Формулы можно рассказывать своими словами

97. АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ

Прибыль - это часть чистого дохода, соз­данного в процессе производства и реализо­ванного в сфере обращения, который непо­средственно получают предприятия.

Только после продажи продукции чистый доход при­нимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между выруч­кой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчис­лений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и полной себестоимостью реали­зованной продукции.

Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной про­дукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые результаты деятельности изучаются в тесной связи с использова­нием и реализацией продукции.

Объем реализации, величина прибыли, уровень рентабельности зависят от произ­водственной, снабженческой, сбытовой и ком­мерческой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования.

В общем виде формулу прибыли можно представить так:

П = В – (З + Н + Ш),

где П – прибыль предприятия, руб./год;

В – выручка от реализации созданной продукции, руб./год;

З – затраты на производство и реализацию созданной продукции, руб./год;

Н – величина налогов, выплачиваемых предприятием, руб./год;

Ш – штрафные санкции, руб./год.

Выручка от реализации определяется по формуле:

где N_i – количество произведенной и реализованной потребителям i-ой продукции в натуральном выражении;

Ц_i – цена реализации i-ой продукции, руб.;

n – количество позиций реализуемой продукции, шт.

Если затраты и штрафы в существенной мере зависят от предприятия, то налоги, уплачиваемые предприятием, относятся к внешним условиям хозяйствования. Налоговая система, действующая в настоящее время в России, достаточно громоздкая и дифференцирована на федеральный, республиканский и местный уровни.

Предприятие должно уплачивать на первом уровне: налог на добавленную стоимость; акцизы на отдельные виды и группы товаров; отчисления на покрытие затрат по геолого-разведочным и геолого-поисковым работам по полезным ископаемым; подоходный налог с физических и юридических лиц; налог на транспортные средства; гербовый налог; государственную пошлину.

На втором: налог на добычу природных ресурсов в виде акцизов, акцизы на бензин, моторное топливо, газ, налог на имущество предприятия, плату за воду, забираемую промышленными предприятиями из водохозяйственных систем.

На третьем – местные налоги: налог на строение, помещения и сооружения, земельный налог, промысловый налог, сбор за регистрацию предпринимательской деятельности физических лиц, лицензионный сбор за право проведения местных аукционов и лотерей, сбор с аукционных продаж и др.

Итак, предприятие в условиях рынка в своем стремлении максимизировать прибыль обладает четырьмя степенями свободы:

- установление цен;

- формирование затрат;

- формирование объектов продукции;

- выбор номенклатуры и ассортимента продукции.

Но этими же степенями свободы обладают и все другие участники рынка, поэтому каждое предприятие должно учитывать не только свое поведение на рыке, но и поведение конкурентов. В условиях рынка производители продукции соревнуются за то, чтобы наиболее полно удовлетворить потребности покупателя, потребителей в широком смысле слова, только в этом случае они могут процветать как производители продукции.

Экономическая сущность прибыли является одной из сложных и дискуссионных проблем в современной экономической теории.

С экономической точки зрения прибыль – это разница между имущественным состоянием предприятия на конец и начало отчетного периода. Прибылью считается превышение доходов над расходами. Обратное положение называется убытком.

Под доходами предприятия подразумевается увеличение экономических выгод в результате поступления денежных средств, иного имущества и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала.

Как известно, доходы предприятий в зависимости от их характера, условия получения и направлений его деятельности подразделяются на:

- доходы от обычных видов деятельности;

- прочие доходы.

Доходами от обычных видов деятельности являются выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг.

При оценке величины прибыли различают валовую (балансовую) прибыль, прибыль от реализации продукции, чистую (расчетную) прибыль.

При анализе финансовых результатов изучается динамика реализации продукции (работ, услуг) и определяются факторы изменения ее суммы.

Факторы:

1) Объем реализации – Vрп;

2) Структура – УД_i;

3) Себестоимость – С_i;

4) Уровень среднереализационных цен – Ц_i.

Характеристика влияния указанных факторов приведена в табл. 1.

Таблица 1 - Характеристика влияния отдельных факторов

на прибыль от реализации

№ п/п	Наименование фактора	Характеристика влияния
1.	Объем реализации продукции (работ, услуг)	Оказывает положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.
2.	Структура товарной продукции (работ, услуг)	Может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.
3.	Себестоимость	Себестоимость и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.
4.	Уровень среднереализационных цен	Изменение уровня среднереализационных цен и величина прибыли находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.

98. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Кроме абсолютного размера прибыли, показателем эффективности предприятия выступает так же рентабельность.

При принятии решений, связанных с управлением процессами формирования прибыли, используются показатели рентабельности капитала, издержек, продаж, активов.

Рентабельность – это относительный показатель, характеризующий уровень доходности бизнеса.

