Читайте также:
|
|
Признаки банкротства. Для определения краха предприятия используются следующие количественные факторы: низкая величина показателя отношения долговых обязательств к акционерному капиталу и показателя отношения долговых обязательств к общей сумме активов; низкий доход на инвестиции; низкая рентабельность; низкая величина отношения нераспределенной прибыли к общей сумме активов; низкая величина отношения оборотного капитала к общей сумме активов и низкая величина отношения оборотного капитала к продажам; низкая величина отношения необоротных активов к долгосрочным обязательствам; нестабильная прибыль; резкое снижение цены акций, цены облигаций и прибыли; уменьшение дивидендных платежей; высокий показатель отношения постоянных затрат к общим затратам и др.
Количественным показателем, используемым для предсказания банкротства, может быть назван коэффициент Альтмана («Z-счет»). Значение коэффициента определяется из уравнения регрессии Альтмана, полученного на основе статистической обработки данных предприятий-банкротов. Оно представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. Уравнение регрессии Альтмана включает пять переменных коэффициентов, способных предсказать банкротство. «Z-счет» Альтмана рассчитывается следующим образом:
Z = 3,3 Х1 + 1,0 Х2 + 0,6 Х3 + 1,4 Х4 + 1,2 Х5.
Х1,Х2, Х3, Х4, Х5 рассчитываются по следующим алгоритмам:
Значение Z определяет надежность, степень отдаленности от банкротства. Этот коэффициент показывает три общих варианта: вероятное банкротство, маловероятное банкротство и серая область.
Количественный счет очков и вероятность банкротства, разработанная Альтманом представлены в следующем виде:
Значение «Z-счета» | Вероятность банкротства |
1,80 или менее | Очень высокая |
1,81 – 2,7 | Высокая |
2,8 – 2,9 | Возможная |
3,0 или больше | Маловероятная |
Если Z < 1,81, предприятие станет банкротом: через один год – с вероятностью 95%; через два года – с вероятностью 72%; через три года – с вероятностью 48%, через четыре года – с вероятностью 30%.
Если Z = 1,81 – 2,99, предприятие отличается исключительной надежностью.
Если Z = 2,99 выводы затруднены.
Дата добавления: 2015-07-18; просмотров: 123 | Нарушение авторских прав
<== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
Прогнозирование перспектив развития предприятия. | | | Финансовые коэффициенты, определяющие критерии банкротства. |