Решение принято: порядок действий

Итак, взвесив все «за» и «против», ваше предприятие решило привлечь обо­ротные средства путем выпуска облига­ций. Какие шаги следует предпринять, чтобы достичь результата?

Прежде всего, принятое будущим эми­тентом (его уполномоченным органом — правлением, собранием акционеров, соб­ранием участников ООО и т. п.) решение о выпуске облигаций следует оформить документально — протоколом.

Согласно п. 5.2 Положения о порядке выпуска облигаций [172] протокол, кото­рым оформлено решение о выпуске обли­гаций, должен содержать информацию:

1) фирменном наименовании и место­нахождении эмитента облигаций;

2) размере уставного капитала (в случае отсутствия уставного капитала — сведения о стоимости собственного капитала);

3) предмете и цели деятельности эми­тента;

4) служебных лицах эмитента, а для хозяйственных обществ — о должностных лицах его органов управления (фамилия, имя, отчество и занимаемые должности);

5) контролирующем органе (ауди­торской фирме или аудиторе, который единолично предоставляет аудиторские услуги);

6) данных о размещении ранее выпу­щенных ценных бумаг (перечень и резуль­таты предыдущих выпусков ценных бумаг с указанием реквизитов свидетельств о регистрации выпусков ценных бумаг и органов, выдавших соответствующие сви­детельства);

7) цели выпуска облигаций;

8) характеристике облигаций: именные или на предъявителя, процентные или беспроцентные, находящиеся в свободном обращении или с ограниченным кругом обращения, обычные или с дополнитель­ным обеспечением;

9) форме выпуска облигаций (докумен­тарная или бездокументарная);

10) общей сумме выпуска, количестве и номинальной стоимости облигаций;

11) порядке проведения и количестве участников голосования;

12) порядке уведомления о выпуске облигаций;

13) порядке размещения и оплаты об­лигаций;

14) сроках и порядке выплаты дохода по облигациям и порядке погашения об­лигаций (по целевым облигациям — сро­ки продажи соответствующих товаров или предоставления соответствующих услуг).

Дальнейший алгоритм действий эми­тента зависит от вида эмитируемых об­лигаций — являются они облигациями для открытой продажи или для закрытой продажи. Эта последовательность дейст­вий описана в п. 3 Положения о порядке выпуска облигаций [172].

Общий алгоритм действия при эмиссии облигаций, предназначенных для откры­той продажи:

1) утверждение информации о выпуске облигаций;

2) опубликование объявления о выпус­ке облигаций не позднее чем за 30 дней до начала размещения облигаций. Объявле­нием о выпуске может считаться и инфор­мация о выпуске, но только в том случае, если она зарегистрирована регистрирую­щим органом и опубликована не позднее чем за 30 дней до начала размещения облигаций. Учитывая, что информация о выпуске облигаций, предназначенных для открытой продажи, публикуется в обязательном порядке, остается только вложиться в сроки.

Эта информация публикуется в органах прессы Верховной Рады Украины, Каби-

Настоящий бухучет 655

нета Министров Украины и официальном издании фондовой биржи;

3) регистрация в регистрационном ор­гане (территориальном органе ГКЦБФР) выпуска облигаций и информации о вы­пуске облигаций;

4) опубликование зарегистрированной информации о выпуске облигаций;

5) изготовление бланков сертификатов облигаций (в случае выпуска облигаций в документарной форме) или размеще­ния глобального сертификата (в случае выпуска облигаций в бездокументарной форме).

Бланки сертификатов изготавливают государственные специализированные предприятия, получившие специальную лицензию. Эмитент может или заказать изготовление сертификатов на предприя­тиях-производителях, или купить серти­фикаты, изготовленные по типовой форме в специализированной организации. Такие организации определяются ГКЦБФР на тендерной основе, поэтому данный орган будет располагать информацией о них.

При выпуске облигаций в бездокумен­тарной форме, эмитенту нужно заключить договор с Межрегиональным фондовым союзом (единственным депозитарием Украины, выполняющим коммерческие функции).

