Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

В оценке недвижимости

Читайте также:
  1. IV Чрезвычайные меры в оценке левой оппозиции
  2. Агентство недвижимости
  3. Аналитическое использование отчета о прибылях и убытках в оценке доходности и рентабельности организации.
  4. Аналитическое использование отчета о финансовых результатах в оценке доходности и рентабельности организации.
  5. Виды стоимости объектов оценки. Методы и подходы к оценке
  6. Влияние риска и неопределенности при оценке эффективности проекта

 

Исходные данные:

- Потенциальный валовый доход - 100 000 д.е.

- Потери при сборе платежей - 20 %

- Прочие доходы - 0 д.е.

- Операционные расходы - 15 %

- Первоначальная основная сумма ипотеки - 400 000 д.е.

- Срок полной амортизации - 25 лет

- Ставка процента - 12 %

- Ставка дисконтирования - 15 %

- Предполагаемый год продажи собственности - 20 год

- Ежегодный прирост стоимости - 0 %

- Первоначальная стоимость собственности - 500 000 д.е.

 

Традиционная техника ипотечно-инвестиционного анализа:

 

     
Текущая стоимость ежегодных денежных поступлений  
Ежегодный чистый операционный доход  
    Сумма
  Потенциальный валовый доход  
  Потери при сборе платежей (20%)  
  Прочие доходы  
  Операционные расходы (15%)  
  Чистый операционный доход  
Ожидаемые выплаты по ипотечному кредиту  
    Сумма
  Первоначальная основная сумма ипотеки  
  Срок полной амортизации, лет  
  Ставка процента 12%
  Ежемесячный платеж  
  Ежегодные выплаты по обслуживанию кредита  
Ежегодные денежные поступления  
Текущая стоимость ежегодных денежных поступлений  
    Сумма
  Норма дохода на собственный капитал  
  Ставка дисконтирования 15%
  Предполагаемый год продажи собственности, лет  
  Фактор текущей стоимости аннуитета 6,2593
  Текущая стоимость ежегодных денежных поступлений  
Текущая стоимость выручки от перепродажи собственности  
    Сумма
  Ежегодный прирост стоимости 0%
  Первоначальная стоимость собственности  
  Цена перепродажи  
  Остаток непогашенного ипотечного долга при перепродаже  
  Выручка от перепродажи  
  Фактор реверсии капитала 0,0611
  Текущая стоимость выручки от перепродажи  
     
Текущая стоимость собственного капитала  
Текущая стоимость собственности в целом  
       

 

Ипотечно-инвестиционная техника Эллвуда:

 

Y Ставка дисконта 15%
m Ипотечная задолженность 80%
     
С Фактор Эллвуда 0,0278
     
P Доля оплаченной основной суммы 0,540
i Ставка процента по кредиту 12%
T Срок кредита  
t Срок перепродажи собственности  
     
SFF;Y Фактор фонда возмещения 0,009761
f Ипотечная постоянная 0,1275
     
dep(app) Изменение стоимости собственности  
  в год 0%
  за весь период 0%
     
R Ставка капитализации дохода 12,78%
NOI Чистый операционный доход  
V Стоимость собственности  

 

Метод инвестиционной группы:

 

Ипотечный кредит  
доля 80%
требуемая отдача 12%
взвешенный коэффициент 9,60%
Собственный капитал  
доля 20%
требуемая отдача 15%
взвешенный коэффициент 3,00%
Коэффициент чистой инвестиционной группы 12,60%
   
Корректировка по Эллвуду:  
Поправка 1  
Срок кредита  
Ставка процента по кредиту 12%
Ипотечная постоянная 0,12750
Отклонение ипотечной постоянной 0,00750
Поправка 0,600%
Поправка 2  
Срок перепродажи собственности  
Фактор фонда возмещения 0,00976
Оплаченная основная сумма 0,5404
Поправка 0,422%
r-коэффициент Эллвуда (капитализации) 12,78%
Чистый операционный доход  
Оценочная стоимость  

 

Метод прямой капитализации:

 

m Ипотечная задолженность 80%
i Ставка дисконтирования 15%
d Ежегодный рост стоимости собственности 0%
n Предполагаемый срок владения собственностью  
     
  Ежегодные платежи по кредиту  
  Срок кредита  
  Ставка процента 12%
  Ипотечная постоянная  
  в месяц 0,010532241
p в год 0,12749997
     
PWAF(i;n) Стоимость единичного аннуитета 6,259331474
R(m;p)   0,161548341
D Прирост стоимости за период  
SFF(i;n) Фактор фонда возмещения 0,00976147
     
k Ставка капитализации 12,42%
q Чистый операционный доход  
X Стоимость собственности  

 

По результатам расчетов необходимо провести анализ полученных результатов и сделать выводы.

 


Дата добавления: 2015-07-10; просмотров: 118 | Нарушение авторских прав


Читайте в этой же книге: Введение | Традиционная модель ипотечно-инвестиционного анализа | Д. Оценка ожидаемой выручки от перепродажи (текущая стоимость 2.Г). | Ипотечно-инвестиционная техника Эллвуда | Метод инвестиционной группы. |
<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Метод прямой капитализации.| А) құқық тендігі

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.007 сек.)