Финансы

Ленобласть завершила 2011 год с профицитом бюджета 1,3 млрд. рублей. Общая сумма доходов (без учета внутренних оборотов) составила 55,6 млрд. рублей.

1.2.1 Инвестиционная привлекательность региона

С точки зрения инвестиционного климата, одним из главных преимуществ географического положения Ленинградской области является ее непосредственная близость к одному из крупнейших мировых рынков – европейскому. Благодаря общим границам с двумя государствами - членами Европейского Союза: Финляндией и Эстонией, Ленинградская область имеет прямое сообщение со странами Северной и Восточной Европы. Благодаря выходу к Балтийскому морю, она имеет практически неограниченные возможности сообщения со всеми остальными государствами Европы и более отдаленными регионами мира.

В отличие от Санкт-Петербурга, кризис не так заметно отразился на показателях Ленинградской области в 2010 году, т.к. их рост с начала 2010 года и так был невысоким. 2011 год также оказался относительно стабильным для Ленобласти, с точки зрения инвестиционной привлекательности.

В июне 2011 года рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные кредитные рейтинги в иностранной валюте и в национальной валюте на уровне «ВВ» прогноз «стабильный», кредитный рейтинг по национальной шкале - «ruAА-» прогноз «стабильный».

16 декабря 2011 года Standard & Poor’s также подтвердило рейтинги Ленинградской области — долгосрочный кредитный рейтинг и рейтинг по национальной шкале — на уровне «BB/ ruAA». Прогноз по рейтингам — «стабильный».

Ряд факторов, влияющих на уровень рейтинга Ленобласти:

Позитивные факторы:

· высокая устойчивость Ленинградской области в условиях экономического кризиса, благодаря благоприятному географическому положению вблизи Санкт-Петербурга и на основных транзитных маршрутах между Россией и ЕС;

· низкая долговая нагрузка и наличие значительных резервов;

· взвешенный контроль расходов, до настоящего времени обуславливающий хорошие финансовые показатели.

Негативные факторы:

· низкая гибкость и предсказуемость доходов и расходов в контексте российской системы межбюджетных отношений и налоговой системы;

· по-прежнему заметная, хотя и снижающаяся, концентрация экономики;

· давление на расходную часть бюджета, связанное с недофинансированием инфраструктуры и необходимостью повышения зарплат;

· планы увеличить предоставление гарантий.

В декабре 2010 года рейтинговое агентство «Эксперт-РА» подтвердило рейтинг инвестиционного климата Ленинградской области – пониженный потенциал, умеренный риск.

Ленинградская область в 2010 году по уровню инвестиционного потенциала поднялась на 2 пункта и находится на 25 месте (Москва – на 1, Санкт-Петербург – на 3) среди регионов России. А по уровню инвестиционного риска, наоборот, резко упала с 37 до 57 места (Санкт-Петербург – на 4, Москва – на 6).

Перспективы повышения инвестиционной привлекательности региона связаны, прежде всего, со стратегией формирования инвестиционных зон на территории Ленинградской области, которая предполагает как развитие существующих производственных и рекреационных территорий, так и создание новых районов для размещения промышленных предприятий, логистических центров, коммунальных объектов, инфраструктуры туризма, спорта и отдыха. Более того, существуют планы создания целого пояса инвестиционной активности, который охватит прилегающие к Санкт-Петербургу инвестиционно привлекательные районы области, соединив производственные площадки автомагистралью и другими необходимыми коммуникациями.

Первым этапом освоения территорий под новые промышленные, коммунальные и рекреационные зоны станет возведение целого ряда транспортно-логистических комплексов вдоль КАД (районы Уткиной Заводи, Парнаса и т.д.). Вторым – строительство объектов вдоль федеральной автомобильной дороги А-120 «Магистральная».

Выводы:

Ø Структура российского рынка, скорее всего, будет смещаться к росту потребления более дешевых видов продукции ЦБП, к уменьшению импорта и замене его на отечественную импортозамещающую продукцию, развитие производства которой напрямую зависит от доступа к кредитным ресурсам.

Ø Ленинградская область – один из стабильно развивающихся регионов России. В 2007-2010 годы экономика и социальная сфера области постоянно находились на подъеме.

Ø Одной из основных проблем в условиях кризиса в Ленобласти, как и в Санкт-Петербурге, является безработица.

Ø Ленинградская область в 2010 году по уровню инвестиционного потенциала поднялась на 2 пункта и находится на 25 месте (Москва – на 1, Санкт-Петербург – на 3) среди регионов России. А по уровню инвестиционного риска, наоборот, резко упала с 37 до 57 места (Санкт-Петербург – на 4, Москва – на 6).