6) размещение облигаций, которое осуществляют в сроки, предусмотренные в решении о выпуске облигаций и инфор­мации об их выпуске;

7) предоставление регистрационному органу отчета о результатах размещения облигаций.

Общий алгоритм действия при эмиссии облигаций, предназначенных для закры­той продажи:

1) регистрация в регистрационном ор­гане выпуска облигаций.

2) изготовление бланков сертификатов облигаций (в случае выпуска облигации в документарной форме) или размеще­ние глобального сертификата (в случае выпуска облигаций в бездокументарной форме);

3) размещение облигаций, которое осуществляют в сроки, предусмотренные в решении о выпуске облигаций;

4) предоставление регистрационному органу отчета о результатах размещения облигаций.

Обязательства эмитента не исчерпыва­ются погашением облигаций. После пога­шения облигаций (каждой серии в случае выпуска облигаций разными сериями) эмитент не позднее 10 дней после погаше­ния должен еще подать регистрационно­му органу отчет о погашении облигаций (каждой серии). Информация, которая должна быть указана в отчете, приведена в приложении 8 к Положению о порядке выпуска. Предоставление такого отчета при периодическом погашении облигаций, а также в случае, когда срок погашения облигаций (серии) превышает 3 месяца имеет свои особенности, описанные в п. 8.1 Положения о порядке выпуска.

БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ

С позиции бухгалтерского учета обяза­тельства по облигациям являются финан­совым инструментом, порядок отражения информации о котором в учете регулиру­ется П(С)БУ 13 [13].

Согласно п. 29 П(С)БУ 13 [13] фи­нансовые инструменты первоначально оценивают и отражают по их фактической себестоимости, состоящей из справедли­вой стоимости активов, обязательств или инструментов собственного капитала, пре­доставленных или полученных в обмен на соответствующий финансовый инструмент, и расходов, которые непосредственно свя­занных с приобретением или выбытием финансового инструмента (комиссионные, обязательные сборы и платежи при пере­даче ценных бумаг и т.п.).

На каждую следующую после призна­ния дату баланса финансовые обязатель­ства оцениваются по амортизированной себестоимости.

Идея учета облигаций по амортизиро­ванной себестоимости состоит в том, что

V,V

-ssssv

656 Настоящий бухучет

Доход, который предприятие получает в виде премии при размещении облигаций (равно как и расходы в виде дисконта) не могут быть признаны таковыми сразу: их необходимо отражать в составе доходов (расходов) в течение периода обращения облигаций (существования обязательства по облигациям).

В П(С)БУ 13 [13] не описан метод оценки по амортизированной себестоимо­сти. Поэтому в данной ситуации можно воспользоваться методом эффективной ставки процента, который согласно нор­мам П(С)БУ 12 [12] должен применяться инвестором (собственником облигации) для амортизации дисконта (возникаю­щий при покупке ниже номинала) или премии (возникающей при покупке выше номинала).

Отметим, что не всегда для опреде­ления амортизированной себестоимости обязательств по облигациям возможно использование метода эффективной став­ки процента: этот метод неприменим, в частности, когда заранее неизвестен размер процентной ставки (например, он находится в «привязке» к иностранной валюте). В этом для определения амор­тизированной себестоимости обязательств по облигациям возможно применять метод равномерной амортизации.

Формула расчета эффективной ставки процента имеет вид:

М х г + D (-B): п

где М — номинальная стоимость об­лигаций;

V — фактическая стоимость размеще­ния облигаций;

г — фактическая ставка процента;

п — количество периодов обращения облигаций;

D — амортизируемый дисконт;

В — амортизируемая премия.

Рассчитанное по такой формуле значе­ние эффективной ставки процента весьма

приблизительно и его применение дает существенные погрешности. Более точно значение можно получить при помощи средств электронных таблиц (редакто­ра Microsoft Excel). Для этих целей в Microsoft Excel XP и Microsoft Excel-2002 используется функция ВСД (в более ранних версиях — функция ВНДОХ). Примеры использования этой функции приведены далее.

