Глава 10. Единая теория данных СОТ 125

покупателями и прекратят агрессивные короткие продажи, которые проис­ходят на наших глазах в данный момент.

ФРАГМЕНТЫ ГОЛОВОЛОМКИ

Пол для одного является потолком для другого.

Когда мы углубляемся в изучение показателей СОТ для операторов, то сталкиваемся с проблемой: отслеживать их длинные или короткие позиции? Как я показал в предыдущих главах, выясняется, что можно использовать любую из сторон уравнения. Решение простое: давайте использовать как покупки, так и продажи операторов!

Под этим я имею в виду, что наилучшее представление можно получить, если взять чистую длинную/короткую позицию этих умных людей и соот­нести ее с 0I по следующей формуле. Она есть в моей программной системе от фирмы Genesis Financial Technologies:

Стохастический пользовательский индикатор (данные СОТ по операторам / открытые позиции, перем*).

Эта формула рассчитывает стохастический индикатор, исходя из чистой разности между длинными и короткими позициями операторов, деленной на общее число открытых позиций за последние п недель. Вы можете много­кратно варьировать значение данной переменной, чтобы определить то количество недель, которое, по вашему мнению, дает наилучшие результаты. Хотя оно и изменяется в зависимости от времени и рынков, я пришел к вы­воду, что с учетом всех обстоятельств наилучшим для выполнения расчетов указанного индикатора и наиболее универсальным является окно в 26 недель. Раньше, как я показывал, мы использовали трехлетний период времени. Однако в наше с вами время волатильных рынков, когда мир полон быстрых изменений и срочных новостей, я принял решение о переходе к 26-недельно-му, или полугодовому, окну, чтобы получить лучшее представление о том, как операторы вкладывают свои деньги.

Имея это в виду, давайте посмотрим на некоторые примеры того, как работает то, что я называю WILLCO, сокращенное обозначение для индекса операторов Уильямса (Williams Commercial Index). На всех остальных графи­ках данной главы мы используем теперь общее число коротких позиций операторов, деленное на 0I, и применяем для расчетов 26-недельное окно. Стоит, однако, обратить особое внимание на некоторые моменты. Не ожи­дайте, что индекс будет идеальным.

Следует ожидать, что он в общем и целом укажет на важные развороты рынка и те моменты, когда, по всей вероятности, закончится тренд. Опера­торы являются завершителями тренда. Иногда они покупают или продают

* Перем — так компьютерщики называют переменную.

126 СЕКРЕТЫ ТОРГОВЛИ НА ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНКЕ

раньше времени, но соберитесь с духом и не унывайте, поскольку наш план игры состоит в том, чтобы дождаться, когда рыночный тренд совпадет с тем, что предсказывает позиция операторов. Когда WILLCO становится бычьим, это означает, что мы ждем, когда тренд изменится в сторону длинных пози­ций. Обратное справедливо для продажи и «шортов».

Вернемся к иене и посмотрим, как выглядел этот новый индекс примени­тельно к иене в 2003-2004 гг. Рис. 10.5 наглядно демонстрирует, насколько проницательной стала эта группа инвесторов. Практически на каждом серь­езном минимуме за этот период времени мы видим, что индекс поднимался выше сигнального уровня покупки в 75-80%.

Рис. 10.5. График японской иены

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

Простое следование указаниям этого индикатора было бы весьма прибыль­ным занятием даже для начинающего трейдера. Единственная замеченная здесь слабость состоит в том, что индикатор дал несколько указаний на про­дажу, имевших место до того, как рынок фактически достиг максимума, что видно, например, в конце 2003 г. Обвал в конце 2004 г. был одним из восхи­тительнейших моментов. На всех рынках операторы стали продавцами золота, серебра и иностранной валюты, после чего однажды, 7 декабря 2004 г., рынки пошли вниз. Заголовки в Wall Street Journal выражали удивление по поводу этого падения. Пресловутые золотые и серебряные быки были в шоке; они ожидали бесконечного восходящего и набирающего силу бычьего рынка. Происходящее было лишено для них всякого смысла. Все элементы пессимиз­ма, имевшие место в начале ралли, сохранялись и теперь. В экономике все шло по-прежнему. Война в Ираке не становилась ни лучше, ни хуже. Как мог­ло такое случиться, что дитя их мечты споткнулось именно в этот момент?

Не было ни одной газеты в мире, которая заранее написала о возможном резком падении рынка драгоценных металлов. Совсем наоборот, газеты тех

Дата добавления: 2015-12-08