Секрет 101

МАКСИМАЛЬНАЯ ПО МОЩНОСТИ ИГРА: СЕКРЕТ ЗАМЕНЫ

Лучшая игра оставлена на конец. Эта мощная стратегия, одна из самых используемых мной, даёт превосходную картину риска-награды. Она является дебетовым спрэдом Leaps® или дебетовым спрэдом долгосрочных опционов. Эта стратегия может использоваться для акций, индексов и фьючерсов. Более высокая стоимость долгосрочных опционов позволяет Вам создавать дебетовые спрэды, которые имеют великолепные потенциальные возвраты, иногда доходящие до 1000 %.

Если Вы быстры во владении спусковым крючком, то на наиболее волатильных акциях и фьючерсах ваша вероятность получения прибыли в таких позициях даст Вам превосходную замену акции или фьючерсу. Эта стратегия может послужить Вам предохранительным поясом, если основной инструмент идет неправильным путем. Такие дебетовые спрэды являются способом покупки дорогих опционов в момент, когда они представляют собой хороший товар по низкой цене.

Например, 4 апреля 2001 года, я вступил в спрэд Cisco, где я купил январский колл Cisco 2003 года со страйком за 17.5 за 4.5, и продал январский колл Cisco 2003 года со страйком 45 за 1. Спрэдовая цена составила, таким образом, 3.5, когда акция Cisco стоила 13.7.

Спрэд уменьшил в цене стоимость колла со страйком 17.5 на 1 пункт, но этот колл, в свою очередь, поставил границу на 45, пройдя которую я перестал бы получать прибыль. В целом, я рисковал потерять 3.5 (это самое большее, что я мог потерять), чтобы осуществить увеличение в цене до 24.5 (700%-ный возврат), если бы акция Cisco стала стоить более 45.

Здесь я имел шанс на достижение цели, уменьшив помимо этого стоимость колла Cisco со страйком 17.5 на 22 %. Кроме этого, используя тренажер, я обнаружил, что был 80%-ый шанс удвоения стоимости спреда некоторое время в течение жизни опционной игры. Так и случилось, когда Cisco поднялся до 24. Вас не возможно победить в стратегии, где Вы имеете 80%-ый шанс на 100%-ое увеличение и шанс достижения цели за самую низкую цену с ограниченным торговым риском.

Другим примером является спрэд El Paso Corporation (EP), в который я вступил 23 сентября 2002, когда акция EP стоила 7.51. Здесь я:

1. Купил январский 2004 года колл EP со страйком 5 за 4.

2. Продал январский 2004 года колл EP со страйком 15 за 1.9.

3. Общая стоимость и риск составили, таким образом, 2.1.

Позиция была на 2.51 пунктов «в-деньгах» (in-the-money), что больше стоимости спреда 2.1.

Потенциальная максимальная прибыль составила бы 7.9 пунктов, это приблизительно 400%-ый возврат, если бы акция EP стоила более 15 по истечению в январе 2004. Наш тренажер определил, что был 80%-ый шанс того, что спрэд удвоит свою стоимость. Именно это и случилось, когда акция EP двинулась к 11.3.

При проектировании такой сделки, опцион, который Вы продаете с целью компенсации стоимости опциона, который Вы покупаете, должен быть несколько дальше от страйковой цены покупаемого опциона. Пытайтесь спроектировать такую сделку, в которой имеется спрэд 10 пунктов или больше между страйковыми ценами и которая показывает максимальную прибыль, по крайней мере, 400 %.

Также, используя тренажер, пробуйте найти такую сделку, которая имеет более чем 80%-ый шанс на получение прибыли. Возьмите прибыль от половины вашей позиции, когда цена на спрэд удвоится. А остальной части позиции позвольте ехать за большей прибылью, но с траллируемым стопом.

Тот же самый вид спреда может быть создан с долгосрочными фьючерсными опционами.

Почему Вы можете создавать такие спрэды? Потому что здесь используются долгосрочные опционы. Опционы "далеко вне денег" (far-out-of-the-money), которые Вы выписываете (продаёте), будут иметь большую премию, и тот факт, что у Вас достаточно много времени для этих сделок, увеличивает шанс того, что они будут оплачены.

Такие долгосрочные дебетовые спрэды являются отличными заменителями акций. Они дают Вам превосходные рычаги для уменьшения риска с нижней стороны, и прекрасно подходят для акций, где существует такой риск. Проиграйте некоторые из спрэдов на бумаге, научитесь проектировать их, и Вы будете иметь мощное оружие в своём арсенале.

Дата добавления: 2015-08-27