Если выпускаемые облигации будут погашены в течение 12 месяцев с даты баланса, то соответствующие финансовые обязательства должны рассматриваться эмитентом как текущие, если же срок погашения выпускаемых облигаций пре­вышает 1 год, то обязательства по ним являются долгосрочными.

Для отражения в учете операций с долгосрочными обязательствами пред­назначен счет 52 «Долгосрочные обяза­тельства по облигациям». Он имеет три субсчета:

— 521 «Обязательства по облигаци­ям», по кредиту которого ведется учет долговых обязательств по номинальной стоимости облигаций, по дебету — по­гашение задолженности по расчетам с собственниками облигаций;

— 522 «Премия по выпущенным обли­гациям». По кредиту субсчета как раз и учитываются суммы премии эмитента, т. е. суммы превышения цены размещения об­лигаций над их номинальной стоимостью. Эти суммы являются доходом эмитента и списываются по мере амортизации в кредит субсчета 733 «Прочие доходы от финансовых операций»;

— 523 «Дисконт по выпущенным обли­гациям». Этот субсчет можно назвать свое­образной альтернативой субсчету 522, так как на нем (по дебету) учитывается не положительная, а отрицательная разница между ценой размещения облигаций и их номинальной стоимостью (дисконт). Сум­ма такой разницы является не чем иным, как расходами, эмитента и списывается с данного субсчета в дебет субсчета 952 «Прочие финансовые расходы».

Настоящий бухучет 657

Свернутое сальдо по счету 52 находит свое отражение в разделе III пассива Баланса.

Отражение в учете операций с кратко­срочными облигациями (теми, которые являются такими изначально) связано с определенными трудностями — отсутст­вием специального счета для этих целей. На наш взгляд, в данной ситуации необ­ходимо воспользоваться правом открытия дополнительных субсчетов бухгалтерского учета, Такие субсчета могут быть открыты на счете 60 «Краткосрочные займы». Можно открыть, например, субсчета 607 «Краткосрочные обязательства по

облигациям», 608 «Премия по выпущен­ным облигациям» и 609 «Дисконт по выпущенным облигациям». Они будут «краткосрочными» аналогами субсчетов 521, 522, 523 соответственно.

Свернутое сальдо по этим субсчетам от­ражается в разделе IV пассива Баланса.

Методологию бухгалтерского учета операций эмитента с облигациями собст­венного выпуска рассмотрим на условных примерах.

Но прежде рассмотрим, как выглядит схематически возникновение валовых до­ходов и расходов при эмиссии облигации с премией или дисконтом (рисунок 18.10).

Рисунок 18.10. Налоговыйучет размещения и погашения облигаций

Пример 18.15. Предприятие в апреле 20ХХ года разместило облигации номи­нальной стоимостью 100000 грн. на сум­му 98000 грн. Предварительные расходы, связанные с выпуском и размещением облигаций (государственная пошлина, ко­миссионные андеррайтеру и т.д.) соста­вили 1960 грн. Согласно условиям выпуска проценты начисляются и выплачиваются в конце каждого квартала из расчета 6 % от номинальной стоимости. Срок погашения — 8 апреля 20X1 г.

Определим размер дисконта (премии), подлежащего амортизации:

98000 - 100000 - 1960 = = -3960 (грн.).

Таким образом, дисконт (на что ука­зывает отрицательное значение результа­та), подлежащий амортизации, составил 3960 грн. В данном случае размер дис­конта, подлежащего амортизации, состоит из скидки с номинальной стоимости (т. е. дисконта, полученного при размещении) и расходов, связанных с размещением облигаций.

Рассчитаем эффективную ставку про­цента:

ЭСП =

100000 х 6 % + 3960: 4 (98000 - 1960 + 100000): 2

7,1312 %.

658 Настоящий бухучет

Эффективная ставка процента, рассчи- Excel равна 7,1737% (см. рисунок тайная при помощи редактора Microsoft 18.11).

Рисунок 18.11. Расчет ЭСП для примера 8.15

В ячейку А5 помимо суммы процентов облигаций, включена также номинальная стоимость

Таблица 18.22

Дата добавления: 2015-07-12