Понятие, цели и задачи финансового менеджмента

В условиях рыночной экономики не возможно рассматривать финансы п/п не затрагивая проблемы управления ими.

Рыночная среда очень динамична и изменчива поэтому п/п может выжить лишь адекватно реагировать на все изменения внешней среды (ситуация на этом рынке, конъюнктура, налоги, цены). Это возможно в том случае, если умело управлять финансами п/п.

К нам финансовый менеджмент пришел из-за рубежа.

Финансовый менеджмент –это наука управления финансами п/п связана с организацией денежных потоков п/п формированием и использованием капитала денежных доходов и фондов необходимых для достижения стратегических и тактических целей п/п

В качестве основного объекта управления в финансовом менеджменте выступает денежный оборот п/п, как непрерывный поток денежных выплат и поступл-й проходящ.ч/з расчетн.и другие счета п/п.

Одни экономисты считают что главной целью финансовой деятельности п/п является максимизация прибыли.

Однако максимизация прибыли не всегда обеспечивает необходим. темпы экономического развития п/п, т.к. высокая прибыль может быть полностью израсходована на цели текущего потребления в этом случае п/п будет лишено основного источника формирования собственных финансовых ресурсов для своего предстоящего развития.

Современная экономическая наука и практика выдвигает в качестве главной цели финансового менеджмента необходимость обеспечения максимизации благосостояния собственников п/п, что получает конкретное выражение в максимизации рыночной стоимости п/п.

В этой главной цели финансового менеджмента отражены факторы времени, доходности, риска.

В процессе реализации главной цели деятельности п/п должна быть направлена на решение следующих задач:

1. Обеспечение достаточной поддержки, высоких темпов развития основной деятельностью п/п. Эта задача реализуется путем определения потребности в объеме финансирования для решения стратегических целей развития конкретного п/п.

2. Обеспечение максимальной доходности (прибыльности) финансовой деятельности п/п при предусматриваемом уровне риска. Решая эту задачу необходимо помнить, что максимизация уровня дохода достигается при возрастании уровня риска, т.к. между этими двумя показателями существует прямая связь поэтому максимизация уровня прибыли должна обеспечиваться в пределах допустимого, оптимального риска, конкретных уровень, которого устанавливается собственниками или менеджерами п/п.

3. Обеспечение минимизации риска финансовой деятельности п/п, при предусматриваемом уровне доходности. Если уровень доходности задан заранее, то важной задачей является снижение уровня риска. Это может быть обеспечено путем диверсификации деятельности п/п во избежание отдельных видов рисков, а также их передачи партнерам по совместной деятельности п/п их страхование.

4. Обеспечение оптимальной ликвидности и возможности быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий. Изменение конъюнктуры рынка как в целом так и в отдельных сегментах, изменение стратегических задач развития п/п, его финансового потенциала могут привести к снижению ожидаемого уровня доходности в этой связи важную роль приобретает своевременное реинвестирование капитала в наиболее доходные объекты инвестир-я, которые обеспечивают эффективный уровень работы п/п

5. Обеспеч-е достаточн.объема финн.ресурсов и оптимальн.их структуры в соответствии с прогнозируемыми объемами деятельности п/п.

6. Обеспечение финансового равновесия п/п в процессе осуществления инвестиционной деятельности. Финансовое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности п/п, что связано со значительным отвлечением в процессе инвестирования финансовых средств в больших размерах и на длительный период. Осуществляя инвестиционную деятельность п/п должно заранее прогнозировать какое влияние она окажет на уровень финансовой устойчивости и уровень платежеспособности п/п, т.е.п/п должно оптимизировать инвестиционные денежные потоки.

7. Поиск пути ускорения и реализации инвестиционной программы п/п. Инвестиционные проекты должны осуществляться как можно быстрее, т.к. высокий темп их реализации способствуют экономическому развитию п/п, его ускорению. Чем быстрее реализуются инвестиционные проекты, тем быстрее начинается формироваться чистая инвестиционная прибыль и амортизационные отчисления. Т. о. рассмотренные нами задачи финансового менеджмента тесно взаимосвязаны хотя отдельные из них носят противоречивый характер (например обеспечение максимизации дохода пи минимизации рисков, обеспечение финансового равновесия в процессе инвестиционной деятельности). Эволюция целей финансового менеджмента. В самостоятельную отрасль знаний финансовый менеджмент оформился в 50 гг 29 века.

Под финн.менеджментом первоначально понималась сис-ма упр-я финн.инструментами п/п (ценные бумаги). Позднее финн.менеджмент вкл.в свою систему рассмотрение вопросов реального инвестирования.

В наст.вр. ФМ явл.одной из наиб.динамично развивающейся наук.

В российской экономике многие аспекты финансового менеджмента находятся в стадии становления, сталкиваясь с объективными экономическими трудностями переходной экономики. Несовершенством нормативно правовой базы, а также недостаточного уровня подготовки специалистов к работе в рыночных условиях.

94.Финансовые инструменты.

Учет финансовых инструментов регламентируется двумя международными стандартами:

IFRS -7 финансовый инструмент раскрытия и предоставления

JAS -39 финансовый инструмент признание и оценка

И российские и западные авторы признаются, что проблема финансовых инструментов относится к наименее проработанным. Стандарты 39 невысокого качества, терминология запутана и противоречивая.

Финансовые инструменты –это любой договор в соответствии с которым у одной компании возникает актив (увеличивается), а у другой компании возникает обязательство долгового или долевого характера.

Финансовый актив –это денежные средства; контрактное право получить от другого п/п денежные средства или любой другой вид финансовых активов; контрактное право обмена финансовыми инструментами с другим п/п на потенциально выгодных условиях; долевые инструменты (акции) других п/п.

Финансовые обязательства –обязанность по контракту:

а) выплатить денежные средства или предоставить какой-то иной вид финансовых активов;

б) обменяться финансовыми инструментами с другим п/п на заведомо не выгодных условиях (уступка право требования, договор цессии)

Для финансовых операции относящиеся к финансовым инструментам характерно:

1.в основе операции лежат финансовые активы или обязательства

2.операция имеет форму договора.

Все финансовые инструменты делятся на:

ПЕРВИЧНЫЕ: - акции - облигации - кредиты и займы - кредиты и дебиторская задолженность.

ВТОРИЧНЫЕ: (производственные, деривативы)

Появление производственных финансовые инструментов является развитием обычных финансовых торгов, по которым подразумевалось немедленная поставка актива.

Производственные инструменты предполагают приобретение права на поставку этого актива в установленный срок и по утвержденной в данный момент цене.

Признаки производности:

1.За производным активом стоит первичный актив.

2.Цена на производственный актив изменяется в соответствии с изменением цен на первичные активы.

Производственные активы являются активами срочного рынка и к ним относятся фьючерсы, форварды, свопы, опционы.

Дата добавления: 2015-09-02