Рентабельность выражает абсолютный или относительный (в процентах) размер полученной прибыли на 1 рубль текущих затрат или на 1 рубль используемых ресурсов (основных производственных фондов, оборотных средств, собственного и заемного капитала).

Показатель рентабельности выражает отношение прибыли, инвестиций и др. к затратам предприятия на производство и реализацию продукции или к какой-либо другой установленной базе (розничный товарооборот, себестоимость реализованной продукции и т.д.).

Различают прежде всего общую (совокупную) и расчетную рентабельность. Общая рентабельность определяется как отношение балансовой (валовой) прибыли к стоимости производственных ресурсов (основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств), расчетная рентабельность – как отношение чистой (расчетной) прибыли к сумме основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств.

Кроме того, при планировании, оценке и анализе эффективности производства рассчитывается рентабельность текущих затрат, рентабельность используемых (накопленных) производственных ресурсов, рентабельность капитальных вложений (инвестиций).

Экономическая эффективность деятельности предприятия выражается показателями рентабельности (доходности).

В общем виде показатель экономической эффективности выражается следующим образом:

Э_э = Экономический эффект (прибыль) / Ресурсы (затраты) • 100%

Для расчета числителя формулы используются показатели прибыли: бухгалтерской (общей); прибыли от реализации продукции; чистой прибыли (после налогообложения).

В знаменателе формулы берутся ресурсы (инвестиции); имущество (активы); себестоимость реализации товаров.

Информационной основой анализа рентабельности служит бухгалтерская отчетность организации: форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» и форма №1 «Бухгалтерский баланс», на основе которых производится расчет различных показателей.

Наиболее эффективным является рассмотрение показателей рентабельности в динамике за 3-5 лет.

Единых нормативов для всех предприятий не существует, так как прибыльность (рентабельность) зависит прежде всего от сферы деятельности предприятия.

Тем не менее можно произвести оценку показателей рентабельности на основе исследования их динамики.

Положительной считается тенденция роста показателей рентабельности, свидетельствующая о повышении эффективности (прибыльности) деятельности организации, так как повышается отдача на собственный капитал, на совокупный капитал, вложенный в актив организации на каждый рубль.

Показатели рентабельности характеризует эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.).

Они наиболее полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Коэффициенты рентабельности (доходности), с одной стороны, представляют собой частный случай показателей эффективности, когда в качестве показателя эффекта в числителе дроби берется прибыль, а в знаменателе - величина ресурсов или затрат

В качестве числителя может выступать:

- прибыль от продажи продукции;

- прибыль до налогообложения;

- прибыль до уплаты процентов и налогов (экономическая прибыль);

- чистая прибыль.

В знаменателе могут быть:

- активы (или капитал) организации;

- собственный капитал;

- перманентный капитал (сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств);

- текущие активы:

- основные производственные средства;

- производственные средства (сумма основных производственных средств и производственных оборотных фондов);

- выручка от реализации продукции;

- себестоимость проданной продукции.

Использование такого обширного состава показателей и их сочетаний для расчета рентабельности в практической и анали­тической работе — следствие сложности финансово-хозяйствен­ной деятельности; это затрудняет адекватную интерпретацию полученных результатов.

Однако на практике, естественно, анализ далеко не всегда выполняется в строгом соответствии с канонами теории, поэтому, с другой стороны, «рентабельность» понимается в более широком смысле, нежели «эффективность».

Не случайно в прикладных науках отличают две группы показателей рентабельности как относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной и с двух сторон – ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученный от контрагентов в ходе текущей деятельности.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

2) показатели, характеризующие показатели оборота;

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей

Основные показатели рентабельности сгруппированы и представлены в таблице

Таблица - Основные показатели рентабельности

Показатель	Формула расчета	Пояснение
1. Рентабельность продукции (издержек) (Рпр)	Рпр = Пр/ПС х 100%	Отношение прибыли от реализации продукции (Пр) к полной себестоимости реализованной продукции (ПС)
2. Рентабельность продаж (ROS)	ROS = Пр/В х 100%	Отношение прибыли от реализации (Пр) к выручке от реализации без налогов, включаемых в цену продукции (В)
3. Рентабельность активов (ROA)	ROА = Пб (или ПЧ) / Аср х 100%	Отношение прибыли балансовой или чистой к средней величине активов за определенный период
4. Рентабельность текущих активов (Рта)	Рта = Пч/Ат.ср х 100%	Отношение чистой прибыли предприятия (Пч) к средней величине текущих активов (оборотных средств) предприятия (Ат.ср)
5. Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) (Rз)	Rз = Прп / Зрп	(Rз) исчисляется путем исчисления прибыли от реализации (Прп) к сумме затрат по реализованной продукции (Зрп)
6. Рентабельность собственного акционерного капитала (ROE)	ROE = Пч/Кс.ср х 100%	Отношение чистой прибыли (Пч) к средней величине собственного капитала предприятия (Кс.ср) за определенный период

99. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Процесс формирования и использования инвестиционных ресурсов охватывает определенный период, который принято называть инвестиционным циклом. Если рассматривать реальные инвестиции, то он включает следующие этапы: научные разработки; проектирование; строительство; освоение. Его можно представить следующей схемой (схема 1).