Ø Текущие кредитные рейтинги Ленинградской области отражают неплохую устойчивость региона к кризисным воздействиям.

ГЛАВА 2. Характеристика анализируемого предприятия

2.1 Общая характеристика предприятия

Сясьский целлюлозно–бумажный комбинат — один из первенцев отечественной целлюлозно-бумажной промышленности.

ОАО «Сясьский целлюлозно–бумажный комбинат» расположен в городе Сясьстрой - в Волховском районе Ленинградской области.

Рисунок 7 - Местоположение ОАО «Сясьский целлюлозно–бумажный комбинат»

В 1928 года была принята в эксплуатацию первая очередь комбината в составе древесно–подготовительного, кислотно-варочного, сушильно–бумажного цехов, ТЭС–1. А 3 ноября 1928 г. были выпущены первые тонны небеленой сульфитной целлюлозы. Для производства целлюлозы на комбинате установлено 6 варочных котлов и два пресспата фирмы «Баннинг и Зейбольдт» (Германия) производительностью 100 т в сутки. Для производства оберточной бумаги из отходов сортирования целлюлозы в сушильно-бумажном цехе установлена БДМ № 1 фирмы «Брудергауз» (Германия). Одновременно с освоением мощностей велось строительство второй очереди комбината

Основными направлениями деятельности предприятия являются:

· Производство санитарно-бытовой и гигиенической бумаги и изделий из нее

· Выпуск химико-механической массы из осиновой щепы

· Сульфит-целлюлозное производство

· Производство биохимической переработки сульфитных щелоков на кормовые дрожжи и технические лигносульфонаты[2].

В состав комбината входят:

1. Лесоподготовительное хозяйство по приемке, хранению, переработке древесины в объемах: хвойной древесины до 700 тысяч м3/год; лиственной древесины до 300 тысяч м3/год;

2. Сульфит-целлюлозное производство мощностью 120 тысяч тонн в год целлюлозы по варке.

3. Древесно-массный цех по выпуску химико-механической массы из осиновой щепы в объеме 100 тысяч тонн в год.

4. Производство санитарно-бытовой и гигиенической бумаги и изделий из нее: бумага туалетная – 63 млн. рулончиков в год; салфетки бумажные – 4 млн. 100 тыс. пачек в год; ролевые полотенца - 1 млн. 500 тыс. рулончиков в год; товарная бумага-основа санитарно-гигиеническая – 27 тыс. тонн в год.

5. Производство биохимической переработки сульфитных щелоков на кормовые дрожжи и технические лигносульфонаты.

Среднесписочная численность работающих в 2011 году составляла 2333 человека.

2.2 Миссия, цели и задачи предприятия

Миссией предприятия формулируется следующим образом: производство и реализация высококачественной бумажной продукции санитарно-гигиенического назначения для максимального удовлетворения потребностей российских потребителей, сохраняя и укрепляя свои позиции на рынке.

Предприятие заботится об экологичности производства. В связи с этим в первой половине 2011 года были приобретены и установлены вместо старых новые очистные сооружения фирмы «ЭКМОН».

Основной задачей 2012-13 годов является укрепление позиций предприятия на различных сегментах рынка и дальнейшее повышение объемов продаж санитарно-гигиенических изделий. В связи с тем, что потребители продукции в сетевых магазинах выказывают предпочтение мультиформатным упаковкам, ОАО «Сясьский ЦБК» планирует в 2013 году значительно расширить ассортимент выпускаемой продукции за счет новых видов упаковки, например, по 6 рулончиков трехслойной туалетной бумаги, по 8 и 12 рулончиков двухслойной туалетной бумаги, по 3 рулончика ролевых полотенец, полотенец с большой намоткой (3 в 1), однослойных салфеток по 250 листов в пачке, а также за счет выпуска новых видов продукции, например, трехслойных сервировочных салфеток с декоративным рисунком, трехслойных носовых платочков цветных и ароматизированных и т.д.

Для достижения этих целей в 2013 году предполагается приобретение и запуск линии по выпуску бумажных полотенец, двухслойной и трёхслойной туалетной бумаги производства C.M.G. Costruzioni Meccaniche Gambini S.p.A., линий по производству и упаковки салфеток OMET и CPS, оборудования по производству сервировочных салфеток с декоративным рисунком и носовых платочков.

Вышеперечисленные мероприятия позволят ОАО «Сясьский ЦБК» занять лидирующее положение на российском рынке производителей санитарно-гигиенических продукции.

