Инвестиционные фонды

Правовое положение – ФЗ «об инвестиционных фондах»

Инвестиционный фонд – это находящийся в собственности акционерного общества либо общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляется управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления. Выделяется два вида инвестиционных фонда:

1. Акционерный инвестиционный фонд - это открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты и фирменное наименование которого содержит слова «акционерный инвестиционный фонд» или «инвестиционный фонд».

Акционерный инвестиционный фонд обладает исключительной правосубъектностью и не вправе осуществлять иные виды предпринимательской деятельности. Размер собственных средств акционерного инвестиционного фонда на дату представления документов для получения лицензии должен соответствовать требованиям, которые установлены ФСФР. Ранее размер собственных средств устанавливался в размере 5 млн. рублей. На сегодняшний момент установлен специальным положением порядок определения размера собственных средств, который определяется расчетным путем.

Акционерами инвестиционного фонда не могут являться специализированный депозитарий, регистратор, оценщик и аудитор, заключившие соответствующие договоры с этим акционерным инвестиционным фондом. Имущество акционерного инвестиционного фонда подразделяется на 2 категории:

a. Имущество, предназначенное для инвестирования (инвестиционные резервы)

b. Имущество, предназначенное для обеспечения деятельности его органов

Соотношение долей этого имущества должно быть определено в уставе инвестиционного фонда. В отличие от ПИФов акционерные инвестиционные фонды создаются в форме открытого акционерного общества и являются юридическими лицами. До 1 января 1999 года существовало два вида акционерных инвестиционных фондов:

a. Чековые инвестиционные фонды, занимавшиеся сбором приватизационных чеков, для последующего вложения в акции приватизированных предприятий

b. Инвестиционные фонды, реализовывавшие свои акции исключительно за деньги

После издания указа президента в 1998 №193 чековые инвестиционные фонды должны были преобразовываться либо в ПИФы, либо в инвестиционные фонды, либо остаться открытыми акционерными обществами и устранить из своих наименований слова «чековый инвестиционный фонд». Инвестиционный фонд вправе осуществлять свою деятельность только на основании лицензии. Лицензирование осуществляется на основании положения «о лицензировании инвестиционных фондов». Лицензирующим органом является ФСФР. Лицензионными требованиями и условиями при осуществлении деятельности инвестиционных фондов являются:

a. Регистрация лицензиата в качестве открытого акционерного общества

b. Соответствие устава лицензиата требованиям законодательных и иных НПА РФ

c. Отсутствие в числе акционеров лицензиата специализированного депозитария, регистратора, оценщика и аудитора, заключивших соответствующие договоры с лицензиатом.

d. Недопустимость осуществления иных видов предпринимательской деятельности

e. Наличие у лицензиата собственных средств в размере не ниже установленного минимума

f. Отсутствие в числе лиц осуществляющих функции единоличного исполнительного органа, а также лиц входящих в состав совета директоров и коллегиального исполнительного органа лицензиата: Работников специализированного депозитария, регистратора, оценщика и аудитора, а также лиц привлекаемых указанными организациями для выполнения работ по гражданско-правовым договорам, аффилированных лиц, специализированного депозитария, регистратора и аудитора

g. Соблюдение требования предусматривающего, что количество членов совета директоров и коллегиального исполнительного органа являющихся аффилированными лицами управляющих компаний, а также работниками управляющих компаний, в том числе лицами привлекаемыми ими для выполнения работ по гражданско-правовым договорам не должно превышать 1\4 состава соответственно совета директоров и коллегиального исполнительного органа лицензиата

h. Соблюдение лицензиатом требований законодательства РФ регулирующего деятельность акционерных инвестиционных фондов

Для получения лицензии предоставляются следующие документы:

a. Заявление

b. Копии учредительных документов, и документа, подтверждающего факт внесения в единый государственный реестр ЮЛ или ИП

c. Копию свидетельства о постановке соискателя лицензии на налоговый учет

d. Справка о размере собственных средств соискателя лицензии на последнюю отчетную дату, также подается специальная форма расчета размера собственных средств по установленной методике, также прилагается саморасчет

e. Справка о стоимости активов соискателя лицензии

f. Бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках на последнюю дату и копия аудиторского заключения о достоверности указанной бухгалтерской отчетности, либо бухгалтерский баланс составленный на промежуточную дату и документ подтверждающий полную оплату уставного капитала соискателем лицензии

g. Копии договоров соискателя лицензии с юридическим лицом, имеющим лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, ПИФами и негосударственными пенсионными фондами, с юридическим лицом, имеющим лицензию на осуществление деятельности специализированного депозитария инвестиционных фондов, с аудиторской организацией или аудитором, имеющим соответствующую лицензию, а в случае если инвестиционной декларацией соискателя лицензии предусматривается возможность инвестирования в недвижимое имущество и иные активы, определенные лицензирующим органом – также копию договора с независимым оценщиком, имеющим соответствующую лицензию.

