Расчет срока окупаемости инвестиционного проекта (целесообразно рассмотрение срока окупаемости с учетом фактора времени).

Дано:

- Расчетный период – 6 лет.

- Номер шага n =0, 1, …, t, где n =0 – момент начала инвестиций («нулевой год»).

- Продолжительность шага расчета равна – 1 год.

- Норма дохода – i =0,1.

- Исходные данные приведены в табл. 5.

Таблица 5

Потоки денежных средств для расчета
срока окупаемости инвестиционного проекта

Наименование показателя	Номер шага расчетного периода
Поступления		1 000	1 500	2 000	1 500	1 000
Инвестиционные расходы	1 500		1 000	1 200	1 000

Найти:

Определить срок окупаемости инвестиционного проекта.

Решение:

Для расчета срока окупаемости используем формулу 24 теоретического материала.

Итак, срок окупаемости равен:

Вывод:

Срок окупаемости по рассматриваемому проекту равен: PP =0,95 или 11,4 месяца.

Задачи для самостоятельного решения

1. Определите чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта. Принимать ли его к реализации?

- Расчетный период – 6 лет.

- Номер шага n =0, 1, …, t, где n =0 – момент начала инвестиций («нулевой год»).

- Продолжительность шага расчета равна – 1 год.

- Норма дохода:

а) i =0,1;

б) i= 0,15;

в) i =0,2.

- Исходные данные приведены в табл. 6.

Таблица 6

Потоки денежных средств

Наименование показателя	Номер шага расчетного периода
Поступления		1 000	1 200	1 300	1 500	2 000
Инвестиционные расходы	1 500				1 000

Ответ:

а) NPV =506,34>0 – принять к реализации;

б) NPV =64,11>0 – принять к реализации;

в) NPV = –286,14<0 – следует отвергнуть.

Определить целесообразность реализации инвестиционных проектов с помощью метода индекса рентабельности. Выберите приемлемый вариант реализации.

- Расчетный период – 6 лет.

- Номер шага n =0, 1, …, t, где n =0 – момент начала инвестиций («нулевой год»).

- Продолжительность шага расчета равна – 1 год.

- Норма дохода – i =0,1.

- Исходные данные приведены в табл. 7 и табл. 8.

Таблица 7

Потоки денежных средств
(вариант 1)

Наименование показателя	Номер шага расчетного периода
Поступления		1 350	1 450	1 680	1 890	2 145
Инвестиционные расходы	3 500	1 000			1 000

Таблица 8

Потоки денежных средств
(вариант 2)

Наименование показателя	Номер шага расчетного периода
Поступления		1 540	1 670	1 980	2 430	2 478
Инвестиционные расходы	5 000

Ответ:

1. Инвестиционные проекты приемлемы для реализации (, ).

2. Инвестиционный проект по варианту 1.

3. На промышленном предприятии произведена модернизация оборудования. Максимально допустимый уровень расходов для инвестиционного проекта на 3 года – 10 млн. рублей. Предполагаемые денежные поступления: 3, 4, 7 млн. рублей ежегодно. Нормы дохода равны соответственно 10 % и 20 %. Рассчитайте внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта.

Ответ:

Внутренняя норма доходности равна 16,67 %.

4. Определите срок окупаемости по проектам:

Вариант 1:

- поступления в 1, 3, 4 году соответственно 3, 7, 8 млн. рублей;

- инвестиционные расходы – в нулевом году 10 млн. рублей;

Вариант 2:

- поступления в 1, 2, 3 году соответственно 8, 3, 12 млн. рублей;

- инвестиционные расходы – в нулевом году 10 млн. рублей.

Ответ: вариант 1 – 3 года; вариант 2 – 2 года.

5. Промышленное предприятие планирует закупить новую технологическую линию стоимостью 10 млн. рублей, со сроком эксплуатации – 5 лет. Износ оборудования – 20 % годовых. Выручка от реализации продукции по годам: в 1, 2, 3, 4, 5 году соответственно: 6 800, 7 400, 8 200, 8 000 и 6 000 тыс. рублей. Текущие расходы по годам: 3 400 тыс. рублей в 1-год с последующим приростом их на 3 %. Ставка налога на прибыль – 24 %. Сложившееся финансово-экономическое положение инвестора таково, что коэффициент рентабельности авансированного капитала составляет 21-22 %, цена авансированного капитала – 19 %.

Целесообразен ли данный проект к реализации?

Ответ:

Нет.

6. Рассмотреть экономическую целесообразность реализации инвестиционного проекта при следующих условиях:

- размер инвестиций – 5 млн. рублей;

- период реализации проекта – 3 года;

- доходы по годам: 2 000, 2 000, 2 500 тыс. рублей соответственно;

- текущий коэффициент дисконтирования – 9,5 %;

- среднегодовой индекс инфляции – 5 %.

Ответ:

Да.