2.3 Маркетинговый анализ позиций предприятия

В 2011 году выпуск товарной продукции больше на 24,4 % выпуска товарной продукции в 2010 году.

Основными конкурентами ОАО являются:

· ОАО «INTERNATIONAL PAPER» г. Светогорск

Светогорский целлюлозно-бумажный комбинат, основанный в 1887 году, является градообразующим предприятием г.Светогорска, где проживает порядка 16 000 человек. В декабре 1998г. предприятие вошло в состав компании International Paper.

Ассортимент продукции: офисная и офсетная бумага, мелованный и немелованный картон для упаковки жидких пищевых продуктов, картон крафт-лайнер, целлюлоза.

· ОАО «Кондровская бумажная компания» Калужская область

В настоящее время ОАО «Кондровская бумажная компания» входит в состав лесопромышленной компании «Континенталь менеджмент», является многопрофильным предприятием с высоким уровнем технологий.

Ассортимент продукции: продукцию санитарно-бытового и гигиенического назначения; технические виды бумаг; гофрокартон, гофротару; медицинские изделия одноразового использования.

· ОАО «Сыктывкарские бумажные изделия» г. Сыктывкар

Компания ООО «Сыктывкарские бумажные изделия» осуществляет следующие виды деятельности: производство целлюлозы, древесной массы, бумаги, картона и изделий из них; производство изделий из бумаги и картона; производство гофрированного картона, бумажной и картонной тары.

· ЗАО «Набережночелнинский КБК» Республика Татарстан.

Ассортимент продукции: картон гофрированный; тара из гофрированного картона; картонная потребительская упаковка; туалетная бумага в рулончиках.

Реализация товарной продукции ОАО «Сясьский целлюлозно–бумажный комбинат» на внутреннем рынке составила 2 119 100 тыс. руб., что составляет 86,3 % от общего объема реализации.

Основными регионами-потребителями продукции являются:

ü Санкт-Петербург – 23,3 %;

ü Москва – 16,7 %;

ü Ленинградская область – 11,6 %;

ü Московская область – 11,5 %;

ü Ростовская область – 7 %;

ü Нижегородская область – 7,1 %;

ü Пермский край – 4,3 %;

ü Вологодская область – 2,8 %;

ü Ставропольский край 2,1 %;

ü Самарская область – 1,3 %;

ü Брянская область – 1,1 %;

ü Краснодарский край – 1,1 %;

ü Республика Карелия – 1,1 %;

ü Караваева-Черкесская республика – 0,8 %;

ü прочие – 8,2 %.

Предприятие работает и реализует краткосрочные и среднесрочные программы, позволяющие удерживать завоеванные позиции среди производителей санитарно-гигиенических изделий России, осознавая, что даже малейшее отступление от завоеванных позиций недопустимо.

Ведется постоянная работа не только по улучшению качества выпускаемой продукции, но и уделяется внимание внешнему виду упаковки, рекламе продукции, что играет немаловажную роль при реализации продукции.

Сясьский ЦБК, являясь одним из ведущих производителей санитарно-гигиенических изделий в России, завоевал определенные позиции среди предприятий - производителей этого вида продукции и намерен в обозримом будущем специализироваться на ее выпуске полагая, что имеются колоссальные возможности для реализации продукции санитарно-гигиенического назначения внутри страны и в странах ближнего зарубежья, связанные и с развитием культуры потребления на фоне роста доходов населения.

2.4 SWOT-анализ

SWOT-анализ — метод стратегического планирования, используемый для оценки факторов и явлений, влияющих на проект или предприятие. Все факторы делятся на четыре категории: strengths (сильные стороны), weaknesses (слабые стороны), opportunities (возможности) и threats (угрозы). Метод включает определение цели проекта и выявление внутренних и внешних факторов, способствующих её достижению или осложняющих его.

Визуально SWOT-анализ можно представить в виде таблицы:

Таблица 3 – визуальное представление SWOT-анализа

	Положительное влияние	Отрицательное влияние
Внутренняя среда	Strengths (свойства проекта или коллектива, дающие преимущества перед другими в отрасли)	Weaknesses (свойства, ослабляющие проект)
Внешняя среда	Opportunities (внешние вероятные факторы, дающие дополнительные возможности по достижению цели)	Threats (внешние вероятные факторы, которые могут осложнить достижение цели)

По данной схеме проведем SWOT-анализ ОАО «Сясьский целлюлозно-бумажный комбинат».