h. Документ, подтверждающий уплату лицензионного сбора

i. Копии документов об избрании или назначении лиц, входящих в состав совета директоров, а также единоличного исполнительного органа или лиц, входящих в состав коллегиального исполнительного органа или лицензиата

j. Список аффилированных лиц

За предоставление недостоверных или искаженных сведений соискатель лицензии несет ответственность в соответствующим с действующим законодательством. По окончанию рассмотрения представленных документов ФСФР принимает решение о предоставлении либо об отказе в предоставлении лицензии и уведомляет об этом соискателя лицензии в срок не превышающий 45ти дней со дня получения всех необходимых документов. Уведомление о предоставления лицензии направляется соискателю лицензии с указанием реквизитов банковского счета для уплаты лицензионного сбора за предоставление лицензии, а уведомление об отказе в предоставлении лицензии направляется или вручается соискателю лицензии с указанием причины отказа. Основанием для отказа в предоставлении лицензии является:

a. Наличие в документах представленных соискателем лицензии недостоверной или искаженной информации

b. Несоответствие соискателя лицензии лицензионным требованиями и условиям

Лицензии на осуществление деятельности инвестиционных фондов предоставляется сроком на 5 лет. Срок действия лицензии после его окончания может быть продлен по заявлению лицензиата. При продлении срока действия лицензии она действует бессрочно, либо в течение срока указанного в заявлении о продлении лицензии.

2. Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

ПИФ – это обособленный имущественный комплекс, а не юридическое лицо.

Выделяют три вида ПИФов:

1. Открытые.

ПИФ признается открытым если владелец инвестиционного пая имеет право требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации в любой рабочий день и требовать прекращения договора доверительного управления.

2. Закрытые

ПИФ признается закрытым, если владелец инвестиционного пая вправе требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации в случаях предусмотренных законодательством, права участвовать в общих собраниях владельцев инвестиционных паев и, если правилами доверительного управления этим ПИФом предусмотрена выплата дохода от доверительного управления имуществом, составляющим этот паевой инвестиционный фонд, права на получение такого дохода.

3. Интервальные

ПИФ признается интервальным, если владелец инвестиционного пая вправе требовать от управляющей компании погашения своего инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерно приходящейся на его долю, не реже одного раза в год в течение срока определенного правилами доверительного управления этим ПИФом и требовать прекращения договора доверительного управления.

Особенности формирования ПИФов:

ПИФ является имущественным комплексом без создания юридического лица, доверительное управление имуществом которого, осуществляет управляющая компания ПИФов в целях прироста имущества соответствующих ПИФов. Имущество ПИФов состоит из переданного в доверительное управление средств инвесторов и приращенного имущества, в том числе имущественных прав, приобретенных управляющей компанией в процессе доверительного управления средствами инвесторов.

Вкладом инвесторов является инвестиционный пай, представляющий собой именную ценную бумагу, удостоверяющую право инвестора по предъявлению им управляющей компании требования о выкупе инвестиционного пая на получение денежных средств в размере, определяемом исходя из стоимости имущества паевого инвестиционного фонда на дату выкупа.

Все владельцы инвестиционных паев имеют одинаковый объем прав. Инвестиционные паи выпускаются в бездокументарной форме. Срок их размещения не ограничен. Проценты и дивиденды по инвестиционным паям не начисляются. Выпуск производных от инвестиционных паев ценных бумаг не допускается. Вся организационная структура паевого инвестиционного фонда представляет собой группу независимых друг от друга компаний, созданную таким образом, чтобы избежать любых возможных злоупотреблений со стороны управляющей компании. Такая структура в совокупности с контролем ФСФР обеспечивает наибольшую прозрачность всей деятельности ПИФов по сравнению с другими формами коллективного инвестирования (доверительное управление имуществом, ФБУ – фонды банковского управления).

Участники ПИФов:

1. Управляющая компания

Осуществляет управление имуществом фонда, выполняет размещение и выкуп паев

2. Специализированный депозитарий

Производит хранение имущества, осуществляет контрольные функции за законности действий управляющей компании по отношению к имуществу фонда и правильностью расчета стоимости чистых активов и инвестиционного пая

3. Аудитор

Занимается проверкой правильности бухгалтерского учета и отчетности фонда и управляющей компании, расчетов стоимости чистых активов и инвестиционного пая

4. Независимый оценщик

Производит оценку части имущества, которое не имеет котировки (имущество которое не относится к ценным бумагам и не продается на бирже)

5. Регистратор

Ведет реестр владельцев паев

6. Агенты

Осуществляет размещение и выкуп паев фонда

Дата добавления: 2015-07-08