Метод эквивалентного аннуитета

Данный метод подразумевает более простые расчеты, проводимые по следующим этапам для каждого из рассматриваемых проектов:

1. Рассчитывается показатель NPV проекта для случая его однократной реализации.

2. Определяется величина ежегодного платежа для аннуитета, имеющего приведенную стоимость, равную , и такую же, как у данного проекта, продолжительность.

3. Найденный аннуитет заменяется бесконечным с той же величиной платежа, и для него определяется приведенная стоимость , заменяющая показатели при сравнении проектов.

Более предпочтительными являются проекты с большим значением .

В то же время повторная реализация проекта не всегда возможна, особенно, если он достаточно продолжителен или относится к сферам, где происходит быстрое технологическое обновление производимой продукции.

Помимо рассмотренных количественных показателей эффективности капиталовложений при принятии инвестиционных решений необходимо учитывать и качественные характеристики привлекательности проекта, соответствующие следующим критериям:

§ соответствие рассматриваемого проекта общей инвестиционной стратегии предприятия, его долгосрочным и текущим планам;

§ возможное влияние на другие проекты, реализуемые предприятием;

§ перспективность проекта в сравнении с последствиями отказа от реализации альтернативных проектов;

§ соответствие проекта принятым нормативно-плановым показателям в отношении уровня риска, финансовой устойчивости, экономического роста организации и т. д.;

§ обеспечение необходимой диверсификации финансово-хозяйственной деятельности организации;

§ соответствие требований реализации проекта имеющимся производственным и кадровым ресурсам;

§ социальные последствия реализации проекта, возможное влияние на репутацию, имидж организации;

§ соответствие рассматриваемого проекта экологическим стандартам и требованиям.

Основным недостатком рассмотренных методов является предположение, что условия реализации проектов, а значит, и требуемые издержки, и получаемые доходы останутся на прежнем уровне, что почти невозможно в современной рыночной ситуации.

Дата добавления: 2015-07-14