Цена привлеченного капитала

Цена привлеченного капитала рассчитывается как средневзвешенная процентная ставка по привлеченным финансовым ресурсам:

С_in – цена привлеченного капитала;

k_i. – ставка привлечения финансового капитала (k_i = 0 для безвозмездных ссуд), % годовых;

V_j. – объем привлеченных средств;

т – число источников привлеченных средств.

Цена привлеченного капитала зависит от внутренних и внешних факторов. К внутренним факторам в первую очередь относится деловая репутация инноватора. На деловую репутацию фирмы влияют не только финансовые показатели ее деятельности, но и авторитет высшего менеджмента, сложившаяся система взаимоотношений с партнерами и конкурентами, имидж, политическая поддержка и др.

Внешние факторы, влияющие на цену привлеченного капитала, определяются макроэкономической ситуацией (уровнем инфляции, ставкой рефинансирования ЦБ РФ, темпами роста ВНП и др.), государственной инвестиционной политикой и ситуацией на финансовом рынке.

Привлеченный капитал АК «Прогресс» имеет следующую структуру:

№ п/п	Финансовый источник	Оценка составляющей собственного капитала, тыс. руб.
1.	Кредиты и векселя
2.	Облигации заем
3.	Беспроцентное бюджетное финансирование

Ставки по кредитам и векселям составляют 20% годовых. Купон по облигациям установлен в размере 25% годовых.

Для оценки цены привлеченного капитала (WACC_out), направляемого на инвестиционную деятельность, производится следующий расчет:

WACC_out = (300 х 20 + 70 х 25 + 130 х 0): (300 + 70 + 130) = 15,5%

Дата добавления: 2015-07-24