Глава 5. На каждого инсайдера есть аутсайдер___ 71

Здорово! Посмотрите, как хорошо работают здесь продажи. Надо же, самая первая продажа дала прибыль более чем 4000 долл. на 3000 долл. риска. Неплохо, причем это была даже не самая лучшая из возможностей для про­дажи, созданных ситуациями, когда публика настраивалась чересчур по-бы­чьи, попавшись на порхание мушки с зазубренным крючком, едва касавшей­ся их графиков.

Заметьте также, что было всего три случая, когда публика действительно была настроена по-медвежьи — середина 2001 г., конец 2001 г. и осень 2003 г., — и каждый раз мы получали весьма приличное рыночное ралли. Ах эта публика, вам следует любить ее! Они покупают, мы продаем; они продают, мы покупаем... какое простое правило!

Ладно, мы посмотрели на операторов, изучили мелких трейдеров. Теперь пора взглянуть на торговые результаты группы, которую называют «крупные трейдеры», т. е. тех, кто покупает и продает лотами размером в 100 контрак­тов. Это могут быть весьма разные суммы, например 2 млн долл. за 100 кон­трактов S&P или 300 000 долл. за 100 облигационных контрактов. У этих парней есть деньги — не так много, как у операторов, но они, несомненно, обладают достаточным весом, чтобы развернуть рынок. Поэтому давайте посмотрим, как они торгуют... (см. рис. 5.11).

ГЛАВА 6

Крупные

трейдеры...

не столь хороши,

как вы думаете

Сегодня покупают «большие парни».

ного раз брокеры и приятели-консультанты говорили мне, что «большие парни» вышли на рынок со стороны покупок или про­даж. Это должно было объяснить происходящее либо, по всей видимости, подтолкнуть меня к тому, чтобы я занял какую-то сторону рынка. Суть дела, как вы скоро увидите, заключается в том, что у «больших парней», т. е. «крупных трейдеров» по классификации «Отчета по сделкам трейдеров» (СОТ), нет тех выдающихся торговых результатов, каких вы ожидаете.

Тому есть причина, которую я объясню чуть позже. Но сначала посмотрим на их чистую длинную/короткую позицию на разных рынках, чтобы получить представление о том, как они реагируют на движение цен, и понять, может ли их торговля помочь нам.

Я начну с золота, причем по одной простой причине: «большие парни» отслеживают его повсеместно и торгуют им активно по всему миру. Каждый день в Гонконге, на Тайване, в Лондоне, Сингапуре и Сиднее открываются огромные позиции, выкладываются огромные суммы денег — делаются ставки, если хотите, — исходя из предположений о будущем направлении этого рынка. На рис. 6.1 показан недельный график цен на золото, а под ним чистая длинная/короткая позиция крупных трейдеров.

Высокие значения показывают, что они покупают намного больше, чем
продают. Фактически, чем выше над нулевой линией, тем больше у них
длинных позиций. Если индекс глубоко под этой линией, то это значит, что
крупные трейдеры как группа имеют в итоге чистую короткую позицию и
что у них намного больше коротких позиций, чем длинных. I

Вам будет полезно узнать в точности, кто такие на самом деле крупные трейдеры. По большей части эти длинные и короткие позиции отражают

74 СЕКРЕТ Ы ТОРГОВЛИ НА ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНКЕ

деятельность всевозможных товарных фондов. Конечно, некоторые позиции принадлежат индивидуальным трейдерам, однако большая их часть открыта менеджерами товарных фондов, во многом схожих со взаимными фондами. Поэтому рассматривайте крупных трейдеров скорее как менеджеров фондов, нежели как частных лиц, торгующих для себя.

Рис. 6.1. График золота

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

Взглянем теперь на рынок золота с 1999 по 2004 г., показанный на рис. 6.1»
и посмотрим, насколько успешно крупные трейдеры использовали в указан­
ный период времени взлеты и падения этого желанного металла. Помните,
что высокий уровень означает, что они много покупали, а низкий — прямо
противоположное, т. е. что они много продавали. I

Я отметил моменты, когда у крупных трейдеров были самые большие длинные позиции, и смотрите, смотрите... каждый раз, когда они действи­тельно вставали на длинную сторону по нынешним стандартам, рынок шел вниз!

Да-а-а... не совсем то, что вы ожидали увидеть, не так ли?

Заметьте также, что моменты, когда значения чистой длинной/короткой позиции были низкими, указывая на чистую короткую позицию крупных трейдеров, совпадали с некоторыми из наилучших точек покупки в этом шестилетнем окне.

Дата добавления: 2015-12-08