Эффективность подходов к оценке различных объектов интеллектуальной собственности и нематериальных активов

Интеллектуальная собственность Нематериальные активы	Основной подход	Второстепенный подход	Неэффективный подход
1. Патенты и технологии	доходный	сравнительный	затратный
2. Торговые марки и наименования	доходный	маркетинговый	затратный
3. Авторские права	доходный	маркетинговый	затратный
4. Обученный персонал	затратный	доходный	маркетинговый
5. Программное обеспечение управления	затратный	маркетинговый	доходный
6. Производствен­ное программное обеспечение	доходный	маркетинговый	затратный
7. Сеть сбыта	затратный	доходный	маркетинговый
8. Франчайзинг	доходный	маркетинговый	затратный
9. Корпоративная практика	затратный	доходный	маркетинговый

Основной подход (доходный и затратный метод) обыч­но обеспечивает наиболее точную оценку конкретного актива. А второстепенный подход (сравнительный и доходный метод) могут работать хорошо, но как правило имеют ряд существенных недостатков. Он может быть полезен для сравнения и подтверждения оценки, полученной с помощью основного подхода. Неэффективный подход (затратный, сравнительный, доходный) используется в том случае, если нет данных для применения более эффективного подхода, но получается наименее точное значение.

Однако наиболее обоснованная оценка объектов ИС возможна по ее вкладу в капитал предприятия как актив бизнеса. Поэтому основным подходом расчетов выступает доходный метод.

Маркетинговый метод требует учета многих факторов, а необходимые информации, как правило, редко доступны, поскольку надо досконально знать, как проходили сделки с подобной собственностью у других, о чем конкретно договарива­лись стороны, не присутствовал ли элемент принуждения и т.д. Выбор правильной аналогии в данном случае весьма туманен.

При затратном подходе к оценке ИС или НА цена может быть определена с гораздо большей точностью, но и здесь не все так гладко, как хотелось бы: конечная цифра оценки также не в состоянии учесть ряд очень важных факторов (прибыль от коммерциализации, инвестиционный риск, потенциал роста дохода и др.).

Величина, полученная с помощью затратного метода (Р), хорошо отражает стоимость разработки до ее коммерциализации, но дальше этого момента метод по сути не действует, хотя именно с него и начинается отдача в инновационном бизнесе.

Доходный метод основан на определенной арифметике:

1. Цена предприятия = инвестированный капитал = долгосрочная задолженность + акционерный капитал -чистый оборотный капитал + материальные активы + нематериальные активы + интеллектуальная собственность.

2. Чистый оборотный капитал = оборотный капитал = краткосрочные обязательства;

3. Материальные активы = земля + здания + оборудование + транспорт + офисное оборудование.

4. Нематериальные активы = программное обеспечение + обученный персонал + заключенные договоры (контракты) + сеть сбыта.

5. Интеллектуальная собственность = запатентованные изобретения + торговые марки + авторские права + ноу-хау (служебная и коммерческая тайна).

Если фирма имеет одну запатентованную технологию, но не имеет известной торговой марки или иной интеллектуальной собственности, то стоимость принадлежащего ей патента будет равна: запатентованная технология = долгосрочная задолженность + акционерный капитал - чистый оборотный капитал — материальные активы - нематериальные активы. Все величины берутся либо из балансовых счетов или годовых отчетов предприятия (фирмы), либо подсчитываются затратным методом отдельно для каждого нематериального актива.

Можно сколько угодно спорить с той или иной методологией оценки объектов ИС или НА, но сегодня, в современной рыночной экономике, самое точное ее определение может дать только рынок с его принципом жизненного цикла товара.

При включении объектов НА или ИС в хозяйственный оборот предприятия возникает необходимость в оценке его стоимости. Практика приватизации в России показала, что эта оценка требуется, если:

· предстоит выделение из крупного предприятия неболь­шой жизнеспособной фирмы;

· планируется поглощение одного предприятия другим;

· ожидается реорганизация предприятия или фирмы (переход из одного вида собственности в другой);

· предстоит ликвидация предприятия;

· поступило предупреждение со стороны государства об отчуждении активов.

Во всех этих случаях целью оценки выступают:

· включение объектов НА или ИС в уставной капитал;

· обоснование расчета цены за право использования объектов ИС в связи с ожидаемым заключением лицензионного договора;

· определение размера вознаграждения автора результатов ИС;

· получение банковского кредита под залог исключи­тельных прав владельца объекта ИС;

· составление бизнес-плана с целью привлечь внимание инвестора;

· определение размера налога на имущество при его дарении или наследовании.

5.5.1. Анализ экономической эффективности
использования нематериальных активов

Анализ использования НА при производстве продукции, оказании услуг, выполнении работ начинают с факта приобретения. В большинстве случаев вложения в НА - это вложения в объекты промышленной собственности: лицензии на использование технологии изготовления продукции, расходы по оказанию технической помощи и инженерных услуг по проектированию и размещению производственных площадей; организация управления технологическими процессами; сбыт и обслуживание лицензионных соглашений и т.п. Таким образом, эффективность вложения в НА должна рассматриваться с точки зрения доходности предприятия.