Таблица 4 – SWOT-анализ ОАО «Сясьский целлюлозно-бумажный комбинат

	Положительное влияние	Отрицательное влияние
Внутренняя среда	Strengths · высококвалифицированные рабочие и высокого уровня образования управленческий персонал; · наличие постоянных клиентов; · удобное географическое положение (близость) относительно сырьевых ресурсов, транспортных коммуникаций и потребителей; · модернизация цехов и внедрение новых технологий по снижению себестоимости 1 тонны целлюлозы; · наличие складских помещений; · цеха предприятия и здание управления находятся рядом; · отлаженная система сбыта (по долгосрочным контрактам); · своевременная выплата заработной платы работникам; · наличие собственных транспортных средств для доставки покупателю продукции; · наличие системы контроля качества; · соответствие продукции международным стандартам.	Weaknesses · сильная зависимость от потребителя; · неспособность быстро реагировать на изменения рыночной среды; · наличие кредита; · недостаток сервисного обслуживания; · низкая доля на мировом рынке.
Внешняя среда	Opportunities · поиск новых партнеров; · выпуск новых наиболее рентабельных видов продукции целлюлозно-бумажной отрасли; · выход на новые сегменты рынка; · выпуск и распространение специализированных журналов с целью рекламы; · увеличение числа постоянных клиентов и заключение с ними контрактов на длительный период; · внедрение новых видов сырья	Threats · изменение налогового законодательства в части увеличения ставок на оплату экологического ущерба; · изменение потребностей покупателей и требований, предъявляемых к качеству продукции; · изменение международных стандартов качества продукции; · увеличение таможенных пошлин; · чрезвычайные ситуации.

Таким образом, по итогам анализа, проведенного в таблице 4 можно сделать вывод о том, что у ОАО «Сясьский целлюлозно-бумажный комбинат» сильных сторон деятельности намного больше, чем слабых, ровно как и возможностей больше, чем угроз.

Наибольшее значение имеют высококвалифицированные кадры, близость поставщиков и потребителей и наличие системы контроля качества. Но в то же время немало и потенциальных угроз со стороны внешней среды: изменение налогового законодательства в части увеличения ставок на оплату экологического ущерба; изменение потребностей покупателей и требований, предъявляемых к качеству продукции; изменение международных стандартов качества продукции; увеличение таможенных пошлин; чрезвычайные ситуации.

Проранжировав все факторы в порядке убывания их значимости, можно делать вывод, что, несмотря на большие угрозы со стороны внешней среды, у предприятия есть достаточно большие шансы выжить в конкурентной борьбе и стабильно развиваться, поэтому проект по внедрению нового сырья может иметь место на данном предприятии.

2.5 STEP-анализ

STEP-анализ (иногда обозначают как PEST) — это маркетинговый инструмент, предназначенный для выявления политических (Political), экономических (Economic), социальных (Social) и технологических (Technological) аспектов внешней среды, которые влияют на бизнес компании.

Политика изучается потому, что она регулирует власть, которая в свою очередь определяет среду компании и получение ключевых ресурсов для её деятельности. Основная причина изучения экономики — это создание картины распределения ресурсов на уровне государства, которая является важнейшим условием деятельности предприятия. Не менее важные потребительские предпочтения определяются с помощью социального компонента PEST-анализа. Последним фактором является технологический компонент. Целью его исследования принято считать выявление тенденций в технологическом развитии, которые зачастую являются причинами изменений и потерь рынка, а также появления новых продуктов.

Анализ выполняется по схеме «фактор — предприятие». Результаты анализа оформляются в виде матрицы, подлежащим которой являются факторы макросреды, сказуемым — сила их влияния, оцениваемая в баллах, рангах и других единицах измерения. Результаты PEST-анализа позволяют оценить внешнюю экономическую ситуацию, складывающуюся в сфере производства и коммерческой деятельности.

Таблица 5 – STEP–анализ ОАО «Сясьский целлюлозно-бумажный комбинат

Political · интеграция российского бизнеса в Европу; · защитные меры правительства [протекционизм] по отношению к представителям иностранного бизнеса; · сильное государственное влияние на деятельность коммерческих структур на территории Российской Федерации; · законодательство об охране окружающей среды; · антимонопольное законодательство; · государственное регулирование; · политические условия в иностранных государствах; · изменения в правилах импорта и экспорта сырья, оборудования, технологий и готовой продукции, · изменения в налоговой политике государства, · совместные усилия исполнительной и законодательной власти, а также изменение финансовой ситуации для экспортеров позволили в последние два года несколько стабилизировать положение в лесной отрасли.

