Преимущества пута

Когда Вы покупаете опционы, Вы всегда должны покупать оба - пут и колл. Однако, основанные на наших исследованиях и достижениях на протяжении семнадцати лет — даже притом, что мы рекомендовали брать то же самое число путов и коллов на акции, говорят, что инвестиции в путы дали намного лучшие прибыли в большинстве позиций.

Поэтому, я бы сформировал свой портфель опционов с большим количеством путов, чем коллов. Путы обеспечивают лучшие прибыли для позиций, не только будучи обязанными неожиданной волатильности, но также и тому факту, что когда-нибудь может начаться падение акций, паника и это ускорит снижение. И, конечно, это является очевидным фактором.

Много лет назад Джо Гранвиль и я обсуждали наше предпочтение пут-опционам, и он привел хорошую аналогию. Когда акции повышаются в цене, это походит на восхождение по ступеням Здания Верховной Государственной Власти, но когда они падают, это походит на спрыгивание со Здания Верховной Государственной Власти. Курсы акций падают намного резче, чем поднимаются, а это то, на что Вы держите пари; на сильное движение цены. Следовательно, путы дают Вам наилучший импульс для вашего счёта.

Есть также другое преимущество; путы обычно дешевле, чем коллы. Это следствие того, что цена путов и коллов основана на стоимости холдинга основной позиции. Колл является суррогатом акции. Обладание акцией стоит дороже, чем её закорачивание (shorting). А где акция шортится, там подразумевается пут.

Дата добавления: 2015-08-27