Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Прогнозирование банкротства. «Z -счет» Альтмана.

Читайте также:
  1. I. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ И ОЦЕНКА ОБСТАНОВКИ НА ПОЖАРООПАСНОМ ОБЪЕКТЕ
  2. IV. Новизна продукта. Прогнозирование и комбинаторика.
  3. Возбуждение производства по делам о банкротстве. Процедуры банкротства. Наблюдение. Первое собрание кредиторов и окончание наблюдения.
  4. Вопрос 29. Прогнозирование мирового рынка с использованием нейронных сетей.
  5. Вопрос 33. Прогнозирование долгосрочных и сверхдолгосрочных перспектив развития мировой экономики на базе методологии системной динамики Дж.Форрестера.
  6. Государственная политика в сфере банкротства: цель, этапы, основные регуляторы. Функции органов судебной власти в процедурах банкротства.
  7. Д) Особенности процедуры эмиссии ценных бумаг при применении процедур несостоятельности, а также мер по предупреждению банкротства.

Признаки банкротства. Для определения краха предприятия используются следующие количественные факторы: низкая величина показателя отношения долговых обязательств к акционерному капиталу и показателя отношения долговых обязательств к общей сумме активов; низкий доход на инвестиции; низкая рентабельность; низкая величина отношения нераспределенной прибыли к общей сумме активов; низкая величина отношения оборотного капитала к общей сумме активов и низкая величина отношения оборотного капитала к продажам; низкая величина отношения необоротных активов к долгосрочным обязательствам; нестабильная прибыль; резкое снижение цены акций, цены облигаций и прибыли; уменьшение дивидендных платежей; высокий показатель отношения постоянных затрат к общим затратам и др.

Количественным показателем, используемым для предсказания банкротства, может быть назван коэффициент Альтмана («Z-счет»). Значение коэффициента определяется из уравнения регрессии Альтмана, полученного на основе статистической обработки данных предприятий-банкротов. Оно представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. Уравнение регрессии Альтмана включает пять переменных коэффициентов, способных предсказать банкротство. «Z-счет» Альтмана рассчитывается следующим образом:

Z = 3,3 Х1 + 1,0 Х2 + 0,6 Х3 + 1,4 Х4 + 1,2 Х5.

 

Х1,Х2, Х3, Х4, Х5 рассчитываются по следующим алгоритмам:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Значение Z определяет надежность, степень отдаленности от банкротства. Этот коэффициент показывает три общих варианта: вероятное банкротство, маловероятное банкротство и серая область.

Количественный счет очков и вероятность банкротства, разработанная Альтманом представлены в следующем виде:

 

Значение «Z-счета» Вероятность банкротства
1,80 или менее Очень высокая
1,81 – 2,7 Высокая
2,8 – 2,9 Возможная
3,0 или больше Маловероятная

 

Если Z < 1,81, предприятие станет банкротом: через один год – с вероятностью 95%; через два года – с вероятностью 72%; через три года – с вероятностью 48%, через четыре года – с вероятностью 30%.

Если Z = 1,81 – 2,99, предприятие отличается исключительной надежностью.

Если Z = 2,99 выводы затруднены.

 


Дата добавления: 2015-07-18; просмотров: 123 | Нарушение авторских прав


Читайте в этой же книге: Схема 1 | Стратегии и приемы риск – менеджмента. Организация риск – менеджмента на предприятии. | Оценка используемой информации | Создание эффективной группы риск–менеджеров | Оценка уровня финансовых рисков. | Вероятности оплаты счета | Механизмы нейтрализации финансовых рисков | Расчетно-аналитические методы. | Балансовый метод. | Краткосрочное (текущее) внутрифирменное финансирование |
<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Прогнозирование перспектив развития предприятия.| Финансовые коэффициенты, определяющие критерии банкротства.

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.005 сек.)