Расчет стоимости гудвилла фирмы

Примеры практических ситуаций

1. Укажите преимущества и недостатки затратного подхода оценки стоимости фирмы. Приведите пример.

2. Расчет стоимости чисты активов фирмы.

3. Укажите причины деления предприятий, а также формы их деления. Приведите пример.

4. Расчет стоимости гудвилла фирмы.

5. Укажите критерии выбора метода оценки стоимости предприятия. Приведите пример.

6. Расчет ликвидационной стоимости фирмы.

7. Укажите специфические риски для управления стоимостью фирмы. Приведите пример.

8. Расчет первоначальной стоимости фирмы.

9. Укажите причины потери фирмой платежеспособности. Приведите пример.

10. Оценка фирмы по восстановительной стоимости активов (затратный подход).

11. Укажите факторы увеличения рыночной стоимости фирмы. Приведите пример.

12. Расчет стоимости основных фондов фирмы.

13. Укажите факторы увеличения внутренней стоимости фирмы. Приведите пример.

14. Расчет стоимости нематериальных активов фирмы.

15. Расчет стоимости активов фирмы.

16. Расчет средневзвешенной стоимости капитала.

17. Укажите причины потери фирмой платежеспособности. Приведите пример.

18. Метод капитализации доходов.

19. Укажите причины поглощения предприятий. Приведите пример.

20. Укажите принципы организации оценки стоимости фирмы.

21. Метод капитализации доходов.

22. Укажите преимущества и недостатки доходного подхода оценки стоимости фирмы. Приведите пример.

Расчет стоимости гудвилла фирмы

Два метода расчета гудвилла

Традиционно гудвилл, возникающий в момент приобретения дочерней предприятия, рассчитывается как превышение справедливой стоимости возмещения, переданного контролирующим акционером, над его долей в справедливой стоимости чистых активов дочерней компании.

Упрощенно такой метод расчета можно представить в виде следующей формулы:

Гудвилл = сумма инвестиции – сумма чистых активов дочерней компании х процент владения.

Такой метод расчета гудвилла принято называть пропорциональным.

Пример расчета гудвилла пропорциональным методом

Контролирующий акционер приобрел 80% акций дочерней за 500 тыс. руб. Стоимость чистых активов дочерней компании на момент приобретения составила 400 тыс. руб.

Рассчитаем гудвилл пропорциональным методом:

	Расчет	тыс. руб.
Инвестиции
Чистые активы дочерней компании X 80%	(400 х 80%)=	(320)
Гудвилл	500 - 320 =

Как видно из примера, пропорциональный метод учитывает только гудвилл, приходящийся на контролирующего акционера.

Новый метод расчета гудвилла состоит в сравнении справедливой стоимости дочернего предприятия со всей суммой ее чистых активов, а не только ее частью, приходящейся на долю контролирующего акционера. При этом, справедливая стоимость дочернего предприятия приравнивается к сумме:

– справедливой стоимости возмещения, переданного контролирующим акционером;

– справедливой стоимости доли неконтролирующих акционеров (ДНА).

Упрощенно такой метод расчета можно представить в виде следующей формулы:

Гудвилл = (инвестиция контролирующего акционера + ДНА) - чистые активы дочерней компании.

Такой метод расчета гудвилла называют полным.

Пример расчета гудвилла полным методом.

Предположим, что ДНА в дочерней компании составила 100 тыс. руб. Прочие условия те же, что в предыдущем примере.

Рассчитаем гудвилл полным методом:

	Расчет	тыс. руб.
Инвестиции контролирующего акционера
ДНА
Чистые активы дочерней компании		(400)
Гудвилл	500+100-400=

В отличие от пропорционального метода, полный метод отражает гудвилл, относящийся к дочернему предприятию в целом, т.е. гудвилл как контролирующего (180 тыс. руб.), так и неконтролирующего акционера (200 – 180 = 20 тыс. руб.).

В обоих примерах мы имели дело с позитивным гудвиллом. Он рассматривается как нематериальный актив и подлежит ежегодной проверке на обесценение (не амортизируется). Негативный же гудвилл (превышение стоимости чистых активов дочерней компании над стоимостью инвестиций) немедленно признается как доход.

Дата добавления: 2015-07-26