Читайте также: |
|
Одной из часто используемых современных форм стратегической кооперации, стратегического управления и особенно планирования выступают холдинги. В развитых экономических странах они уже давно признаны эффективной формой управления крупными группами предприятий.
Холдинг (термин происходит от англ. holding - «владеющий») - это акционерная корпорация или компания, использующая свой капитал для приобретения контрольных пакетов акций других компаний (юридически самостоятельных) с целью установления контроля над ними. Благодаря такому контролю в холдинге существуют жесткая вертикаль власти и единое планирование. Холдинг имеет в большинстве случаев решающее право голоса, действуя посредством механизма контрольного пакета акций. Такая форма организации компании часто используется для проведения единой политики и осуществления единого контроля над их операциями в целях соблюдения общих интересов больших корпораций или для ускорения процесса диверсификации.
Холдинг часто не занимается конкретной производственной деятельностью; тогда он именуется «чистым холдингом». Холдинг обычно действует через наблюдательный совет компании, который курирует такие стратегические вопросы развития, как выпуск акций, продажи и покупки активов. Чаще всего холдинг отражает интересы развития определенной группы субъектов рынка, относящихся к одной из сфер хозяйствования (например, банковский холдинг), кластеров экономики (например, энергетический холдинг), конкретных отраслей (например, газовый холдинг). Причем влияние даже сугубо отраслевого холдинга распространяется обычно далеко за пределы одного конкретного бизнеса, а благодаря влиянию подконтрольных структур расширяется еще дальше.
Обычно создание холдинговых компаний продиктовано стремлением к оптимизации управления и финансирования юридических лиц. Основные конкурентные преимущества, обеспечиваемые холдингом для входящих в него предприятий, таковы:
1. Холдинг создает хорошие условия для вертикальной и горизонтальной интеграции дочерних предприятий при сохранении их автономии и Децентрализации управления
2. Холдинг в состоянии определять стратегию развития для всех входящих в него предприятий с наименьшими издержками, а также нашшвать под них инвестиции, как внутренние, так и внешние.
3. Холдинг снижает издержки входящих в него предприятий за счет I Единой маркетинговой и рекламной политики, единого внутрикорпоративного стандарта и отсутствия любого дублирования в деятельности.
4. Возможности консолидации финансовых ресурсов в холдингах на I; Порядок выше, чем в существующих объединениях.
5. Холдинг, имея диверсифицированную структуру, обеспечивает объединение рисков дочерних компаний в рамках холдинга, в результате чего происходит снижение цены капитала.
6. Холдингам, живущим по единому бюджету, легче строить свои налоговые отношения с государством, так как они более прозрачны в своей финансовой деятельности, нежели аморфный конгломерат предприятий.
7. Холдинги в состоянии сохранять перед рабочими социальные обязательства, которые выполняли крупнейшие советские предприятия.
8. Холдинг предоставляет возможность достижения экономии от масштабного использования квалифицированных кадров в управлении (руководители высшего звена).
9. За счет эффекта масштаба холдинг создает преимущества также в определенных видах деятельности, например экспорте и т. д. Холдинг, безусловно, сильнее на мировом рынке, чем предприятия-одиночки.
10. Прозрачность работы холдинга существенно уменьшает возможность экономических правонарушений: фальшивых банкротств утечки капитала за рубеж, влияния организованной преступности на финансовые потоки предприятия.
Необходимо отдельно подчеркнуть эффективность холдинга в от ношении снижения рисков. Ограничения влияния факторов риска в холдинге как объединении с долевым участием тем существеннее, чем'
а) полнее выделена оперативная сфера из материнского общества-
б) больше объемы горизонтального расчленения (сегрегации) на многочисленные мелкие, юридически самостоятельные структурные единицы. Чем сильнее, в свою очередь, уменьшается влияние факторов риска на деятельность холдинга в целом, тем выше становится защита от риска и дочерних предприятий.