Рисунок. 1- Структура инвестиционного цикла при строительстве нового объекта.

Свободные капиталы на рынке инвестиций движутся с учетом ряда объективных факторов в направлении более выгодных объектов вложений. Никто не может заставить инвестора вложить свои средства в конкретный проект, его можно лишь убедить в этом, представив ему профессионально составленный бизнес-план предпринимательского проекта и проведя оценку эффективности инвестиций в сравнении с вложениями в другие проекты. У инвестора может быть несколько направлений вложения денежных средств и ему необходимо выбрать самое выгодное

Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами: вид инвестиций, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения. В целом, все решения можно классифицировать следующим образом.

Классификация распространенных инвестиционных решений:

1. обязательные инвестиции, то есть те, которые необходимы, чтобы фирма могла продолжать свою деятельность:

- решения по уменьшению вреда окружающей среде;

- улучшение условий труда.

2. решения, направленные на снижение издержек:

- решения по совершенствованию применяемых технологий;

- по повышению качества продукции, работ, услуг;

- улучшение организации труда и управления.

3. решения, направленные на расширение и обновление фирмы:

- инвестиции на новое строительство (возведение объектов, которые будут обладать статусом юридического лица);

- инвестиции на расширение фирмы (возведение объектов на новых площадях);

- инвестиции на реконструкцию фирмы

- инвестиции на техническое перевооружение (замена и модернизация оборудования).

4. решения по приобретению финансовых активов:

- решения, направленные на образование стратегических альянсов (синдикаты, консорциумы, и т.д.);

- решения по поглощению фирм;

- решения по использованию сложных финансовых инструментов в операциях с основным капиталом.

5. решения по освоению новых рынков и услуг;

Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и т.д.

Два анализируемых проекта называются независимыми, если решение о принятии одного из них не влияет на решение о принятии другого.

Два анализируемых проекта называются альтернативными, если они не могут быть реализованы одновременно, т.е. принятие одного из них автоматически означает, что второй проект должен быть отвергнут.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования достаточно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля.

Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании формализованных и неформализованных методов и критериев. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, с помощью которых расчёты могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.

После формулировки бизнес-идеи инвестиционного проекта естественным образом возникает вопрос, способно ли предприятие реализовать эту идею в принципе. Для ответа на этот вопрос необходимо проанализировать состояние отрасли экономики, к которой принадлежит предприятие, и сравнительное положение предприятия в рамках отрасли. Этот анализ и составляет содержание предварительной стадии разработки и анализа инвестиционного проекта. В практике западного проектного анализа принято использовать следующие два критерия:

• зрелость отрасли,
• конкурентоспособность предприятия (его положения на рынке).

Анализ зрелости отрасли принято производить, относя ее к одному из четырех состояний развития: эмбриональному, растущему, зрелому и стареющему.

В соответствии со вторым критерием необходимо установить конкурентоспособность предприятия в рамках отрасли, к которой оно принадлежит. Другими словами, необходимо выяснить сравнительное с другими предприятиями положение этого предприятия на целевом рынке товаров или услуг. Принято использовать шесть основных состояний предприятия: доминирующее, сильное, благоприятное, неустойчивое, слабое, нежизнеспособное.

Конечным результатом предварительной стадии анализа проекта является установление положения конкретного предприятия по указанным критериям.

Стадия предварительного анализа не должна быть продолжительной по времени, и выводы, которые делаются на предварительном этапе преимущественно, базируются на качественных оценках. Тем не менее, эта стадия необходима, по крайней мере, по следующим двум причинам:

• при дальнейшем общении со стратегическим инвестором вопросы зрелости отрасли и конкурентного положения предприятия обязательно будут подниматься и к этому необходимо быть готовым заранее,
• если менеджеры предприятия не позаботятся об этом анализе, то стратегический инвестор сделает это сам и его выводы могут быть не столь благоприятными.

процедура оценки экономической эффективности может быть представлена в виде следующей последовательности.

1. Представить результаты финансового анализа.
2. Сделать новую классификацию затрат и доходов с точки зрения экономического анализа.
3. Перевести финансовые значения в экономические (они не совпадают по причине несоответствия цен и затрат для внешнего и внутреннего рынка).
4. Оценить стоимость других возможностей для использования ресурсов и получения такого же продукта.
5. Исключить все расчеты по внутренним платежам (так как они не изменяют общего богатства страны).
6. Сопоставить ежегодные экономические потоки средств с исходным объемом инвестиции (это будет конечный итог).

