Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АрхитектураБиологияГеографияДругоеИностранные языки
ИнформатикаИсторияКультураЛитератураМатематика
МедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогика
ПолитикаПравоПрограммированиеПсихологияРелигия
СоциологияСпортСтроительствоФизикаФилософия
ФинансыХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника

Формування реальної відсоткової ставки та оцінка вартості грошей з урахуванням фактору інфляції

Теми практичних (семінарських) занять | ОПОРНИЙ КОНСПЕКТ ЛЕКЦІЙ | Сутність та основні функції фінансового менеджменту | Основні принципи та загальна структура фінансового менеджменту. | Фінансовий менеджмент як складова частина органу управління господарськими суб’єктами | Організація фінансового менеджменту | Система фінансового управління на підприємствах | Основні базові показники оцінювання фінансової діяльності підприємств. | Концепція і методичний інструментарій оцінки вартості грошей в часі | Методичний інструментарій оцінки теперішньої і майбутньої вартості грошей по схемі простих і складних процентів. |


Читайте также:
  1. I. Фиксированные ставки вознаграждения
  2. VII. Зміна вартості необоротних активів та їх переоцінка
  3. VIII ЭТАП - выставки
  4. Аналіз та оцінка ризиків
  5. Аналіз факторів впливу та визначення місця розташування складу в логістичному ланцюгу поставки товарів
  6. Антиоксидантна система як фактор формування імунітету медоносної бджоли
  7. Базис поставки товара и транспортные условия договора купли-продажи

Взаємозв’язок між номінальною і реальною відсотковими ставками можна представити наступним чином:

рівень цін в кінці періоду, що розглядається

1 + номінальна ставка = (1 + реальна ставка) х ────────────────────

рівень цін на початку періоду, що розглядається

або

1 + номінальна ставка = (1 + реальна ставка) х (1 + темп інфляції).

Вищенаведене рівняння називають рівнянням Фішера. В літерному значенні запишемо:

1 + r = (1 + y)(1 + i), (7.3)

де r – номінальна ставка відсотку,

y – реальна ставка відсотку,

i – темп інфляції.

З рівняння (7.3) можна одержати реальну відсоткову ставку:

1 + r

y = ─── - 1,

1 + i (7.4)

 

r– i

або y = ───

1+ i (7.5)

Розкриємо дужки в рівнянні (7.3)

1 + r = 1 + y + i + yi (7.6)

Якщо значення реальної відсоткової ставки та інфляції невисокі, то величина yi в рівнянні (7.4) буде дуже малою і нею можна буде знехтувати. Тоді рівняння Фішера набуде наступного вигляду:

r = y + I

і відповідно:

y = r – i

В основі здійснення розрахунків лежить реальна відсоткова ставка, яка формується.

1) При оцінці майбутньої вартості грошових коштів з урахуванням фактора інфляції використовується наступна формула (модифікована з Моделі Фішера):

Рр = ──────────── (7.7)

[(1 + y) х (1 + i)]n,

де Pр– реальна теперішня сума внеску (грошових коштів),

Sн – очікувана номінальна майбутня вартість внеску (грошових коштів),

y – реальна ставка відсотку, яка використовується в процесі дисконтування,

i – прогнозований темп інфляції,

n – кількість інтервалів, по яких здійснюється кожний відсотковий платіж, в загальному обумовленому періоді часу.

Якщо необхідно визначити інфляційну премію, тобто додатковий дохід, який виплачується (або передбачений до виплати) кредитору чи інвестору з метою компенсації фінансових втрат від знецінення грошей у зв’язку з інфляцією, використовується формула

Пі=Р×in (7.8),

де Пі – сума інфляційної премії в даному періоді n;

Р – початкова вартість грошових коштів;

in – темп інфляції в періоді n, що розглядається, виражений десятковим дробом.

Питання для самоконтролю і самопідготовки

1. В чому полягає концепція врахування фактору інфляції в управлінні підприємством?

2. Показники інфляції: темпи інфляції, індекс інфляції.

3. Номінальна та реальна вартість грошових коштів.

4. Основна формула прогнозування темпів інфляції. Інструментарій прогнозування індексу інфляції.

Література.

- Бланк И.А. Финансовый менеджмент: [підручник]. – К.: Ника-Центр. – 2004. –С. 86-93.

- Кірейцев Г.Г. Фінансовий менеджмент: [підручник]. – К. 2004.- С.147-148.


Дата добавления: 2015-07-11; просмотров: 195 | Нарушение авторских прав


<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Основні показники, які враховують фактор інфляції, та поняття, якими користуються при розрахунках| Лекція 8. Управління оборотними активами підприємства

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.006 сек.)