Процесс создания денег называется кредитным расширением или кредитной мультипликацией.

Он начинается в том случае, если в банковскую сферу попадают деньги и увеличиваются депозиты коммерческого банка, т.е. если наличные деньги превращаются в безналичные. Если величина депозитов уменьшается, т.е. клиент снимает деньги со своего счета, то произойдет противоположный процесс – кредитное сжатие.

Предположим, что в банк I попадает депозит, равный $1000, а норма резервных требований составляет 20%. В этом случае банк должен отчислить $200 в обязательные резервы (R _обяз. = D x rr = 1000 х 0.2 = 200), и его кредитные возможности составят $800 (К = D x (1 – rr) = 1000 х (1 – 0.2) = 800). Если он их использует полностью, то его клиент (любой экономический агент, поскольку банк универсальный) получит в кредит $800. Эти средства клиент использует на покупку необходимых ему товаров и услуг (фирма – инвестиционных, а домохозяйство – потребительских или покупку жилья), создав продавцу доход (выручку), который попадет на его (продавца) расчетный счет в другом банке (например, банке П). Банк П, получив депозит, равный $800, отчислит в обязательные резервы $160 (800 х 0.2 = 160), и его кредитные возможности составят $640 (800 х (1 – 0.2) = 640), выдав которые в кредит банк даст возможность своему клиенту оплатить сделку (покупку) на эту сумму, т.е. обеспечат выручку продавцу, и $640 в виде депозита попадут на расчетный счет этого продавца в банке Ш. Обязательные резервы банка Ш составят $128, а кредитные возможности $512. Предоставив кредит на эту сумму, банк Ш создаcт предпосылку для увеличения кредитных возможностей банка IV на $409.6, банка V на $327.68 и т.д. Получим своеобразную пирамиду:

I банк D = 1000

K R K = D x (1 – rr)

П банк D = 800 200

K R K = [D x (1 – rr)] x (1 – rr)

Ш банк D = 640 160

K R K = [D x (1 – rr)²] x (1 – rr)

IV банк D = 512 128

K R K = [D x (1 – rr)³] x (1 – rr)

V банк D = 409.6 102.4

K R K = [D x (1 – rr)⁴] x (1 – rr) и т.д.

Это и есть процесс депозитного расширения. Если деньги не будут покидать банковскую сферы и оседать у экономических агентов в виде наличных денег, а банки будут полностью использовать свои кредитные возможности, то общая сумма денег (общая сумма депозитов банка I, П, Ш, IV, V и т.д.), созданная коммерческими банками, составит:

М = D _I + D _П + D _Ш + D _IV + D _V + … =

= D + D x (1 – rr) + [D x (1 – rr)] x (1 – rr) + [D x (1 – rr)²] x (1 –rr) +

+ [D x (1 – rr)³] x (1 – rr) + [D x (1 – rr)⁴] x (1 – rr) + … =

= 1000 + 800 + 640 + 512 + 409.6 + 327.68 + …

Таким образом. мы получили сумму бесконечно убывающей геометрической прогрессии с основанием (1 – rr), т.е. величины меньше 1. В общем виде эта сумма будет равна

М = D x 1/(1 – (1 – rr)) = D x 1/rr

В нашем случае М = 1000 х 1/0.2 = 1000 х 5 = 5000

Величина 1/rr носит название банковского (или кредитного, или депозитного) мультипликатора mult_банк = 1/rr Еще одно его название – мультипликатор депозитного расширения. Все эти термины означают одно и то же, а именно: если увеличиваются депозиты коммерческих банков, то денежная масса увеличивается в большей степени. Банковский мультипликатор показывает, во сколько раз изменится (увеличится или уменьшится) величина денежной массы, если величина депозитов коммерческих банков изменится (соответственно увеличится или уменьшится) на одну единицу. Таким образом, мультипликатор действует в обе стороны. Денежная масса увеличивается, если деньги попадают в банковскую систему (увеличивается сумма депозитов), и сокращается, если деньги уходят из банковской системы (т.е. их снимают с депозитов). А поскольку, как правило, в экономике деньги одновременно и вкладывают в банки, и снимают со счетов, то денежная масса существенно измениться не может.

Механизм формирования процентной ставки на денежном рынке можно представить графически:

I

I₂ Ms₁ Ms₂

I₃

I₁ Мd₂

Мd₁

M

увеличение уровня номинального дохода сдвигает кривую спроса на деньги вправо, в положение Мd₂, что при прочих равных условиях вы­зовет рост номинальной процентной ставки (I,).

Увеличение предложения денег сдвинет кривую Ms₁ вправо, в поло­жение Ms₂, и соответственно понизит равновесную процентную ставку до значения (/₃).

