Качественная оценка жизнеспособности предприятия

Метод расчета показателя А-счета Аргенти

Показатель	Ваш балл	Балл Аргенти
1. Недостатки
Директор-автократ
Председатель совета директоров является также и директором
Пассивность совета директоров
Внутренние противоречия в совете директоров (из-за различия в знаниях и навыках)
Слабый финансовый директор
Недос аток профессиональных менеджеров среднего и нижнего звена (вне совета директо ов)
Недостатки системы учета: отсутствие бюджетного контроля
Отсутствие прогноза денежных потоков
Отсутствие системы управленческого учета
Вялая реакция на изменения (появление н вых продуктов, технологий, рынков, методов организа­ции труда и т.д.)
Максимально возможная сумма баллов
«Проходной балл»
Если сумма больше 10, недостатки в управлении могут привести к серьезным ошибкам
2. Ошибки
Слишком выс кая доля заемного капитала
Недостаток оборотных средств из-за слишком быстрого роста бизнеса
Наличие крупного проекта (провал такого проекта подвергает фирму серьезной опасности)
Максимально возможная сумма баллов
«Проходной балл»
Если сумма баллов на этой стадии больше или равна 25, компания подвергается определенному риску
3. Симптомы
Ухудшение финансовых показателей
Использование «творческого бухучета»
Нефинансовые признаки неблагополучия (ухудше­ние качества, падение «боевого духа» сотрудников, снижение доли рынка)
Окончательные симптомы кризиса (судебные иски, скандалы, отставки)
Максимально возможная сумма баллов
Максимально возможный А-счет
«Проходной балл»
Большинство успешных компаний		5-18
Компании, испытывающие серьезные затруднения		35-70
Если сумма баллов более 25, компания может обанкротиться в течение ближайших пяти лет. Чем больше А-счет, тем скорее это может произойти

Задания для самостоятельного решения 1-7

1. По данным отчетности (приложение) рассчитать показатели и дать оценку риска банкротства по диагностической системе У. Бивера.

Показатели	Для благополучных фирм	Для фирм за 5 лет до банкротства	Для фирм за 1 год до банкротства	Т₁	Тₒ	Изменения
Коэффициент Бивера (Пч+Ам)/ЗК	0,4-0,45	0,17	-0,15
Рентабельность активов, % Пч/А	от 6до 8		-22
Финансовый леверидж ЗК/А	≤0,37	≤0,50	≤0,80
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом(СК-Ав)/А	0,4	≤0,3	0,06
Коэффициент покрытия Ао/Пк	≤3,2	≤2	≤1

2. По данным отчетности (приложение) рассчитать 5-факторную Z-модель Альтмана для производственных предприятий и дать оценку риска банкротства

Z= 0,717 Х1+0,847Х2+3,107Х3+0,42Х4+0,995Х5
Коэффициенты	Весовые значения	Т₁	Тₒ
Удельный вес собственного оборотного капитала в общей величине активов	0,717
Отношение нераспределенной прибыли к общей величине активов	0,847
Отношение прибыль до налогообложения к общей величине активов	3,107
Соотношение собственного и заемного капитала	0,42
Оборачиваемость активов	0,995
Значение Z	х
Пороговые значения вероятности банкротства	Z<1,23- высокая	Z=1,23-2,9- зона неведения	Z>2,9- низкая
Оценка степени риска		Зона неведения	Зона неведения

3. По данным отчетности (приложение) рассчитать модель оценки платежеспособности Конана и Гольдера и дать оценку риска потери платежеспособности

Z= -0,16*X1-0,22*X2+0,87*X3+0,10*X4-0,24*X5
Коэффициенты	Весовые значения	Т₁	Тₒ
Дебиторская задолженность + денежная наличность/ итог актива;	-0,16
Постоянный капитал (собственный)/ итог пассива	-0,22
финансовые расходы (проценты за пользование кредитными ресурсами)/ объем продаж;	0,87
Расходы на персонал/ Добавленная стоимость	0,1
Валовая прибыль/ Привлеченный капитал	-0,24
Интегральный показатель	х
Вероятность задержки платежей, %
Выводы:

4. По данным отчетности (приложение) рассчитать модель диагностики банкротства Р.С. Сайфуллина и ГГ. Кадыкова и дать оценку риска несостоятельности

R = 0,1*Ктл +2Кcос + 0,08*Коб + 0,45*Км + Кпр
Коэффициенты	Весовые значения	Т₁	Тₒ
Коэффициент текущей ликвидности	0,1
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (СК-Ав)/Ао
Коэффициент оборачиваемости активов	0,08
Рентабельность реализации продукции	0,45
Рентабельность собственного капитала
Интегральный показатель	х
Вероятность банкротства
5.По данным отчетности (приложение) рассчитать четырехфакторную R-модель Иркутской ГЭА и дать оценку риска несостоятельности R=8,38*K1+К2+0,054*K3+0,63K4
ПОКАЗАТЕЛЬ	Весовые значения	Т₁	Тₒ
К1 - соотношения собственного оборотного капитала с активами	8,38
К2 - соотношение чистой прибыли с собственным капиталом
КЗ - соотношение выручки от реализации с активами	0,054
К4 - соотношение чистой прибыли с себестоимостью произведенной продукции	0,63
Значение R
Вероятность банкротства
Выводы:

6.По данным отчетности (приложение) рассчитать модель Чессера невыполнения заемщиком условий кредитного договора и дать оценку полученным результатам
Y= -2,0434 –5,24*X1 +0,0053*X2 –6,6507*X3 +4,4009 *X4 –0,0791 *X5 –0,1220 *X6,
	Коэффициенты	Весовые значения	Т₁	Тₒ
		-2,4340
X1	(Наличность + Легкореализуемые ценные бумаги) / Совокупные активы	-5,2400
X2	Нетто-продажи / (Наличность + Легкореализуемые ценные бумаги)	0,0053
X3	Брутто-доходы / Совокупные активы,	-6,6507
X4	Совокупная задолженность / Совокупные активы	4,4009
X5	Основной капитал / Чистые активы,	-0,0791
X6	Оборотный капитал / Нетто-продажи.	-0,1220
У
Р

7. По данным отчетности (приложение) рассчитать показатели и дать рейтинговую оценку финансового состояния предприятия

Показатель	Период
Т₁	Тₒ	Т
Коэффициент абсолютной ликвидности
баллы
Коэффициент быстрой ликвидности
баллы
Коэффициент текущей ликвидности
баллы
Коэффициент финансовой независимости
баллы
Коэффициент обеспеченности СОС
баллы
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом
баллы
Сумма баллов
Класс надежности

Дата добавления: 2015-07-20