Рынок ценных бумаг

Одним из источников привлечения дополнительных финансовых ресурсов является выпуск и размещение крупными фирмами ценных бумаг. Движение ценных бумаг осуществляется посредством рынка ценных бумаг (фондового рынка).

Рынок ценных бумаг отличается от других рынков специфическим характером обращающегося товара – ценных бумаг. Ценная бумага – это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение владельца ценной бумаги к лицу, выпустившему ее. Ценная бумага – совершенно особый товар. Это одновременно и титул собственности, и долговое обязательство. Это право на получение дохода и обязательство этот доход выплачивать. Это товар, который, не имея фактически стоимости, может быть продан по очень высокой рыночной цене. Ценная бумага – это «фиктивный капитал», представляющий определенную величину реального капитала. Цена фиктивного капитала определяется, во-первых, соотношением спроса и предложения капитала и, во-вторых, величиной капитализированного дохода по ценным бумагам.

Различают основные и производные ценные бумаги. К основным относятся акции и облигации, к производным – фьючерсы, опционы и др. Акция – ценная бумага, не имеющая срока действия, удостоверяющая право ее владельца на долю собственности акционерного общества, а также на получение части прибыли общества в виде дивиденда и участие в его управлении. Облигация – ценная бумага, имеющая определенный срок действия и подтверждающая обязательство эмитента в установленный срок возместить номинальную стоимость облигации, а также осуществлять обязательные периодические выплаты фиксированного дохода (если иное не предусматривается условиями выпуска).

Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный. На первичном рынке размещаются новые выпуски ценных бумаг, эмитентами которых являются корпорации, выпускающие акции и другие ценные бумаги с целью привлечь средства для финансирования своих программ, а также государство, мобилизующее денежные средства путем выпуска в обращение облигаций государственных займов. Фондовые ценности приобретаются индивидуальными инвесторами и кредитно-финансовыми институтами, которые именуются институциональными инвесторами. Ценные бумаги могут размещаться путем прямого обращения эмитента к инвесторам или через посредника.

Бумаги, купленные инвесторами при эмиссии, могут быть ими перепроданы. Сделки купли-продажи ранее выпущенных бумаг совершаются на вторичном рынке, состоящем из двух частей: торговля на фондовых биржах и внебиржевого оборота.

Роль фондовых рынков многогранна. Они стимулируют привлечение и накопление капитала, включая и иностранный капитал, регулируют инвестиционные процессы, открывают широкие возможности для финансирования инвестиционных проектов фирм.

Дата добавления: 2015-09-03