Экономический анализ обычно проводится для крупных инвестиционных проектов. Если предприятие разрабатывает инвестиционный проект по своей собственной инициативе, самостоятельно привлекая инвестора, оно в конечном итоге фокусирует общий интерес проекта на выгодах его участников, главным образом тех физических и юридических лиц, которые предоставили финансовые ресурсы для проекта. И если в число этих лиц не входит государство, экономический анализ проекта можно не производить.

Конечная цель подобного анализа состоит в подтверждении экономической эффективности предполагаемого проекта, а также рассмотрении политических, экологических, социальных аспектов и последствий осуществления проекта. Нельзя исключить такой вариант принятия решения, когда нефинансовые требования могут оказать существенное влияние.

Уровень использования реальных инвестиций на предприятии характеризуют количественные (абсолютные) и качественные (относительные) показатели. Количественные показатели - эффекты, достигаемые на предприятии от реализации инвестиций.

К ним относятся:

- прирост объема реализации продукции (DY);

- снижение издержек производства и реализации продукции (DС);

- прирост прибыли (DП) за счет снижения издержек, улучшения качества, увеличения объема реализации продукции и продажных цен;

- высвобождение ресурсов (материальных, трудовых, финансовых) и др.

100. КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ И РЕЙТИНГОВАЯ ОЦЕНКА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Крупнейшие корпорации мира, столкнувшись в условиях глобализации с обострением конкуренции, переходят на современные технологии управленческого учета и анализа. Суть в том, что финансовые и товарные потоки, имущество и обязательства (долги) и другие показатели хозяйственной деятельности учитываются и анализируются не порознь, а в комплексе и на автоматизированной основе. Результатом такой постановки обоснования управленческих решений является качественная организация производства и экономия миром бизнеса десятков миллиардов долларов в год.

Хозяйственная деятельность предприятия (объединения) носит многоцелевой характер, направлена на одновременное решение широкого круга взаимосвязанных, но вместе с тем самостоятельных задач. Поэтому планирование и управление хозяйственной деятельностью, экономический анализ ее результатов должны осуществляться комплексно программно­целевым методом. Это означает, что в комплексном экономическом анализе последовательно осуществляются следующие стандартные процедуры: определение целей и задач анализа, построение факторных моделей анализируемых показателей, определение источников информации, распределение обязанностей между исполнителями, оценка и использование результатов анализа.

Комплексный экономический анализ выступает как средство полу­чения цельного знания о хозяйственной деятельности, знания биз­неса, понимания деятельности экономического субъекта, он предполагает изучение всех сторон хо­зяйственной деятельности предприятия. Основ­ной объект такого анализа - организация в целом.

Комплексный анализ представляет собой совокупность опре­деленных принципов, методов и приемов всестороннего изучения хозяйственной деятельности предприятия.

К основным понятиям комплексного анализа относятся пол­нота или всесторонность анализа, системность анализа, наличие единой цели анализа, согласованность и одновременность анали­за.

Он особенно необходим при формировании комплексного бизнес-плана создания новой фирмы или годового и долгосрочного пла­на действующей фирмы, при подведении итогов выполнения биз­нес-планов, комплексной оценке хозяйственной деятельности.

Для объективной оценки работы отчетные показатели за пери­оды деятельности корректируются на основе результатов анали­за: вычитаются (или прибавляются) суммы, на которые повлияли внешние факторы (изменение цен, тарифов и т.д.), нарушения государственной и хозяйственной дисциплины. Полученные та­ким путем отчетные показатели полнее характеризуют деятель­ность предприятия. Именно они сравниваются с показателями предшествующих периодов, плана.

Взаимосвязь основных групп показателей хозяйственной дея­тельности предприятий определяет схему и последовательность проведения их комплексного экономического анализа как сово­купности локальных анализов. При этом особое значение имеет объективная основа формирования показателей.

При решении вопроса о последовательности комплексного анализа - идти ли от анализа первичных показателей к обобща­ющим (синтез) или, наоборот, от обобщающих к первичным (соб­ственно анализ) - нельзя не учитывать задачи и цели внутренне­го управленческого и внешнего финансового анализа, Т.е. возмож­на различная последовательность при соответствующей практичес­кой организации анализа хозяйственной деятельности.

Главное в комплексном анализе - системность, увязка отдель­ных разделов - блоков анализа между собой, анализ взаимосвязи и взаимной обусловленности этих разделов и вывод результатов анализа каждого блока на обобщающие показатели эффективнос­ти.

Дата добавления: 2015-07-20