Инвестиционная политика компании. Инвестиционный портфель: понятие, типы, принципы формирования, доходность, рискованность.

Инвестиционная политика компании:

Инвестиционная политика предприятия представляет собой сложную, взаимосвязанную и взаимообусловленную совокупность видов деятельности предприятия, направленную на свое дальнейшее развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционных вложений.

Разработка инвестиционной политики предполагает: определение долгосрочных целей предприятия, выбор наиболее перспективных и выгодных вложений капитала, разработку приоритетов в развитии предприятия, оценку альтернативных инвестиционных проектов, разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов, оценку последствий реализации инвестиционных проектов.

Инвестиционная политика нацелена на обеспечение оптимального использования инвестиционных ресурсов, рациональное сочетание различных источников финансирования, на достижение положительных показателей эффективности проекта и в целом – на экономически целесообразные направления развития производства.

Этапы формирования:

1. определяют необходимость развития предприятия и экономически выгодные направления этого развития.

2. осущ-тся разработка инвестиц-х проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия;

3. происх. окончательный выбор экономически выгодного инвестиц-го проекта, планируемого к реализации.

Принципы разработки инвестиционной политики предприятия:

- нацеленность политики на достижение стратегич. планов пред-тия и его финансовую устойчивость;

- учет инфляции и фактора риска;

- экономическое обоснование инвестиций;

- формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций;

- ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников;

- выбор надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций.

Виды инвестиционной политики:

Ø Консервативная - целью является минимизация уровня инвестиционного риска. При осуществлении такой политики инвестор не стремится ни к максимизации уровня текущей прибыльности инвестиций, ни к максимизации темпов роста капитала.

Ø Компромиссная (умеренная) - направлена на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным.

Ø Агрессивная - направлена на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска значительно выше среднерыночных

Инвестиционный портфель:

Инвестиционный портфель - целенаправленно сформированная в соответствии с определенной инвестиционной стратегией совокупность вложений в инвестиционные объекты. Основная цель формирования - обеспечение реализации раз­работанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эф­фективных и надежных инвестиционных вложений. Специфические цели: максимизация роста капитала, максимизация роста дохода, минимизация инвестиционных рисков, обеспечение требуемой ликвидности инвестиционного портфеля. Задача портфельного инвестирования – получение ожидаемой доходности при минимально допустимом риске.

Типы:

1. По видам объектов инвестирования: портфель реальных инвестиционных проектов, портфель финансовых инструментов, смешанный инвестиционный портфель.

2. В зависимости от целей инвестирования: портфель роста (формируются из ценных бумаг, курсовая стоимость которых растет, цель – рост стоимости портфеля), портфель дохода, консервативный портфель (меньший уровень риска, но и более низкие темпы прироста рыночной стоимости), портфель высоколиквидных инвестиционных объектов (предполагает возможность быстрой трансформации портфеля в денежную наличность без существенных потерь стоимости).

3. По целям соответствия целям инвестирования: сбалансированные портфели (характеризуется сбалансированностью доходов и рисков); несбалансированные (не соответствующий поставленным при его формировании целям).

Принципы формирования:

1. Соответствие целей формирования инвестиционного портфеля целям инвестиционной политики.

2. Соответствие объема и структуры ИП объему и структуре формирующих его источников с целью поддержания ликвидности и устойчивости предприятия.

3. Достижение оптимального соотношения доходности, риска и ликвидности.

4. Диверсификация инвестиционного портфеля.

5. Обеспечение управляемости инвестиционным портфелем.

Доходность и рискованность:

Взаимосвязь между риском и ожидаемой доходностью:

— более рискованным вложениям, как правило, присуща более высокая доходность;

— при росте дохода уменьшается вероятность его получения, в то время как определенный минимально гарантированный доход может быть получен практически без риска.

Доходность его можно определить по следующей формуле: Доходность _{портфеля} = (Стоимость ценных бумаг _{на момент расчета} – Стоимость ценных бумаг _{на момент покупки}) / Стоимость ценных бумаг _{на момент покупки}.

Рискованность определяется как соотношение сумм инвестиций по различным направлениям, взвешенным с учетом риска, и общей суммы инвестиций. Также для определения риска используются показатели дисперсии, ковариации и т.д.

Дата добавления: 2015-10-02