Технико-экономическая оценка принятых решений

В условиях рыночных отношений и реформирования форм собственности основ­ные моменты финансово-экономи­ческого анализа энергетических объектов на стадии их проектирования могут быть рассмотрены со следующих позиций.

В основу финансово-экономического анализа по ана­логии с мировым опытом должно быть положено сопоставление всех видов инвестицион­ных издержек и прочих затрат с поступлениями, выражен­ными финансовыми потоками наличностей за период дис­контирования.

Результат сопоставления представляет собой интег­ральную величину Э_∑ и рассчитывается по формуле

где Р_t - приток наличностей в год t расчетного периода Т_p; И_t - текущие денежные затраты (без амортизации) в год t. К_t - инвестиции в год t. В_t - коэффициент разно­временности (приведения) потоков наличностей в год t.

Период дисконтирования Т_p определяется обычно сро­ком функционирования наиболее важной части основно­го капитала. Стоимость тех частей капитала, которые слу­жат дольше, должна определяться по их ликвидационной стоимости на конец периода дисконтирования. В расче­тах необходимо учитывать замену тех частей основного капитала, которые имеют более короткий срок использо­вания.

Если приведение потоков наличностей осуществляет­ся к году t = 0,т.е. к году, предсшествующему началу рас­четного периода, то коэффициент разновременности (при­ведения) определяется по формуле

,

где Е - норматив приведения (дисконтирования).

Состав потоков наличностей формируется следу­ющим образом.

В приток наличностей Р_t включается:

выручка от реализации основной энергетической, а также сопутствующей и побочной продукции на внутрен­нем и зарубежных рынках;

амортизационные отчисления;

кредиты государственных и коммерческих банков;

централизованные инвестиции;

ассигнования, дотации, надбавки к ценам, налоговые и другие льготы из республиканского и местных бюджетов;

средства от продажи акций, облигаций и других цен­ных бумаг, выпущенных для финансирования инвестици­онной программы;

дивиденды от закупленных в процессе реализации программы акций, облигаций и ценных бумаг, банковских депозитов;

ликвидационная стоимость основных фондов;

прочие денежные поступления.

Отток наличностей состоит из двух составляющих: от­тока текущих денежных затрат И_t и потока капитальных вложений K_t.

Отток текущих денежных затрат И_t включает:

издержки, относимые на себестоимость основной, со­путствующей и побочной продукции (без амортизации);

прочие эксплуатационные издержки;

налоги в республиканский и местный бюджеты, дру­гие обязательные отчисления и платежи государственным, отраслевым, местным органам управления, в том числе налоги на добавленную стоимость, прибыль, заработную плату, имущество и др., отчисления во внебюджетные фонды энергосбережения, дорожный и др.;

таможенные экспортные и импортные пошлины, обя­зательные валютные отчисления государственным, реги­ональным и отраслевым органам;

текущие платежи, ренту и арендную плату, акцизы за использование природных ресурсов, недр, земли, воды, загрязнение окружающей среды (плату за вредные выб­росы) и др.;

платежи по кредитам, заемным и гарантийным обяза­тельствам, в том числе погашение банковских кредитов и заемных сумм установленными долями;

погашение облигаций, векселей, бонов и других цен­ных бумаг; процентов по кредитам, облигациям и другим заемным обязательствам;

дивиденды держателям привилегированных, обыкно­венных и других акций;

страховые взносы государственным и коммерческим организациям - страховщикам инвестиционных и коммер­ческих рисков;

отчисления в собственные резервные фонды;

прочие текущие расходы.

Поток инвестиций капитальных вложений K_t включает:

капитальные вложения в ТЭО, изыскательские, конст­рукторские и опытные работы;

приобретение и аренду земли, включая стоимость под­готовки к освоению;

затраты на приобретение оборудования и инструмен­та, его импорт;

строительно-монтажные работы;

затраты на освоение и пусконаладочные работы, вы­вод объекта на проектную мощность;

затраты на организационный набор кадров и обучение персонала;

затраты на ноу-хау, технологию и др.;

единовременные выплаты гарантирующим и страховым организациям;

прочие единовременные расходы.

Таким образом, в качестве критериев финансово-эко­номической эффективности инвестиций в электроэнерге­тике в условиях рынка предлагаются интегральные кри­терии. При этом одним из критериев является максимум отношения интегральной величины Э_∑ [формула (1)] к суммарной приведенной стоимости требуемых инвести­ций.

При сравнении вариантов, обеспечивающих равные доходы от реализации продукции, что бывает характерно для многих задач, решаемых в энергетике, в качестве кри­терия может использоваться минимум суммарных дискон­тированных затрат, т.е. минимум З_å, где

В равной мере в качестве критерия может использо­ваться минимум удельных приведенных затрат, исчислен­ных на единицу продукции.

Для характеристики объектов, имеющих срок строи­тельства, не превышающий 1 года, а также более или ме­нее постоянную прибыль, возможно применение простых критериев: период окупаемости полных капиталовложений, срок окупаемости дополнительных капитальных вложений, рентабельность.

В учебном проектировании приведенные затраты принимаются в качестве экономического критерия при сравнении возможных вариантов сооружения сети.

З = Е_нК + И

Оптимальным из числа рассматри­ваемых считается вариант с наименьшими приведенными зат­ратами 3 = min.

Не всегда сравниваемые варианты имеют одинаковые тех­нические показатели. Например, случай питания группы потребителей по одноцепной линии. При повреждении этой линии потребители не будут получать электроэнергию в течение времени, необходимого для производства ремонтных работ. Очевидно, что перерыв в электроснабжении приведет к определенному ущербу для народного хозяйства. В то же вре­мя при питании рассматриваемых потребителей по двухцепной линии надежность электроснабжения их будет значительно вы­ше. При повреждении одной из цепей питание потребителей бу­дет производиться по другой. Для различных схем сети, нерав­ноценных по надежности электроснабжения потребителей и по обеспечению одинакового качества напряжения, при­веденные затраты

З = Е_нК + И + У_п + У_к

где У_п - ущерб (руб/год) от переры­вов электроснабжения; У_к - математическое ожидание ущерба от снижения качества напряжения.

Помимо экономических показателей при проектировании и эксплуатации электрических сетей используют также укрупнен­ные технические показатели. К числу их относятся: наибольшее значение потери напряжения (в процентах от номиналь­ного напряжения); потери мощности в сети в режиме наиболь­ших нагрузок (в процентах от мощности нагрузки); по­тери энергии за год (в процентах от общего количества электроэнергии, полученной потребителями данной сети); вес цветного металла G, затраченный на провода линий.

Дата добавления: 2015-10-16