте государства. Все нормативно-правовые акты, имеющие отношение к регулированию торговли, должны соответствовать конституционным началам и принципам.

Применительно к функционированию предприятий и организаций торговли законодательство РФ следует подразделить на общее (предусматривающее государственное регулирование отдельных сторон экономики) и специальное (воздействие государства на сферу торговли).

К законодательным актам общего регулирования следует отнести, в первую очередь, Гражданский кодекс РФ, который ставит государственное регулирование рыночных отношений в четкие правовые рамки.

Специальное нормативно-правовое регулирование торговли содержится в указах Президента РФ, постановлениях Правительства РФ, актах федеральных министерств и ведомств, изданных во исполнение федеральных законов, а также постановлениях, нормативно-правовых актах, инструкциях органов государственной власти субъектов РФ. «О защите прав потребителей», Федеральным законом от 28.12.09г. № 381-ФЗ: «Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации», Федеральным законом от 13.03.2006 № 38-ФЗ (с изменениями на 27.12.09г.): «О рекламе», и др.

Федеральный закон «О рекламе» регулирует отношения, возникающие в процессе производства, размещения и распространения рекламы на рынках товаров, работ, услуг. Он направлен на формирование целостной системы регулирования рекламной деятельности в интересах развития цивилизованных рыночных отношений, поддержания добросовестной конкуренции, защиты прав потребителей [5].

Согласно статьи 5 Закона РФ «О рекламе» установлено, что реклама должна быть добросовестной и достоверной. Недобросовестная и недостоверная реклама не допускаются.

Закон РФ «О защите прав потребителей» направлен на защиту прав личности. В соответствии с требованиями Гражданского кодекса и Закона продавец обязан передать потребителю товар, качество которого соответствует договору, а при отсутствии в договоре условий о качестве товара – передать товар, соответствующий обычно предъявляемым требованиям и пригодным для целей, для которых товар такого рода обычно используется.

Статьей 7 Закона РФ «О защите прав потребителей» установлено, что потребитель имеет право на безопасность товара. Это означает, что товар при обычных условиях его использования, хранения, транспортировки и утилизации должен быть безопасен для жизни и здоровья потребителей, окружающей среды, а также не причинял вред имуществу потребителя [3].

Помимо рассмотренных выше вопросов Закон регулирует вопросы защиты прав потребителей при выполнении работ (оказании услуг) и содержит ряд других положений.

В целях создания условий для развития торговой отрасли в период становления рыночной экономики и повышения уровня торгового обслуживания населения Правительством РФ принято постановление №936 от 12.08.94г. (с изменениями на 23.09.99г.): «О мерах по государственному регулированию торговли и улучшению торгового обслуживания населения».

Необходимо отметить, что правовое обеспечение деятельности торговли в настоящее время не имеет единого нормативно-правового акта на уровне закона, который охватывал бы сложный комплекс отношений в этой сфере.

Глава 2. СОВРЕМЕННОЕ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОСТОЯНИЕ ООО «ЭММА»

2.1.Технико-экономическая характеристика ООО «ЭММА»

Общество с ограниченной ответственностью «ЭММА», именуемое в дальнейшем ООО «ЭММА», создано и действует без ограничения срока деятельности в соответствии с Гражданским кодексом и Федеральным законом РФ от 08.02.1998 года №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» и настоящим Уставом.

ООО «ЭММА» существует на рынке пластиковых окон уже более 7 лет. Пять лет фирма являлась одним из крупнейших дилеров известной российской компании – производителя окон ПВХ профиля КВЕ. Параллельно изучался рынок по реализации окон ПВХ и оценка собственных сил предприятия, как производителя пластиковых окон. В октябре 2002 года была запущена собственная линия по производству окон ПВХ профиля КВЕ. За период работы компания приобрела опыт работы с регионами. Были осуществлены поставки в Поволжье, Сахалин, Красноярск.

Общество не имея собственного здания, арендует офис по адресу: г. Санкт-Петербург, Невский пер., д.4а, офис 835. Производство расположено по адресу: Ленинградская область, Кировский р-н, г. Отрадное, Центральная-4.

Общество является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, обособленное имущество, несет самостоятельную ответственность по своим обязательствам, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и иные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество имеет счета в банках, имеет право на простую круглую печать, штамп, символику, товарный знак.

Основными видами деятельности являются:

1. производство и продажа готовой продукции из ПВХ (окна, двери, лоджии);

2. доставка и монтаж продукции из ПВХ, демонтаж старых конструкций;

3. внутренняя и внешняя отделка оконных и дверных проемов после установки;

4. оказание услуг по замеру оконных и дверных проемов.

Общество вправе заниматься любыми иными видами деятельности, не запрещенными действующим законодательством РФ.

Общество является собственником имущества, приобретённого в процессе его хозяйственной деятельности. Общество осуществляет владение, пользование и распоряжение находящимся в его собственности имуществом, по своему усмотрению, в соответствии с целями своей деятельности и назначением имущества.

Организационная структура

Под организационной структурой предприятия понимаются состав, соподчиненность, взаимодействие и распределение работ по подразделениям и органам управления, между которыми устанавливаются определенные отношения по поводу реализации властных полномочий, потоков команд и информации.

На предприятии существует линейная система управления. Это означает непосредственное подчинение руководителю коллектива всех работников участков. В этом случае система звеньев управления, в общем, совпадает с системой звеньев процесса производства.

Линейная система обеспечивает чёткое формулирование задач (выдачу заданий), полную ответственность работников за результаты работы. Она предъявляет высокие требования к квалификации руководителей и их компетенции по всем вопросам производства и управления подчиненными. Но вместе с тем ограничивает возможности использования компетентных специалистов в ходе осуществления управления отдельными участками.

В настоящее время общая численность работников ООО «ЭММА» 48 человек.

Весь руководящий состав предприятия имеет высшее образование и имеет стаж руководящей работы.

Основные управленческие функции возложены на Генерального директора и его заместителя.

Организационная структура представлена на рисунке 3.

Рис.4 Организационная структура ООО «ЭММА»

Такая структура позволяет эффективно распределять функции в соответствии с характером деятельности рассматриваемого торгового предприятия.

Анализ движение денежных средств предприятия начинается с анализа факторов, оказывающих воздействие на исследуемое предприятие. Среда, в которой функционирует предприятие, состоит из трех основных элементов:

- макросреда;

- микросреда;

- внутренняя среда.

Существует большое количество подходов к оценке количественных и качественных характеристик состояния элементов внешней среды. Однако наиболее распространенными, получившими практическое применение в различных отраслях и сферах деятельности, являются модель М. Портера, PEST-анализ и SWOT-анализ, объединенные системным подходом к исследованию внешней и внутренней среды. С их помощью можно определить состояние денежного потока на предприятии и вне ее.

Сопоставляя эти среды с принятыми в маркетинге элементами внешней макросреды можно идентифицировать социальную среду с демографической и культурной.

Таким образом, внешняя среда предприятия включает расположенные вне его пределов, но влияющие на успех розничного бизнеса факторы.

Анализ выполняется по схеме «фактор — предприятие». Результаты PEST-анализа позволяют оценить внешнюю экономическую ситуацию, складывающуюся в сфере производства и коммерческой деятельности.

Дата добавления: 2015-07-14