Аналіз стійкості економічного зростання підприємства

Для забезпечення розширення діяльності підприємства необхідно забезпечення його додатковими джерелами фінансування, в першу чергу власними. Саме забезпеченість підприємства власним оборотним капіталом, структура позикового капіталу, рівень фінансової незалежності дозволяє спрогнозувати темпи розвитку підприємства на основі коефіцієнта стійкості економічного зростання.

Коефіцієнт стійкості економічного зростання визначається відношенням суми чистого прибутку, що направляється на накопичення, до суми власного капіталу.

Коефіцієнт стійкості економічного зростання (К_сез) залежить від факторів:

– рентабельність продажу (R_пр);

– оборотність капіталу (К_об);

– структура капіталу (коефіцієнт фінансової залежності) (К_з);

– відсоток відрахувань чистого прибутку на розвиток виробництва (Д_відр).

К_сез = R_пр ´ К_об ´ К_з ´ Д_отч.

Перші два фактора відображають дію тактичної, а два останніх – стратегічної фінансової політики.

Вірно вибрана цінова політика, розширення ринків збуту веде до збільшення обсягів продажу і прибутку підприємства, підвищує рівень рентабельності продажу, швидкість обороту капіталу.

В той же час нераціональна інвестиційна політика може знизити суму позитивних результатів перших двох факторів.

Розширена факторна модель коефіцієнта стійкості економічного зростання може мати вигляд:

К_сез = ЧП_відр ´ Р_пр ´ Коб_вок ´ Кз_па. ´ К_зл ´ Ч_пз ´ К_фз,

де ЧП_відр – частка чистого прибутку, відрахована (реінвестована) на розвиток виробництва;

Р_пр – рентабельність продажу;

Коб_вок – коефіцієнт оборотності власного оборотного капіталу;

Кз_па. – коефіцієнт забезпеченості поточних активів власним оборотним капіталом;

К_зл – коефіцієнт загальної ліквідності;

Ч_пз – частка поточних зобов’язань у капіталі підприємства;

К_фз – коефіцієнт фінансової залежності.

Також можна застосувати у процесі аналізу модель такого типу:

К_сез = ЧП_відр ´ Р_пр ´ Коб_вок ´ Кз_па. ´ К_зл ´ К_з,

де ЧП_відр – частка чистого прибутку, відрахована (реінвестована) на розвиток виробництва;

Р_пр – рентабельність продажу;

Коб_вок – коефіцієнт оборотності власного оборотного капіталу;

Кз_па. – коефіцієнт забезпеченості поточних активів власним оборотним капіталом;

К_зл – коефіцієнт загальної ліквідності;

К_з – коефіцієнт заборгованості (відношення середнього розміру поточних зобов’язань до середньої величини власного капіталу).

Результати факторного аналізу, проведеного за даними моделями, дозволяють виявити «хворі місця» у фінансовому стані підприємства.

Питання для самоконтролю

1. Якими способами вимірюється рівень ділової активності підприємства?

2. В чому полягають екстенсивний та інтенсивний способи економічного зростання?

3. Які джерела інформації застосовуються для аналізу ділової активності підприємства?

4. Якими показниками характеризується ділова активність підприємства?

5. Які показники оцінюють оборотність капіталу підприємства?

6. В чому полягає економічний зміст коефіцієнту оборотності оборотних активів підприємства?

7. Які факторні моделі використовуються для аналізу стійкості економічного зростання підприємства?

Тема 11

Дата добавления: 2015-11-26