Второй секрет портфельного страхования

Другой способ купить акцию и получить страховку на неё заключается в покупке структурированного продукта (structured product ). Это финансовые инструменты, которые позволяют вам торговать закрытыми фондами (closed-end fund ), где Вы фактически покупаете индекс акций (т.е. S&P 500) (т.е. индекс взаимного фонда).

Торговля такими инструментами осуществляется подобно биржевой акции, т.е. они могут быть куплены и проданы в течение дня. Когда Вы покупаете их, это походит на покупку взаимного фонда (закрытого), но они имеют встроенное страхование. Они гарантируют Вам некоторую цену, когда она созреет, обычно через пять - шесть лет, но Вы можете торговать ими до того дня, когда они поспеют.

Каждый из этих инструментов или структурированных продуктов имеет различные условия и гарантию одного из крупнейших брокерских домов. Эти структурированные изделия имеют страйковые цены, подобно опционам и будут повышаться в подобном порядке по отношению к основному индексу акций. Однако покупка такой страховки обычно приводит к небольшой прибыли.

В середине 90-ых, я купил акции одного из этих продуктов. Это была Stock Index Return Security (SIS), структурированный продукт, который отражал Mid Cap 400 Index. Я заплатил 8.75 $ за каждую акцию и мне дали гарантию, что акция дойдёт до 10. Я продал свою позицию несколько лет спустя приблизительно по 32 $ за акцию.

Давайте посмотрим на следующий пример. Мерилл Линч (Merrill Lynch), имеет структурированный продукт, символ которого - MLF, который отслеживает Индекс S&P 500, названный как S&P 500 ”MITTS”. MLF является главной необеспеченной ценной долговой бумагой Merrill Lynch. Она имеет страйковую цену 1011 на S&P 500 Index, но с истечением 7-1-05, только доходы в S&P 500 выше 1119.49 были бы отражены в цене MLF.

По-другому отражена стоимость защиты нижнего порога. Рыночная цена MLF была 9.94 на 4-24-02, когда S&P 500 Index был 1094, но гарантируемая цена по истечению равнялась 10, независимо оттого, что рынок сделает, даже если бы S&P 500 Index потерял 50 % или больше своей стоимости. Другими словами, есть, в некотором смысле, направление, как купить акции взаимного фонда без какого либо риска падения стоимости индекса.

MLF продается на Американской Фондовой бирже наряду с большинством структурированных продуктов. Перед закупкой одной из этих ценных бумаг, удостоверьтесь, что прочитали проспект. Для такого типа информации звоните 1-800-THE AMEX, или посетите их вебсайт http://amex.com

Хоть это и занимательно звучит, когда вы побеспокоились о страховке, вы всё ещё должны быть бдительными. Перед покупкой акций одного из этих структурированных инструментов, сделайте свою домашнюю работу. Всегда делайте домашнюю работу!

Дата добавления: 2015-08-27