Основные подходы к учету инфляции в финансовых рентах. Влияние инфляции на обобщающие параметры рент.

Непосредственные расчеты в условиях инфляции:

1 тип: есть какой-то показатель, который нужно очистить от инфляции.

2 тип: мы имеем какой-то показатель о реальном выражении и пытаемся узнать, какая инфляция нам достичь этих показателей.

1) В условиях инфляции все показатели бывают неочищенные от инфляции или номинально брутто-показатели.

2)Очищенные от инфляции реальные или нетто-показатели, т.е. в реальном выражении.

Инфляция снижает покупательную способность денег и для определения реальных масштабов наращения необходимо учитывать данное обесценение. Количественной мерой инфляции явл индекс(индекс цен)в расчетах он используется виде дисконтного множителя

1/Iинф=Iпокуп способ

S=S0(1+ni)/Iинф

Для удобства расчетов индекс можно представить в виде формулы с темпом прироста.

Iинф=(1+h)

Наращение по простым процентам с учетом инфляции

S=S0(1+n+i)/(1+n)^n

Для компенсации инфляции необходимо произвести увеличение начисленных процентов на величину инфляционной премии.

Увеличенная ставка наз-ся брутто-ставка.

(1+ni)=1+nr/Ip

(1+ni)*Ip=(1+nr)

r=Ip(1+ni)-1/n

использование брутто-ставки позволяет обеспечивать реальное наращение первоначальной суммы So до S в условияхъ инфляции.

S=S0(1+nr)

C(неполная сумма наращения)=S0(1+nr) -для простых%(в)

S=C*Ip

Если используется наращение по сложным процентам

(1+i)^n/1+h)^n=(1+i)^n

1+r/1+h=1+i

r=(1+i)(1+h)-1

Под наращенной суммой долга (ссуды, депозита и т.д.) понимают первоначальную сумму с начисленными процентами к концу срока.

S=S0+I

В условиях инфляции учетная ставка также может быть подвергнута влиянию индекса или уровня инфляции. Расчеты с использованием индекса инфляции за весь срок ссуды является общим для всех сроков ссуды. Пи этом не требуется знать, как меняется уровень инфляции в течение срока ссуды, т.е. чаще всего рассматривается индекс инфляции.

d=i/1+ni- Учетная ставка

Особенности расчетов при операциях с векселями.

С точки зрения финансовой математики все финн-ые инструменты делятся на процентные и дисконтные. У процентов при выпуске в качестве исходных параметров задается первоначальная сумма S0 и процентная ставка i по которой на эту сумму начисляется проценты. У дисконтных инструментов сразу при выпуске задается наращенная сумма. Типичным примером дисконтного инструмента явл-ся облигация (т.е. при выпуске известна конечная наращенная сумма).

Вексель может быть и процентным, и дисконтным.

Законодательно банкам разрешено, для определения своего дохода использовать процентную или учетную ставку. Банки чаще используют учетную ставку, но и могут использовать процентную ставку.

Расчеты с векселем при учетной ставке.

1. Банк определяет свою прибыль

S0=d/n*S

2. Формула дисконтирования по учетной ставке

S0=S(1-kd)

Расчеты с векселем при процентной ставке, S0=S/1+ni I=S-S0

Дата добавления: 2015-10-31