Економічна безпека та антикризова діяльність

Формули до задач

1. Обсяг санаційних коштів, необхідних для оздоровлення фінансового стану неплатоспроможного підприємства (І с):

І с = В – (Р + Д), (9.1)

де В – необхідна загальна сума витрат на здійснення санаційних заходів, які забезпечують рентабельну роботу неплатоспроможного підприємства;

Р – обсяг внутрішніх резервів неплатоспроможного підприємства, що його використано для фінансового оздоровлення;

Д – обсяги фінансової допомоги з боку інших підприємств, які заінтересовані в рентабельній роботі неплатоспроможного підприємства.

2. Двофакторна модель оцінки ймовірності банкрутства підприємства (організації) (Z):

Z = -0,3877 – 1,0736 k _зм + 0,579 q _пк, (9.2)

де k _зм – коефіцієнт загальної ліквідності;

q _пк - частка позикових коштів у загальній величині пасиву балансу.

При Z > 1 ймовірність банкрутства є високою.

3. Індекс Альтмана (пятифакторна модель оцінки ймовірності банкрутства) (Z):

Z = 3,3К₁ + 0,99К₂ + 0,6К₃ + 1,4К₄ + 1,2К₅, (9.3)

де 3,3; 0,99; 0,6; 1,4; 1,2 – коефіцієнти регресії, що характеризують міру впливу на індекс Z;

К₁ – відношення прибутку до загальної вартості активів;

К₂ – відношення чистої виручки від реалізації до загальної вартості активів;

К₃ – відношення власного капіталу (за ринковою вартістю) до позикового капіталу (суми коротко- і довгострокових активів);

К₄ - відношення обсягу реінвестованого прибутку (суми резерву, фондів соціального призначення та цільового фінансування, нерозподіленого прибутку) до загальної вартості активів;

К₅ – відношення власного оборотного капіталу до загальної вартості активів.

Таблиця 9.1 – Можливість банкрутства підприємства за Е. Альтманом

Значення індексу «Z»	Можливість банкрутства
1,8 і нижче	Дуже висока
від 1,81 до 2,6	Висока
від 2,62 до 2,9	Достатньо ймовірна
від 2,91 до 3,0 і вище	Дуже низька

Задачі

9.1 Велике підприємство здійснило реструктуризацію виробництва шляхом його розукрупнення, створення декількох функціональних структур управління і виробничих підрозділів (дочірніх підприємств). Вихідні показники для потрібних економічних розрахунків наведені в табл. 9.2.

На підставі даних таблиці розрахувати можливу кількість показників, що характеризують економічну ефективність реструктуризації підприємства:

1) абсолютне і відносне зменшення чисельності персоналу;

2) абсолютну економію заробітної плати з відрахуваннями на соціальне страхування на рік;

3) відносне зниження валових витрат на виробництво продукції;

4) абсолютний і відносний приріст валового прибутку;

5) ступінь збільшення рентабельності вироблюваної продукції;

6) відносне підвищення продуктивності праці персоналу.

Таблиця 9.2 – Вихідні показники до і після реструктуризації підприємства

Показник	Кількісне значення
до реструктуризації	після реструктуризації
Обсяг виробництва товарної продукції, тис. грн.
Валові витрати на виробництво (собівартість) товарної продукції, тис. грн.		×
Середньо облікова чисельність персоналу, чол.
Середньомісячна заробітна плата одного працівника підприємства, грн.

9.2 Арбітражний суд Донецької області має намір винести рішення про ліквідацію підприємства. Необхідно визначити на основі вихідних показників, чи буде рішення арбітражного суду правильним з фінансової точки зору.

Вихідні дані: ліквідаційна вартість виробничого підприємства – 42 млн. грн., прогнозований середньорічний чистий грошовий потік дорівнює 5 млн. грн., середньозважена вартість капіталу підприємства складає 12 % його економічної вартості.

9.3 На підставі вихідних показників, наведених у табл. 9.3 визначити ймовірність банкрутства трьох виробничих підприємств, використовуючи двофакторну модель його прогнозування. З цією метою розрахувати і зіставити по підприємствах: коефіцієнт поточної ліквідності активів; частку позикових коштів у загальному обсязі пасиву; спеціальний коефіцієнт Z.

Таблиця 9.3 – Вихідні дані для розрахунку ймовірності банкрутства, тис. грн.

Статті балансу	ПП «Центр»	ВАТ «ЗПД»	ВАТ «Схід»
Актив Основні засоби (кошти) Запаси і витрати Грошові кошти, розрахунки та інші активи	32127,6 8413,2
Баланс	59236,8
Пасив Джерела власних коштів Прибуток за звітний період Довгострокові позикові кошти Строкова кредиторська заборгованість	4280,4 20639,4		-
Баланс	59236,8

Дата добавления: 2015-07-12