Оценка индекса рентабельности при выборе из ряда альтернативных проектов (имеющих примерно одинаковые значения чистого дисконтированного дохода).

Дано:

- Расчетный период – 6 лет.

- Номер шага n =0, 1, …, t, где n =0 – момент начала инвестиций («нулевой год»).

- Продолжительность шага расчета равна – 1 год.

- Норма дохода – i =0,1.

- Исходные данные приведены в табл. 2 и табл. 3.

Таблица 2

Потоки денежных средств для расчета
индекса рентабельности
(вариант 1)

Наименование показателя	Номер шага расчетного периода
Поступления		1 000	1 500	2 000	1 500	1 000
Инвестиционные расходы	1 500		1 000	1 200	1 000

Таблица 3

Потоки денежных средств для расчета
индекса рентабельности
(вариант 2)

Наименование показателя	Номер шага расчетного периода
Поступления		1 500	1 200	1 800	1 300	1 200
Инвестиционные расходы	2 000	1 200	1 200

Найти:

Определить приемлемый вариант реализации инвестиционного проекта.

Решение:

Значение чистого дисконтированного дохода по варианту 1: =252,69.

Рассчитаем чистый дисконтированный доход по варианту 2:

Так как величина NPV по двум проектам примерно одинакова, то для определения наиболее приемлемого варианта реализации инвестиционного проекта необходимо рассчитать индекс рентабельности по каждому из них.

Для расчета индекса рентабельности применим формулу 20 теоретического материала.

Итак, индекс рентабельности по варианту 1:

Доходность инвестиций практически соответствует нормативу i (проект рентабелен).

По варианту 2 индекс рентабельности равен:

Доходность инвестиций также практически соответствует нормативу i (проект рентабелен).

Вывод:

Инвестиционный проект следует реализовывать по первому варианту, так как индекс рентабельности по нему больше, чем по второму (1,050 и 1,049), несмотря на то, что величина NPV по нему меньше (252,69 против 253,47).

Дата добавления: 2015-07-18