Шаг 16. Инвестиционный бюджет

Последний рассматриваемый нами шаг по составлению сводного бюджета предприятия — составление проекта инвестиционного бюджета.

Фактически в инвестиционном бюджете решаются две основные задачи:

— планирование капитальных вложений;

— планирование финансовых вложений.

Инвестиционный бюджет формируется в двух частях в зависимости от производственных потребностей. Различают текущие производственные потребности и стратегические (долгосрочные) производственные потребности.

Поэтому предприятие обычно составляет:

— плановый краткосрочный бюджет (1 месяц — 3 месяца);

— долгосрочный инвестиционный бюджет (так называемый «бюджет развития») и/или индикативный «динамичный» бюджет (1—3 года).

Термин «динамичный» подразумевает, что по окончании краткосрочного бюджетного периода к долгосрочному бюджету прибавляется бюджетный период и бюджет корректируется.

Таким образом, долгосрочный бюджет никогда не исполняется и служит исключительно для постановки стратегических целей (инвестиционная политика, конкурентная политика и пр.). Главная цель инвестиционного бюджета — это выявление и планирование инвестиционного остатка денежных средств.

Инвестиционный (спекулятивный) остаток денежных активов формируется с целью осуществления эффективных краткосрочных вложений при благоприятной конъюнктуре в отдельных сегментах рынка денег. Этот вид денежных активов может целенаправленно формироваться только в том случае, если полностью удовлетворена потребность в формировании денежных активов других видов.

Потребность в инвестиционном остатке денежных активов планируется исходя из финансовых возможностей предприятия только после того, как полностью удовлетворена потребность в других видах остатков денежных средств. Так как эта часть денежных активов не теряет своей стоимости в процессе хранения (при формировании эффективного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций), их сумма верхним пределом не ограничивается.

Критерием формирования этой части денежных активов выступает необходимость обеспечения более высокого коэффициента рентабельности краткосрочных инвестиций в сравнении с коэффициентом рентабельности операционных активов. Поэтому при формировании инвестиционного бюджета выделяется отдельный центр ответственности, критерием деятельности которого является прибыльность инвестиций.

Дата добавления: 2015-07-20