Economic · экономическая стабильность в стране – фактор, от которого зависит процесс развития бизнеса на международном рынке; · единая валюта в странах Европейского Экономического Союза; · деятельность транснациональных компаний и глобализация; · Курсы обмена валют определяют стоимость рубля по отношению к стоимости денежных единиц других стран. Изменения в курсах обмена валют непосредственно влияют на конкурентоспособность продукции организации, т.к. она экспортирует товары на мировой рынок; · Темп экономического роста влияет на возможности и угрозы, для организации. Когда происходит рост в экономике, увеличиваются расходы потребителей, что вызывает конкурентное давление на организацию из-за быстрого роста числа предприятий в лесопромышленном комплексе; · Снижение темпов экономического роста и сокращение потребительских расходов также приводят к росту конкурентного давления, вызванного стремлением предприятия остаться в отрасли в условиях угрозы кризиса.

Social · особенности менталитета в разных странах; · историческая неприязнь между народами некоторых стран – барьер для развития международных экономических отношений; · Социальные и культурные факторы формируют стиль нашей жизни, работы, потребления и оказывают значительное воздействие на предприятие; · Новые тенденции создают тип потребителя и, соответственно, вызывают потребность в других товарах и услугах, определяя новые стратегии организации. Например, - возросшая обеспокоенность западных потребителей состоянием окружающей среды, на которую ОАО “АЦБК” ответил снижением использования в производстве хлора.

Technological · нахождение конкурентных преимуществ на рынке за счет развития технологической базы предприятия; · всемирная борьба за экологическую чистоту производства; · несоответствие стандартов и различие процессов сертификации продуктов компаний в разных странах.

2.6 Анализ финансового состояния предприятия

Проанализируем структуру и качество активов компании по состоянию на 2011 год.

Баланс и отчет о прибылях и убытках приведены в Приложениях А и Б.

2.6.1 Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по форме, представленной таблице:

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализов.

В ходе горизонтального анализа рассчитываются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса остальных статей в итоге баланса. Такие анализы статей актива и пассива проводятся с помощью сравнительного аналитического баланса-нетто (таблицы 6 и 7).

Таблица 6 - Актив сравнительного аналитического баланса-нетто

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	Абсолют. отклоне­ние,	Темп роста, %
	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу	тыс. руб.	%
Имущество - всего	5 466 811	100,00	5 515 816	100,00	49 005	100,90
1.Внеоборотные активы	3 042 857	55,66	2 661 251	48,25	-381 606	87,46
2. Оборотные активы	2 423 954	44,34	2 854 565	51,75	430 611	117,76
2.1. Запасы и затраты	684 180	12,52	392 740	7,12	-291 440	57,40
2.2.Дебиторская за­долженность	375 889	6,88	301 453	5,47	-74 436	80,20
2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	1 363 885	24,95	2 160 372	39,17	796 487	158,40

Таблица 7 - Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто

ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Абсолют. отклоне­ние,	Темп роста, %
	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу	тыс. руб.	%
Источники имущества - всего	5 466 811	100,00	5 515 816	100,00	49 005	100,90
1. Собственный капитал	2 260 719	41,35	2 820 769	51,14	560 050	124,77
2. Заемный капитал	3 206 092	58,65	2 695 047	48,86	-511 045	84,06
2.1. Долгосрочные обя-зательства	2 355 562	43,09	2 021 606	36,65	-333 956	85,82
2.2. Краткосрочные займы и кредиты	850 590	15,56	686 626	12,45	-163 964	80,72
2.3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства	834 957	15,27	640 529	11,61	-194 428	76,71

Как видно из приведенных выше таблиц, за отчетный период активы предприятия возросли на 49 005тыс.руб., или на 0,9%, в основном за счет прироста денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Анализ пассивной части баланса показывает увеличение величины собственного капитала и снижение величины заемного.

2.6.2 Анализ финансового состояния и платежеспособности по данным бухгалтерского баланса

Одной из самых важных задачей анализа финансового состояния является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. В определении этих показателей решающее значение имеет составление балансовой модели:

где - внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса);

- запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие активы (из II раздела актива баланса);

-денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность (из II раздела актива баланса);

- капитал и резервы (итог III раздела пассива баланса);

- долгосрочные обязательства (итог IV раздела пассива баланса);

- краткосрочные займы и кредиты (из V раздела пассива баланса);

- кредиторская задолженность и прочие пассивы (итог V раздела пассива баланса за минусом ).