Дополнительное уменьшение влияния факторов риска для пайщиков может быть осуществлено путем использования промежуточных холдингов и субконцернов. Основной предпосылкой ограничения ответственности является избегание так называемых мостов ответственности (к ним относятся, в частности, организационно-правовые формы, которые обосновывают личную ответственность, поручительства, заявления о патронаже, а также договоры о владении и отчислении прибылей между пайщиками холдинга и холдингом или между холдингом и единицами, разграничиваемыми в зависимости от уровня ответственности).
Зачем, к примеру, General Electric скупает предприятия в совершенно несвязанных отраслях? Создается впечатление, что бизнес General Electric — это размещение капитала. Соответственно в списке крупнейших мировых компаний Fortune 500, где GЕ занимает место в первой десятке, эта компания отнесена к отрасли «Диверсифицированные финансовые операции». На самом деле бизнес СЕ — трансферт управленческого ноу-хау, и не последнее место здесь занимает стратегическое планирование. Компания зарабатывает прибыль за счет того, что каждое из ее подразделений управляется наилучшим образом.
В государственном секторе востребованность холдингов имеет свои причины. Зарубежный опыт говорит о том, что холдинговые компании могут играть позитивную роль в управлении госсектором, где отсутствуют или не действуют внешние, рыночные механизмы корпоративного управления (прежде всего, механизмы рынка корпоративного контроля и угрозы банкротства).
Для государства и общества также важно, что холдинги признаются способными помочь предприятиям избавиться от давления криминальных структур, от постоянных проблем с налоговыми органами, от практики неправомерного использования лоббистского ресурса. Общество надеется с помощью холдингов сделать подпадающие под эту катего
«ю естественные монополии прозрачными в финансовом плане с тем, -'!ггобы налоги уплачивались ими сполна, а не после длительной торговли с правительством, чтобы монопольные тарифы не «накручивались» «необоснованно, чтобы активнее шла работа над сокращением издержек производства.
Холдинговые компании могут использоваться государством для решения целого ряда других задач. К ним могут быть отнесены следующие задачи.
/. Сокращение численности объектов государственного управления. Холдинги призваны способствовать установлению контроля над государственными предприятиями, поскольку министерства и ведомства не способны напрямую контролировать большое число фирм с государственным участием в силу ограниченной численности работающих в них чиновников.
2. Увеличение автономии менеджеров государственных предприятий от вмешательства министерств и ведомств. Последние, как правило, преследуют разные, порой взаимоисключающие цели, противоречащие целям деятельности государственных предприятий, что рассматривается в экономической литературе в качестве важнейшей причины неэффективности последних. Государственные холдинговые компании могут стать своеобразным буфером между различными подразделениями правительства, с одной стороны, и предприятиями и компаниями смешанной формы собственности — с другой.
3. Улучшение кадровой политики. Холдинги легче находят и назначают на руководящие посты дочерних предприятий опытных менеджеров-профессионалов, более квалифицированных, чем государственные чиновники, которые иначе были бы вынуждены участвовать в управлении всеми дочерними предприятиями по отдельности.
4. Улучшение мониторинга, контроля деятельности дочерних предприятий. Холдингу легче решить проблему стимулирования лиц, на которых возлагается мониторинг; возможности стимулирования чиновников, представляющих интересы государства в органах управления предприятий, ограничены законодательством.
5. Реструктуризация убыточных предприятий, которые не могут быть приватизированы в силу своей непривлекательности и не могут быть закрыты в силу различных социальных причин.
Нельзя не признать: функционирование холдинговых компаний связано с целым рядом проблем, существенных для общества. Важнейшие из них таковы:
Нельзя не обратить внимания на довольно распространенную и убедительную точку зрения, в соответствии с которой холдинги признаются неэффективными как постоянно действующий механизм управления госсектором экономики. Необходимо понимать: все-таки холдинг — это временная форма объединения предприятий. Холдинги наиболее эффективны тогда, когда поставленные перед ними цели достаточно четко определены и ограничены во времени, что характерно для периодов реструктуризации и приватизации. Вместе с тем, если по каким-либо причинам необходимо сохранение предприятий в государственной собственности, то управление ими через государственный холдинг предпочтительнее прямого правительственного контроля.1
Дата добавления: 2015-07-15; просмотров: 114 | Нарушение авторских прав
<== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
Словарь терминов | | | Холдинги в России и их стратегические решения |