Наиболее известными являются неокейнсианские модели экономического роста, которые особенно активно разрабатывали эту проблему, англичанин Р. Харрод и американец Е. Домар. Вследствие близости взглядов, хотя работали они самостоятельно, разработанные ими модели экономического роста часто объединяются в одну модель: Харрода-Домара. Неокейнсианская теория динамики не ограничивается одним лишь построением моделей роста. Понимаемая в широком смысле, она обязательно включает еще и теоретическое объяснение циклических колебаний. Среди кейнсианцев над проблемами цикличности работали несколько выдающихся ученых, но наибольшую известность получили работы американского экономиста Э. Хансена

Модели Харрода-Домара основаны, на двух предпосылках:

1) рост национального дохода является функцией накопления капитала, а
все остальные факторы (увеличение занятости, степень использования дости­жений НТП, улучшение организации производства влияющие на рост капиталоотдачи, исключаются. Предполагается, что спрос на капитал при данной ка­питалоемкости зависит только от темпов роста национального дохода;

2) капиталоемкость не зависит от соотношения цен производственных факторов, определяется лишь техническими условиями производства.

Модель Домара исходит из того, что на рынке труда существует избыточное предложение, что обуславливает постоянство уровня цен. Он рассматривает технологию производства с помощью производственной функции Леонтьева с постоянной предельной производительностью капитала.

Модель Е. Домара представляет собой уравнение:

ΔI*1/а=I*σ, или ΔI/I=σ*а, (1.7)

I - ежегодные чистые капиталовложения;

ΔI - прирост (ежегодный) чистых капиталовложений;

ΔI/I - темп роста чистых капиталовложений;

1/а - мультипликатор, где а — доля сбережений в национальном доходе, т.е. средняя склонность к сбережениям.

σ - потенциальная средняя производительность капиталовложений, или капиталоотдача.

Модель Р. Харрода основана на условии макроэкономического равновесия: I=S Р. Харрод использует две формулы, одна из которых выражает условие статического макроравновесия, а другая — условие динамического равнове­сия. При условии динамического равновесия сравниваются действительные сбережения с предполагаемыми инвестициями. Вот эти две формулы:

G*C=S, (1.8)

Где G=ΔI/I, S=S/I и C=ΔI/I

G - темп роста национального дохода;

S - доля сбережений в национальном доходе;

С - капиталоемкость.

Gw*Cr=S, (1.9)

Где S относится к прошлому периоду времени, а

Gw*Cr - это требуемые для динамического равновесия величины:

Сr- требуемая величина капитального вложения

Gw - гарантированный темп роста, который обеспечивает динамиче­ское равновесие между фактическими сбережениями и предполагаемыми инве­стициями.

Помимо гарантированного темпа роста Харрод вводит понятие «естест­венного» темпа роста. Это максимальный темп, допускаемый ростом активного населения и техническим прогрессом.

Темп роста, гарантирующий динамическое равновесие, Харрод называет гарантированным темпом роста. При нём наблюдается полное использование всего прироста капитала.

Сальдо счета текущих операций в макроэкономических моделях отражается как чистый экспорт:

Ех – Im = Xn = Y – (С + I + G)

где Ех – экспорт, Im – импорт, Xn – чистый экспорт, Y – ВВП страны, а сумма потребительских расходов, инвестиционных расходов и государственных закупок (С + I + G) носит название абсорбции и представляет собой часть ВВП, реализуемую отечественным макроэкономическим агентам – домохозяйствам, фирмам и государству.

Уравнение платежного баланса (ВР – balance of payments) имеет вид:

ВР = Хn + СF - D R = 0

т.е. Хn + СF = D R

где Хn – баланс счета текущих операций, СF – баланс счета движения капитала, D R – изменение величины валютных резервов. Если сумма баланса счета текущих операций и счета движения капитала – величина положительная, т.е. наблюдается профицит платежного баланса, то валютные резервы увеличиваются, а если отрицательная, что соответствует дефициту платежного баланса, то валютные резервы уменьшаются. Уравновешивание платежного баланса происходит с помощью изменения величины валютных резервов центральным банком, т.е. путем вмешательства (интервенций) центрального банка.

Уравнение платежного баланса имеет вид:

ВР = Хn + CF = 0

т.е. Хn = - CF

Если наблюдается дефицит платежного баланса, то он финансируется притоком капитала в страну. Дело в том, что дефицит платежного баланса означает, что спрос на товары и финансовые активы данной страны меньше, чем спрос данной страны на товары и финансовые активы других стран. Это ведет к снижению валютного курса национальной денежной единицы, поскольку ее предложение увеличивается (граждане данной страны предлагают национальную валюту в обмен на иностранную, чтобы купить иностранные товары и финансовые активы).

Дата добавления: 2015-07-15