На начало года

3042857 + 684180 + 1739774 = 2260659 + 2355562 + 15573 + 835017

5466811 = 5466811

На конец года

2661251 + 392740 + 2461825 = 2807584 + 2021606 + 32912 + 653714

5515816 = 5515816

Устойчивость финансового состояния предприятия определяет соотношение запасов и затрат и величины собственных и заемных источников их формирования.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, рассчитываемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность средствами определенных источников (собственных, кредитных и других заемных), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели:

· наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:

,

где - собственные оборотные средства;

На начало года

2260659 - 3042857 = -782198 тыс.руб.

На конец года

2807584 - 2661251 = 146333 тыс.руб.

За текущий период собственные оборотные средства увеличились на сумму 928531 тыс. руб. и составили 146333 тыс. руб.

· наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

,

где - собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат;

На начало года

-782198 + 2355562 = 1573364 тыс.руб.

На конец года

146333 + 2021606 = 2167939 тыс.руб.

За текущий период собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат уменьшились на сумму 333956 тыс. руб. и составили 2167939 тыс. руб.

· общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

,

где - общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

На начало года

1573364 + 15573 = 1588937 тыс.руб.

На конец года

2167939 + 32912 = 2200851 тыс.руб.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат за текущий период увеличилась на 611914 тыс. руб. и составляет 2200851 тыс. руб.

Трем показателям величины источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

· излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

,

где - излишек или недостаток собственных оборотных средств;

На начало года

-782198 - 684180 = -1466378 тыс.руб.

На конец года

146333 - 392740 = -246407 тыс.руб.

Недостаток собственных оборотных средств снизился на 1219971 тыс. руб. и составил -246407 тыс. руб.

· излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

,

где - излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

На начало года

1573364 - 684180 = 889184 тыс.руб.

На конец года

2167939 - 392740 = 1775199 тыс.руб.

Излишек собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат за текущий период увеличился на 886015 тыс. руб. и составил 1775199 тыс. руб.

· излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

,

где - излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

На начало года

1588937 - 684180 = 904757 тыс.руб.

На конец года

2200851 - 392740 = 1808111 тыс.руб.

Излишек общей величины основных источников для формирования запасов и затрат за рассматриваемый период увеличился на 903354 тыс. руб. и составил 1808111 тыс.руб.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

,

где функция определяется следующим образом:

На начало года: = Показатель типа ситуации ;

На конец года: = Показатель типа ситуации ;

Нормальная устойчивость финансового состояния

Показатель типа ситуации ;

Финансовая устойчивость является нормальной и отражает тенденцию к улучшению финансового состояния.

Полученные данные сведены в таблицу 8.

Таблица 8 - Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Усл. обозн.	На начало 2011г.	На конец 2011г.	Изменения за период
1. Капитал и резервы		2 260 659	2 807 584	546 925
2. Внеоборотные активы		3 042 857	2 661 251	-381 606
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)		-782 198	146 333	928 531
4. Долгосрочные обязательства		2 355 562	2 021 606	-333 956
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.3+стр.4)		1 573 364	2 167 939	594 575
6. Краткосрочные кредиты и займы		15 573	32 912	17 339
7. Общая величина основных источ­ников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)		1 588 937	2 200 851	611 914
8. Общая величина запасов и затрат		684 180	392 740	-291 440
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)		-1 466 378	-246 407	1 219 971
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8)		889 184	1 775 199	886 015
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8)		904 757	1 808 111	903 354
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации		(0;1;1)	(0;1;1)

Из таблицы 8 видно, что в организации наблюдается нормальное финансовое состояние на протяжении всего анализируемого периода.

Также наблюдаются улучшению по всем параметрам. Можно говорить о том, что предприятие набирает обороты.

Поскольку достоинства за анализируемый период увеличились, то финансовое состояние организации еще больше улучшилось.

2.6.3 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А1. Наиболее ликвидные активы
На начало года	1 363 885
На конец года	2 160 372

А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А2. Быстрореализуемые активы
На начало года	375 889
На конец года	301 453

АЗ. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса за исключением статей, вошедших в первые две группы, а также статья "Долгосрочные финансовые вложения" из раздела I актива баланса.

АЗ. Медленно реализуемые активы
На начало года	684 901
На конец года	393 446

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса, за исключением статьи «Долгосрочные финансовые вложения» этого раздела, включенной в предыдущую группу.

А4. Труднореализуемые активы
На начало года	3 042 136
На конец года	2 660 545

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность.

П1. Наиболее срочные обязательства
На начало года	834 957
На конец года	640 529

П2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные займы и кредиты.

