Вопрос. Анализ финансовых результатов (окупаемость, рентабельность продаж).

Финансовый результат завершает цикл деятельности предприятия, связанный с производством и реализацией продукции (выполненных ра- бот, оказанных услуг) и одновременно выступает необходимым услови- ем следующего витка его деятельности. Высокие значения финансовых результатов деятельности предприятия обеспечивают укрепление бюд- жета государства посредством налоговых изъятий, способствуют рос- ту инвестиционной привлекательности предприятия, его деловой актив- ности в производственной и финансовой сферах. Отсюда определение экономического содержания финансового результата деятельности пред- приятия, изучение его видов, раскрытие задач анализа и формирование методики проведения анализа занимают одно из центральных мест в комплексном экономическом анализе хозяйственной деятельности. Для любого предприятия получение финансового результата озна- чает признание обществом (рынком) результатов его деятельности или получение результатов от реализации произведенного на предприятии продукта в форме продукции, работ или услуг. Тогда конечным финан- совым результатом для предприятия будет выступать сальдо резуль- тата от реализации и расходов, понесенных им для его получения. Для государства конечным финансовым результатом деятельности ком- мерческого предприятия будет являться налог, содержащийся в его составе. Для собственника, инвестора конечный финансовый резуль- тат представляет собой распределенную в его пользу часть прибыли после налогообложения. Оставшаяся прибыль после ее налогообло- жения и выплат дивидендов собственникам, процентов кредиторам есть чистый конечный финансовый результат предприятия для его произ- водственного и социального развития.5 Понятия «финансовые результаты», «прибыль» используются в бух- галтерском, налоговом учете, комплексном экономическом анализе хо- зяйственной деятельности, финансовом и инвестиционном анализе, финан- совом менеджменте. Остановимся на общих моментах и особенностях использования этих понятий. Финансовым результатом основной деятельности (от продаж) вы- ступает выручка от продаж, для большей части функционирующих в российской экономике предприятий отражаемая по принципу начис- ления (на основе данных об отгруженной продукции). Судить о том, какой конечный финансовый результат получен по итогам продаж, можно только очистив его от причитающихся государству косвен- ных налогов и себестоимости. Превышение выручки над налоговы- ми расходами и затратами, ее формирующими, даст положительный результат, называемый прибылью от продаж. Обратная ситуация покажет убыток от продаж. Таким образом, конечным финансовым результатом от продаж выступает прибыль или убыток, полученные по итогам доходов от продаж, уменьшенные на величину налоговых расходов и расходов по выпуску продукции (выполнению работ, ока- занию услуг). В структуру прочих доходов и расходов включаются доходы, рас- ходы и их разница (сальдо) по операционной и внереализационной дея- тельности предприятия, состав которых будет раскрыт в подразд. 1.3 настоящего раздела. Сальдо от прочей деятельности может увели- чить или уменьшить его конечный финансовый результат от продаж в зависимости от его величины и положительного или отрицательного значений. Конечный финансовый результат от обычной деятельности предприятия называется прибылью (убытком) от обычной деятельно- сти и является общим итогом его основной и прочей деятельности. Конечный финансовый результат от обычной деятельности, увеличен- ный или уменьшенный на сальдо чрезвычайных доходов и расходов, носящих случайный характер и возникающих достаточно редко, фор- мирует нераспределенную прибыль (непокрытый убыток). Выявлени- ем величины нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) закан- чивается финансовый год предприятия. Таким образом, исследуя структуру раздела «Финансовые резуль- таты» плана счетов бухгалтерского учета и отчет о прибылях и убыт- ках, можно сделать следующие выводы.6 1. Финансовые результаты – это системное понятие, которое отра- жает совместный результат от производственной и коммерческой де- ятельности предприятия в виде выручки от реализации, а также конеч- ный результат финансовой деятельности в виде прибыли и чистой прибыли. 2. Под конечным финансовым результатом понимается разность доходов и расходов в разрезе различных видов и деятельности пред- приятия в целом. 3. Чистый конечный финансовый результат – это конечный финан- совый результат, очищенный от различных изъятий в пользу как бюд- жета (налог на прибыль), так и собстенников (дивиденды, которые не реинвестированы в предприятие и т. д 4. Систему финансовых результатов можно представить в следую- щем виде: – ФРп (финансовый результат от продаж) = Вп (выручка от продаж); – КФРп (конечный финансовый результат от продаж) = Вп – Нк (косвен- ные налоги) – Рсов (совокупные расходы на производство продукции); – КФРпр (конечный финансовый результат от прочей деятельности) = Дпр (доходы от прочей деятельности) – Рпр (расходы по прочей деятельности); – КФРоб (конечный финансовый результат от обычной деятельности) = = КФРп +/ –КФРпр; – КФРч (чистый конечный финансовый результат) = КФРфг – Нпр – Дв (дивиденды). Раскрытие составляющих конечного финансового результата – до- ходов и относящихся к ним расходов дано в положениях по бухгалтер- скому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99) и «Расходы организа- ции» (ПБУ 10/99).

Вопрос. Сущность, содержание и принципы финансового состояния.

Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно- хозяйственной деятельности. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, на сколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течении определенного времени. От хорошего или плохого финансового состояния предприятия зависит степень его экономической привлекательности для акционеров, поставщиков, покупателей, банков и т.д., имеющих возможность выбора между данным предприятием и другими предприятиями, способными удовлетворить тот же их экономический интерес. Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплаты процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, и тем меньше риск оказаться на краю банкротства. Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования финансово-экономического состояния предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она ещѐ не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценки финансовой устойчивости отдельного предприятия. Финансовый анализ предприятия проводится факультативно и не является обязательным. Для каждого предприятия может быть определена точка финансово- экономического равновесия, в которой собственный капитал обеспечивает нефинансовые активы, а финансовые активы покрывают обязательства предприятия. Таким образом, финансовое равновесие является оборотной стороной экономического равновесия. Поэтому целесообразно говорить о финансово-экономическом равновесии. Такая точка существует идеально. Практически всегда имеет место отклонение в ту или иную сторону. Величина отклонения является индикатором финансовой устойчивости. Предприятие – первичное звено экономики. Совокупность предприятий образует основание многоуровневой пирамиды, на вершине которой находятся государственные органы, формирующие бюджет страны, налоговую политику, программу развития национальной экономики. В экономической литературе и практике управления предприятиями нефинансового сектора экономики наиболее часто употребляются понятия: анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, рентабельность, ликвидность, платежеспособность, финансовое состояние, финансовая устойчивость. Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. В процессе снабженческой, производственной сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяется структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом положении, и наоборот. Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее еѐ постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшению выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность, как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность производства. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру активов и пассивов. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли, и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его удовлетворительном финансовом состоянии. Результаты финансового состояния предприятия нужны таким его пользователям, как собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам, налоговым службам и др. (табл.). Анализ финансового состояния предприятия позволяет: - оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия; - оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения; - выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации; - спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов; - и т.д. Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Дата добавления: 2015-07-10