Инвестиционная деятельность предприятия

Инвестиционная деятельность предприятия – процесс формирования инвестиционных ресурсов и реализации инвестиционных проектов.

В результате инвестиционной деятельности изменяется объем, состав и структура капитала предприятия, активизируется инновационная деятельность, совершенствуется материально-техническая база и технологии производства.

Цель инвестиционной деятельности – эффективное вложение капитала с целью получения прибыли.

Инвестиционная деятельность РБ регулируется Инвестиционным кодексом.

Субъектами ИД могут быть следующие инвесторы: государство, отечественные и зарубежные физические лица.

Объектами ИД могут быть недвижимое имущество, ценные бумаги, интеллектуальные ценности, научно-техническая продукция, земля и природные ресурсы.

Для осуществления инвестиционной деятельности предприятию необходимы инвестиционные ресурсы, формирование и финансирование которых осуществляется за счет внешних и внутренних источников.

Внешними источниками являются:

1. Поступление инвестиционных ресурсов от собственников предприятия (эмиссия акций или увеличение паев и количества собственников);

2. Заемное финансирование – кредитование (долго- и краткосрочные кредиты, ссуды, лизинг, займы и т.д);

Под заемными понимаются денежные ресурсы, полученные в ссуду на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой процента. Заемные средства включают: средства, полученные от выпуска облигаций, других долговых обязательств, а также кредиты банков, других финансово-кредитных институтов, государства.

3. Государственные и внебюджетные источники.

Государственное финансирование осуществляется чаще всего в рамках государственных программ поддержки предпринимательства. Выделяют четыре основных вида государственного финансирования инвестиций: дотации и гранты, долевое участие, прямое (целевое) кредитование, предоставление гарантий по кредитам.

При финансировании путем предоставления грантов и дотаций денежные средства обычно выделяются под конкретный проект на безвозмездной основе.

Долевое участие государства предполагает, что оно через свои структуры выступает в качестве долевого вкладчика, остальная часть необходимых инвестиционных вложений осуществляется коммерческими структурами.

Прямые (целевые) кредиты предоставляются, как правило, конкретному предприятию (или под определенный инвестиционный проект) на льготной основе. Вместе с тем государство устанавливает величину процентных ставок, срок и порядок возврата кредита.

При предоставлении гарантий по кредитам предприятие получает кредит от коммерческой структуры, а правительство через определенные институты выступает гарантом возврата данного кредита, выплачивая сумму кредита в случае невыполнения своих обязательств предприятием.

Внутренние источники:

1. Собственное финансирование - за счет прибыли, амортизационных отчислений, средств от ликвидации излишних активов;

Ключевую роль в структуре собственных источников финансирования инвестиционной деятельности предприятий играет прибыль. После уплаты налогов и других обязательных платежей в распоряжении предприятий остается чистая прибыль, часть которой может направляться на инвестиции. Фонд накопления выступает как источник средств хозяйствующего субъекта, используемый для создания нового имущества, приобретения основных фондов, оборотных средств и т.д.

Следующим по значению собственным источником финансирования инвестиций являются амортизационные отчисления. Эти отчисления образуются на предприятиях в результате переноса стоимости основных производственных фондов на стоимость готовой продукции. Функционируя длительное время, основные производственные фонды постепенно изнашиваются и переносят свою стоимость на готовую продукцию частями. Денежные средства, высвобождающиеся в процессе постепенного восстановления стоимости основных производственных фондов, аккумулируются в виде амортизационных отчислений в амортизационном фонде.

2. Привлеченные средства, получаемые от продажи акций, целевые взносы, учредители предприятия.

К привлеченным относятся средства, предоставленные на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода (в виде дивиденда, процента) и которые могут практически не возвращаться владельцам. В их числе можно назвать: дополнительные взносы (паи) в уставный капитал.

Вместе с тем каждый из источников имеет определенные ограничения для применения: величина собственных средств предприятия ограничивается условиями и порядком начисления амортизации, рентабельностью продукции, закладываемой в цену, объемом продаж на рынке; величина заемных средств – размерами залогового обеспечения, условиями кредитования, финансовыми возможностями по их возврату; величина привлеченных средств – условиями эмиссии, платежеспособностью учредителей, финансовым состоянием предприятия. Поэтому важно определить рациональный объем инвестирования, согласованный с финансовыми возможностями предприятия и состоянием его имущества.

Любая инвестиционная деятельность предполагает принятие инвестиционного решения, которое реализуется посредством инвестиционного проекта.

Инвестиционный проект – комплексный план мероприятий по реализации инвестиций, которые направлены на достижение соответствующей цели предприятия в области решения определенных проблем получения прибыли в условиях ограниченных производственных ресурсов.

Существуют следующие виды инвестиционных проектов:

- безопасности или защиты окружающей среды;

- по замещению действующего, но устаревшего оборудования, а также направленные на совершенствование технологий с целью снижения издержек;

- обеспечивающие увеличение выпуска продукции с целью расширения производства;

- стратегического характера, которые обеспечивают цель предприятия по выпуску новой продукции и ее распространения на новых рынках.

Принятие инвестиционного решения и оценка инвестиционного проекта базируется на следующих принципах:

Принцип доходности предполагает сопоставление результата от реализации ИП и затрат на его осуществление.

Принцип альтернативности предполагает сопоставление доходности инвестиционного проекта с доходностью альтернативного вложения денег, например, в банк на долгосрочный депозит.

Принцип учета основных и дополнительных показателей означает, что при оценке ИП наряду с его основными показателями – доходностью, необходимо анализировать и дополнительные показатели, например, перспективность проекта, его безопасность, экологическую чистоту, возможность повышения конкурентоспособность товара и выход на мировые рынки.

Принцип учета фактора времени предполагает обеспечение сопоставления инвестиционных затрат и будущих доходов от реализации, которые должны быть приведены к одному моменту времени: либо к моменту начала инвестирования, либо к моменту получения дохода, либо к последнему году (месяцу) инвестицирования.

Дата добавления: 2015-11-26