П2. Краткосрочные пассивы
На начало года	15 573
На конец года	32 912

ПЗ. Долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства.

ПЗ. Долгосрочные пассивы
На начало года	2 355 562
На конец года	2 021 606

П4. Постоянные пассивы - статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы».

П4. Постоянные пассивы
На начало года	2 260 659
На конец года	2 807 584

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.

Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Платежный излишек или недостаток определяется по формуле

,

где - платежный излишек или недостаток соответствующей группы;

, - итоги соответствующих групп по активу и пассиву.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, так как соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле

где - весовые коэффициенты, которые подчиняются следующим ограничениям:

Этим ограничениям удовлетворяют следующие значения: =1; =0,5; =0,3.

Общий показатель ликвидности:

На начало года	1,13
На конец года	1,92

Рисунок 8 – Изменение общего показателя ликвидности

В нашем случае общий показатель ликвидности баланса на начало периода показывает, что отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств составляет 1,13 на начало периода и 1,92 на конец периода. Это свидетельствует о том, что предприятие способно рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам.

Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным вследствие не выполнения одного из cотношений: А3>П3. Организация не может своими медленно реализуемыми активами покрыть долгосрочные обязательства.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 9.

Таблица 9 – Анализ ликвидности баланса

На начало года	Излишек/недостаток
А1	528 928	834 957	П1	Выполняется	528 928
А2	360 316	15 573	П2	Выполняется	360 316
А3	-1 670 661	2 355 562	П3	Не выполняется	-1 670 661
А4	781 477	2 260 659	П4	Не выполняется	781 477
На конец года
А1	1 519 843	640 529	П1	Выполняется	1 519 843
А2	268 541	32 912	П2	Выполняется	268 541
А3	-1 628 160	2 021 606	П3	Не выполняется	-1 628 160
А4	-147 039	2 807 584	П4	Выполняется	-147 039

Из таблицы 9 видно, что на конец анализируемого периода выполняются три неравенства.

Исходя из полученных результатов, нельзя охарактеризовать баланс как абсолютно ликвидный, так как не все требуемые неравенства выполняются. Сопоставление неравенств свидетельствует о том, что организация в состоянии отвечать по своим наиболее срочным обязательствам.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

2.6.4 Анализ финансовых коэффициентов

Проанализируем следующие финансовые коэффициенты предприятия:

· коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса ():

где - валюта баланса.

· коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств ():

.

Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств имеет вид.

,

где - коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств;

· коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств определяемый делением оборотных активов на иммобилизованные активы.

· коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств.

· коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия.

· коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов.

· коэффициент краткосрочной задолженности выражающий долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств.

· коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывающий долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат:

· коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражающий долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

К показателям оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности относятся.

· коэффициент абсолютной ликвидности, равный отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов ():

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Нормальное ограничение данного показателя имеет вид

;

· критический коэффициент ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия (), который можно получить из коэффициента абсолютной ликвидности путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих активов:

Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы коэффициента ликвидности имеет вид:

;

· коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия (), равный отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия (за вычетом иммобилизации по статьям раздела II актива баланса) к величине краткосрочных обязательств:

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для коэффициента покрытия считается ограничение .

Анализ последних финансовых коэффициентов сведен в таблицу 10.

Таблица 10- Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Условн. обознач.	Ограничения	На начало 2011г.	На конец 2011г.	Изменения за период
Коэффициент автономии		0,5	0,414	0,509	0,095
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств			1,049	0,732	-0,008
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизо­ванных средств			0,797	1,073	0,276
Коэффициент маневренности			-0,346	0,052	0,398
Коэффициент обеспечен­ности запасов и затрат			-1,143	0,373	1,516
Коэффициент имущества производственного назначения			0,405	0,309	-0,096
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств			0,510	0,419	-0,092
Коэффициент краткосрочной задолженности			0,005	0,012	0,007
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат			-0,492	0,066	0,559
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов			0,260	0,241	-0,019
Общий показатель ликвидности			1,134	1,923	0,788
Коэффициент абсолютной ликвидности		>0,2…0,5	1,603	3,146	1,543
Критический коэффициент ликвидности		> 1	2,045	3,585	1,540
Коэффициент текущей ликвидности		> 2	2,850	4,157	1,308

Проанализировав таблицу 10, можно сделать следующие выводы:

1. Коэффициент финансовой автономии, показывающий долю собственного капитала в общей валюте баланса, в течение анализируемого периода уменьшился на 0,095 и составил 0,509 на конец периода. Это означает, что организация обеспечена собственным капиталом, что подтверждает коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который на конец отчетного периода стал равен 0,732.

2. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств за отчетный период увеличился на 0,276 пунктов и составил 1,037. Этот показатель показывает, что организация, на данный период времени, обладаем определенным количеством высоколиквидных средств. Такую же ситуацию подтверждает коэффициент маневренности, который в начале составлял -0,346, к концу отчетного периода увеличился на 0,398 и составил 0,052.

3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования увеличился на 1,516 и составил к концу отчетного периода 0,373, что позволяет сделать вывод о недостаточности обеспечения запасов и затрат.

4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств за отчетный период снизился на 0,092 и составил 0,419, что свидетельствует об снижении долгосрочных обязательств предприятия. Коэффициент краткосрочной задолженности напротив вырос на 0,007 и составил 0,012, что подтверждает незначительный удельный вес краткосрочной задолженности в общем объеме обязательств.

5. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов за анализируемый период снизился с 0,26 до 0,241. Такие значения коэффициента показывают, что доля кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия не очень высока.

6. Коэффициент абсолютной ликвидности превышает нормативное значение и составляет в конце отчетного периода 3,146, следовательно, в ближайшее время предприятие способно погасить 314,6 % своих краткосрочных обязательств.

7. Критический коэффициент ликвидности превышает нормативное значение и составляет 2,045 и 3,585 соответственно в начале и конце отчетного периода.

8. Коэффициент текущей ликвидности превышает нормативное значение и составляет 2,85 и 4,157 соответственно в начале и конце отчетного периода.

9. Анализ имущественного состояния организации и структура её источников, подтверждает вывод о достаточно невысокой степени финансовой зависимости предприятия, её устойчивом положении.

ГЛАВА 3. Разработка и внедрение инновационного проекта

3.1 Сущность и цель инновации

Сущность внедряемой инновации: переработка технической конопли вместо древесного волокна хвойных пород для производства промышленной продукции в сфере целлюлозно-бумажной промышленности.

Вид инновации: внедрение нового сырья и нового оборудования.

Основные цели внедрения инновации:

• Снизить себестоимость производимой продукции на 21,2%;

• Сократить вырубку лесов и, как результат, улучшить экологическое состояние региона.

Стебли, используемые в промышленности, непригодны для изготовления наркотиков. С точки зрения экологического выбора конопля — лучшее сырье для нетоксичного производства бумаги. Один ее гектар эквивалентен четырем гектарам леса.

Таким образом, кроме экономического, будет достигнут еще и экологический эффект от внедрения инновации.

3.2 Выбор инновационной стратегии предприятия

Так как суть инновации состоит во внедрении нового сырья, то наилучшей инновационной стратегией будет стратегия интенсивного роста, по принципу «старый продукт – старый рынок».

Конкурентное преимущество относительно других фирм будет достигнуто за счет снижения себестоимости продукции, а соответственно и ее цены.

3.3 Разработка мероприятий по внедрению инновации и плана финансирования проекта

Перед разработкой списка мероприятий выясним, что потребуется для замены древесного сырья на конопляное.

В виду высокой изношенности уже имеющегося оборудования, предполагается строительство нового цеха и новой линии для производства туалетной бумаги из нового сырья.

Также, проблема производства туалетной бумаги их конопляного сырья заключается в том, что конопляная солома представляет собой стебель который состоит на 60-65% из древесной и волокнистой частей. В древесной части содержится 40-48% целлюлозы, а в волокнистой - 62,4%. Таким образом, стебель конопли представляет собой очень неоднородное сырье и поэтому измельчать его и варить в неразделенном виде нецелесообразно.

Целлюлозу желательно получать из волокна, т.к. в нем содержится 62,4% целлюлозы.

Процесс разделения древесной и волокнистой части не составляет особого труда, однако, требует дополнительного оборудования.

Поэтому необходимо, помимо строительства основного цеха, оборудовать дополнительный цех для обработки конопляной соломы для разделения ее на волокнистую и древесную части.

Старая производственная линия будет функционировать в течение строительства новых цехов, обеспечивая частичное финансирование проекта.

После запуска новой линии планируется демонтаж и утилизация устаревшего оборудования.

Приведем сравнительную характеристику основных параметров существующего оборудования для производства целлюлозы из древесного сырья и нового, которое будет использоваться для производства целлюлозы из конопляного сырья:

Таблица 11 – Сравнительная характеристика оборудования для производства целлюлозы

Дата добавления: 2015-07-11