В оценке недвижимости

Исходные данные:

- Потенциальный валовый доход - 100 000 д.е.

- Потери при сборе платежей - 20 %

- Прочие доходы - 0 д.е.

- Операционные расходы - 15 %

- Первоначальная основная сумма ипотеки - 400 000 д.е.

- Срок полной амортизации - 25 лет

- Ставка процента - 12 %

- Ставка дисконтирования - 15 %

- Предполагаемый год продажи собственности - 20 год

- Ежегодный прирост стоимости - 0 %

- Первоначальная стоимость собственности - 500 000 д.е.

Традиционная техника ипотечно-инвестиционного анализа:

Текущая стоимость ежегодных денежных поступлений
Ежегодный чистый операционный доход
		Сумма
	Потенциальный валовый доход
	Потери при сборе платежей (20%)
	Прочие доходы
	Операционные расходы (15%)
	Чистый операционный доход
Ожидаемые выплаты по ипотечному кредиту
		Сумма
	Первоначальная основная сумма ипотеки
	Срок полной амортизации, лет
	Ставка процента	12%
	Ежемесячный платеж
	Ежегодные выплаты по обслуживанию кредита
Ежегодные денежные поступления
Текущая стоимость ежегодных денежных поступлений
		Сумма
	Норма дохода на собственный капитал
	Ставка дисконтирования	15%
	Предполагаемый год продажи собственности, лет
	Фактор текущей стоимости аннуитета	6,2593
	Текущая стоимость ежегодных денежных поступлений
Текущая стоимость выручки от перепродажи собственности
		Сумма
	Ежегодный прирост стоимости	0%
	Первоначальная стоимость собственности
	Цена перепродажи
	Остаток непогашенного ипотечного долга при перепродаже
	Выручка от перепродажи
	Фактор реверсии капитала	0,0611
	Текущая стоимость выручки от перепродажи
Текущая стоимость собственного капитала
Текущая стоимость собственности в целом

Ипотечно-инвестиционная техника Эллвуда:

Y	Ставка дисконта	15%
m	Ипотечная задолженность	80%
С	Фактор Эллвуда	0,0278
P	Доля оплаченной основной суммы	0,540
i	Ставка процента по кредиту	12%
T	Срок кредита
t	Срок перепродажи собственности
SFF;Y	Фактор фонда возмещения	0,009761
f	Ипотечная постоянная	0,1275
dep(app)	Изменение стоимости собственности
	в год	0%
	за весь период	0%
R	Ставка капитализации дохода	12,78%
NOI	Чистый операционный доход
V	Стоимость собственности

Метод инвестиционной группы:

Ипотечный кредит
доля	80%
требуемая отдача	12%
взвешенный коэффициент	9,60%
Собственный капитал
доля	20%
требуемая отдача	15%
взвешенный коэффициент	3,00%
Коэффициент чистой инвестиционной группы	12,60%
Корректировка по Эллвуду:
Поправка 1
Срок кредита
Ставка процента по кредиту	12%
Ипотечная постоянная	0,12750
Отклонение ипотечной постоянной	0,00750
Поправка	0,600%
Поправка 2
Срок перепродажи собственности
Фактор фонда возмещения	0,00976
Оплаченная основная сумма	0,5404
Поправка	0,422%
r-коэффициент Эллвуда (капитализации)	12,78%
Чистый операционный доход
Оценочная стоимость

Метод прямой капитализации:

m	Ипотечная задолженность	80%
i	Ставка дисконтирования	15%
d	Ежегодный рост стоимости собственности	0%
n	Предполагаемый срок владения собственностью
	Ежегодные платежи по кредиту
	Срок кредита
	Ставка процента	12%
	Ипотечная постоянная
	в месяц	0,010532241
p	в год	0,12749997
PWAF(i;n)	Стоимость единичного аннуитета	6,259331474
R(m;p)		0,161548341
D	Прирост стоимости за период
SFF(i;n)	Фактор фонда возмещения	0,00976147
k	Ставка капитализации	12,42%
q	Чистый операционный доход
X	Стоимость собственности

По результатам расчетов необходимо провести анализ полученных результатов и сделать выводы.

Дата добавления: 2015-07-10