4. Рекомендуемая литература (основная):

1. Вахрушина М. А. Управленческий анализ: учебн. Пособие для студентов.- Москва:Издательство «Омега-Л», 2007. – 399с.

2. Грабовой П. Г., Цай Т. Н. Оценка рисков инвестиционных проектов, реализуемых предприятиями строительной отрасли. – М.: Аланс, 2007.- 125с.

3. Жуков Л.М. Методы исследования при подготовке технико – экономического обоснования инвестиционных проектов // Экономика строительства. – 2004. №3. с. 36-49

4. Инвестиционная деятельность: учебное пособие / Н. В. Киселева, Т. В. Боровикова, Г. В. Захарова и т.д. – М.: КНОРУС, 2005. – 432с.

5. Инновационный менеджмент: учебник / под ред. С. Д. Ильенковой. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2008. – 335с.

6. Ионова А. Ф., Селезнева Н. Н. Финансовый анализ: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во проспект, 2008. – 624с.

7. Лахметкина Н. И. Инвестиционная стратегия предприятия: учебное пособие/ М.: КНОРУС, 2007. – 184с.

8. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования. Официальное издание. – М.: 2004.

9. Петров К. Н. Как разработать бизнес –план. Практическое пособие с примерами и шаблонами.:М.:ООО»И.Д.Вильямс», 2007. – 336с.

10. Пласкова Н. С. Экономический анализ: учебник. – 2-е изд., преработ. И доп. – М.:эксмо, 2009. – 704с.

11. Черняк В. З. Бизнес – планирование: учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003. – 470с.

12. Швандар В. А., Базилевич А. И. Управление инвестиционными проектами. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007. -251с.

Рекомендуемая литература (дополнительная)

1. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учебное пособие для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ - ДАНА, 1999.

2. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. М.: 1998.

3. Игошин Н. В. Инвестиции: учебник. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2002.

4. Карлин Т. Р. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP) / Учебник. М.:1998.

5. Международные стандарты финансовой отчетности 2000. М.: 2000.

6. Менеджмент: практические ситуации, деловые игры, упражнения / под ред. Страховой О. А. – СПб: Питер, 2005. – 144 с.

7. Николаевская И.А. Благоустройство территорий: Учебное пособие для студ. сред.проф. образования. - М.: Издательский центр «Академия»; Мастерство, 2002. – 272 с.

8. Предприятия бытового обслуживания населения. – М.: Стройиздат, 2001. – 192с.

9. Рапопорт Б. М. Оптимизация управленческих решений. – М.: ТЕИС, 2004. – 264с.

10. Тарасевич Е.И. Оценка недвижимости. – СПб.: «СПбГТУ» - 2004. – 437с.

11. Федотова М.А., Уткин Э.А. Оценка недвижимости и бизнеса. Учебник. – М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство «ЭКМОС», 2008г. – 352с.

12. Черняк В. З. Экономика строительства и коммунального хозяйства: учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2008. – 623с.

13. Максютов А. А. Бизнес – план предприятия: финансовый бюджет. Учебно-практическое пособие. – М.: «Издательство ПРИОР», 2007. – 96с.

14. Менеджмент организации. Учебное пособие/ Румянцева З.П., Саломатин Н.А., Акбердин Р.З. и др. – М.: ИНФРА – М. 2005. –135с.

15. Финансы предприятий: Учебник/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной - М.: Финансы ЮНИТИ, 2007.- 325с.

16. Экономика предприятия: Учебник для вузов/ Л.Я. Аврашков, В.В. Адамчук, О.В. Антонова и др.; Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара -2 -е изд., перераб. и доп. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008.- 236с.

17. Бизнес-план. Методические материалы. - 2-е изд./Под ред. Р.Г.Маниловского. - М.: Финансы и статистика, 2006. – 321с.

17. Федеральный закон № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 года «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляемой в форме капитальных вложений».

18. Федеральный закон № 160-ФЗ от 9 июля 1999 года «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».

19. СНиП 2.07.01-89* «Градостроительство. Планировка и застройка городских и сельских поселений».

20. СНиП 2.08.01-89* «Жилые здания. Нормы проектирования».

21. СНиП 2.08.02-89* «Общественные здания и сооружения».

22. СНиП 31-01-2003 «Здания жилые многоквартирные».

23. СНиП II-Л.7-70. «Магазины. Нормы проектирования»

24. Журнал «Вопросы оценки».

25. Журнал «Жилищное строительство»

26. Журнал «Недвижимость и инвестиции. Правовое регулирование»

27. Журнал «Маркетинг»

28. Журнал «Двойная запись»

29. Журнал «Инновации»

30. Журнал «Банковское дело»

31. Журнал «Экономический анализ: теория и практика»

32. Журнал «Аудит и финансовый анализ»

33. http:// www. books.literatu.ru

34. http://www. lib.aldebaran.ru

35. http://www.biznes-razvitie.ru

Дата добавления: 2015-07-18