Режим валютного курса

Режим валютного курса - система формирования пропорций обмена национальной валюты на иностранные.
Обычно выделяют следующие основные разновидности курсовых режимов:

● · биметаллизм,

● · монометаллизм (серебряный стандарт и золотой стандарт),

● · валютный союз или использование чужой валюты

● · валютный совет или валютное управление

● · фиксированный, привязанный, паритетный курс или фиксированная привязка (Латвия, Эстонии и Болгария - к немецкой марке, Эквадор - к доллару США)

● · валютный коридор

● · плавающий курс

Возможность поддержания фиксированного валютного курса зависит от двух взаимосвязанных условий:

1) наличия достаточных резервов;

2) случайного возникновения незначительных по своим размерам дефицитов или активов платежного баланса.

Большой и постоянный дефицит может свести на нет золотовалютные резервы страны.

Переход к рыночному курсообразованию должен был обеспечить приспособление экономики отдельных стран к постоянно меняющимся условиям мирового рынка и автоматически поддерживать равновесие платежных балансов. Эта система получила название управляемых плавающих валютных курсов, поскольку государства часто вмешивались в функционирование валютных рынков для изменения международной стоимости своих валют и финансовых активов.
Однако возможно появление ряда проблем:

1) неопределенность в изменении валютного курса ведет к сокращению торговли и свертыванию внешнеэкономической деятельности;
2) условия торговли страны могут ухудшаться при падении международной котировки ее валюты;
3) свободное колебание валютных курсов может оказывать депрессивное воздействие на отрасли, производящие товары на экспорт.

Измененный Устав МВФ (Международный валютный фонд) предоставил странам-членам свободу выбора режима установления валютного курса. В целом, учитывая степень вмешательства государства (в лице центрального банка) в механизм регулирования плавающего валютного курса, выделяют:

1) "чистое плавание" - формирование валютного курса в стране без вмешательства центрального банка;

2) "грязное плавание" - формирование валютного курса при активном участии центрального банка.

Реальный обменный курс -относительная цена внутренних товаров, выраженная через иностранные товары.

пример: чичсло белорусских БигМаков за 1 американский.

РеальныйОК=НоминальныйОКх(Цена на внутреннем рынке/Цена за границей) E=eхP/P*

Реальный ОК(Е) между 2мя странами рассчитывается на основе показателей номинальногоОК(е) и уровня цен в этих странах(Р-наши, Р*-иностран). Если реальныйОК высок, иностранные товары относительно дешевы, а товары, произведенные в своей стране, относительно дороги (и наоборот) Если реальныйОК низкий и цены отечественных товаров относительно низки, то население данной страны будет приобретать меньше иностранных товаров.

РеальныйОК-ОК скорректированный на инфляционную разницу между двумя странами.

Δe = Δε + π* - π Изменение номинальногоОК %= изм-е Реал ОК % + разность темпов инфляции

Факторы,определяющие реальныйОК:

•Инфляция

•Процентные ставки. Ставка рефинансирования, по которой ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам

•Платежный баланс. Чем выше Р ОК, тем дороже товары, произведенные у себя в стране, тем ниже чистый спрос на экспорт и тем меньше величина положительного сальдо текущего счета платежного баланса.

•Деловая активность. характеризует возможность ведения бизнеса в стране

•Спрос и предложение валюты

•Счет текущих операций должен уравновешивать счет движения капитала, сальдо текущего счета = разнице между сбережениями и Инвестициями.

Протекционистская политика гос-а во внешней торговле. Препятствия для импорта сокращают спрос на иностранную валюту, и ее курс по отношению к нац валюте падает.А курс нац валюты растет. НО сокращается объём междунар торговли и применение такой политики для стабилизации ОК ведёт к противоречиям и негативным последствиям.

Соотношение между реальнымОК и чистым экспортом NX=NX(E) показывает обратную зависимость между NX и E

Паритет покупательной способности(ППС) -Закон единой цены -один и тот же товар не может одновременно продаваться в различных местах по разным ценам.

Логика концепции: чем сильнее реальныйОК отклоняется от уровня, который должен установиться в соответствии с законом единой цены, тем больше у частных лиц стимулов заняться перепродажей за границей.

Выводы:1)так как кривая Nx является пологой, изменения величины сбережений или инвестиций не оказывают существенного воздействия на реальный или номинальный ОК. 2) так как реальный ОК фиксирован, все изменения номинальногоОК происходят из-за изменений уровней цен.

польза: простота и понятность; в реальном мире номинальный ОК в долгосрочн периоде стремятся к ППС

Проблемы: 1 невозможен международный арбитраж (неторгуемые товары, транспортные товары)

2Товары разных стран не являюся совершенными заменителями

Дата добавления: 2015-11-26