Отличия облигации от акции

Работу выполнили: Маргарян Сурен

Катаева Екатерина

Облигации.

Что такое облигация?

Облигация – это эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента. Также облигация может предусматривать право владельца на получение процента от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации всех видов могут распространяться среди предприятий и граждан только на добровольной основе.

Организация-эмитент, выпустившая облигацию, выступает в роли заемщика денег или должника, а инвестор, вложивший в нее собственные средства — в роли кредитора.
Рынки акций и облигаций теснейшим образом связаны между собой, и зачастую денежные средства с одного из них напрямую перекачиваются на другой. Связь эта действует и на уровне акционерных обществ, так как многие из них в нынешних условиях выпускают оба вида бумаг, и показатели акций общества влияют на показатели стоящих за ними облигаций.

Отличия облигации от акции

Можно выделить две основные отличия облигации от акции:
—эта ценная бумага приносит доход только в течение строго определенного, указанного на ней срока;
—в отличие от ничем не гарантированного дивиденда по простой акции облигация приносит ее владельцу доход в виде фиксированного процента от своей стоимости. И даже если этот процент изменяется (для облигации с плавающей ставкой), то сами изменения носят строго определенный характер.

В отношении облигации различают:
— нарицательную или номинальную цену. Она напечатана на самой облигации и служит в качестве базы при дальнейших перерасчетах и при начислении процентов;
— выкупную цену, которая может совпадать, а может и отличаться от номинальной в зависимости от условий займа. По ней облигация выкупается (погашается) эмитентом по истечении срока займа;
— рыночную цену, определяемую условиями самого займа и ситуацией, сложившейся в данный момент на рынке облигаций;
— курс, значение рыночной цены, выраженное в процентах к номиналу.
По сроку действия облигации делятся на:
— краткосрочные — от года до 3 лет,
— среднесрочные — от 3 до 7 лет,
— долгосрочные — от 7 до 30 лет,
— бессрочные — выплата процентов производится неопределенно долго, и таким образом возмещается сумма, затраченная на покупку такой облигации.
Если по облигации предполагается периодическая выплата доходов в виде процентов, то производится она по купонам. Купон представляет собой вырезной талон с напечатанной на нем цифрой купонной ставки. Факт выплаты годового дохода отмечается изъятием купона из прилагающейся к облигации карты. Купонный годовой доход по облигации номиналом 100 рублей при купонной ставке 5% составит: 100 руб. Х 0,05 = 5 руб. Этот доход и считается фиксированным. В зависимости от условий займа купонный доход может начисляться по кварталам (3 месяца), полугодиям и один раз в год. Причем, чем чаще начисляется доход, тем выше его реальная сумма при той же годовой ставке, больше рыночная цена бумаги.
Следовательно, облигации с полугодовым, а еще лучше, поквартальным начислением дохода по купонной ставке более выгодны для инвестора.

Облигация с плавающей ставкой. Доход по такой облигации выплачивается в соответствии со средней базисной ставкой ссудного процента за определенный срок (средняя за квартал, полугодие). Широкое распространение получили также облигации смешанного типа, доход по которым часть срока оплачивается по фиксированной купонной ставке, а часть — по плавающей.
Следующий тип бумаг — облигации с нулевым купоном (или дисконтная облигация) - купонный доход по ней не выплачивается. Выплата его фактически происходит при погашении бумаги по выкупной цене. При размещении такой облигации на первичном рынке из номинала высчитываются все будущие потенциальные купонные выплаты, и она продается дешевле обычной облигации любого другого типа. Погашение такой бумаги производится обычным образом по выкупной цене по истечении срока. В течение всего срока займа такие облигации котируются на рынке и относятся к категории самых рискованных, и следовательно, самых доходных.

Дата добавления: 2015-07-15