Конечно, эффект от приобретения предприятием права использования запатентованного производственного опыта и знаний, а также ноу-хау, т.е. незапатентованного опыта, может быть определен только по результатам реализации предприятием продукции, произведенной с учетом объектов НА. Но объем продаж данной продукции зависит от множества других факторов: цены, спроса, качества товара и др. Поэтому вычислить действие каждого из этих факторов изолированно — дело весьма непростое и требует комплексного подхода, поскольку зависит также от размеров единовременных платежей за них, от сроков финансирования и объема капитальных вложений предприятия в производственные и прочие фонды, от текущих расходов, связанных с изготовлением и сбытом лицензионной продукции.

В экономической литературе часто приводится формула расчета экономической эффективности (Э) использования таких объектов НА, как лицензии и ноу-хау, за определенный период:

где t - период использования лицензии (или ноу-хау); Rt -стоимостная оценка результата использования лицензионной технологии в году; St ~ затраты, связанные с использованием лицензионной технологии в году; r - ставка дисконтирования, т.е. приведение разновременных затрат к одному моменту времени.

В качестве r для расчетов в мировой и российской практике используется средняя годовая ставка банковского про­цента, средняя годовая норма прибыли, средний норматив эффективности капитальных вложений. Если производство продукции в целом невозможно без данной лицензии (или ноу-хау), то результатом их использования выступает вся выручка от реализации.

Применяемая лицензия или ноу-хау оказывают свое влияние в следующих ситуациях:

· при изменении стоимости узлов и деталей, изготовленных по новой технологии, входящих в состав продукции или реализуемых отдельно;

· при повышении качества производимой продукции (услуг) и соответствующей надбавки к цене;

· при повышении конкурентной способности продукции и расширении за счет этого рынка сбыта;

· происходит экономия капитальных вложений за счет отказа от собственных НИОКР, что приводит к росту фонда накопления;

· экономия текущих затрат за счет сокращения длительности производственного цикла, снижения норм расхода материальных и трудовых затрат на производ­ство продукции.

Во всех этих случаях результатом использования будет не вся выручка, а только ее часть.

Крайне серьезный вопрос в анализе экономической эффективности использования объектов НА - это характеристика затрат, связанных с их приобретением.

В мировой практике затраты, связанные с приобретением лицензий, складываются из двух частей:

· во-первых, из платежей за право пользования лицензи­ями в форме единовременных или периодически осуществляемых фиксированных (паушальных) платежей либо в форме отчислений из прибыли или объема реализации лицензионной продукции (в форме роялти);

· во-вторых, из текущих затрат на производство и сбыт лицензионной продукции.

При этом существенное значение приобретает необходимость финансового обоснования формы платежей, так как затраты предприятия, связанные с оплатой стоимости лицензий или ноу-хау, распределены во времени. Затраты будущих пе­риодов дисконтируются и приводятся к начальному периоду платежей. Может возникнуть и другая ситуация: одна из сторон испытывает острую потребность в наличных средствах. Тогда идут на сравнение затрат, связанных с выплатой паушальных платежей и роялти. В этом случае выгодно отказаться от крупного первоначального платежа (паушального) и пойти на значительные выплаты в будущем (роялти).

Сравнение эффективности этих двух видов платежей (Э) осуществляется по формуле:

где Z - разность в затратах на оплату лицензий года по паушальной форме и форме роялти; r - ставка дисконтирования; t - срок действия лицензионного соглашения (лет).

Если для такого расчета нет нужной информации, то можно использовать прецеденты прошлых аналогичных сделок.

Конечный же эффект от использования НА выражается в общих результатах хозяйственной деятельности предприятия (фирмы). Это, как правило, снижение затрат на производство продукции, оказание услуг, выполнение работ; увеличение объема продаж или сбыта; рост прибыли; повышение ликвидности; устойчивость финансового состояния и т.д.

Исходя из этого основным принципом анализа экономической эффективности использования объектов НА в обороте предприятия можно считать следующую формулу: темпы роста отдачи капитала должны опережать темпы роста его затрат. Другими словами, в динамике темпы роста выручки от реализации продукции (услуг, работ) или прибыли должны опережать темпы роста нематериальных активов.

Доходность НА можно оценивать по общепринятой формуле доходности капитала (всего капитала, собственного капитала, основного капитала и т.д.):

где Р - доходность (рентабельность) объектов НА; П₆ -прибыль балансовая (или чистая); С_{с р} — средняя стоимость объектов НА.

С помощью методов факторного анализа можно преобразовать эту формулу следующим образом:

где О_пр - объем продаж (выручка от реализации продукции, услуг, работ); П₆/О_пр - рентабельность продаж; О_пр/С_ср -оборачиваемость объектов НА.

Таким образом, доходность экономического использова­ния объектов НА может расти за счет ускорения их оборота и повышения рентабельности продаж.

* Г.И. Олехнович. Интеллектуальная собственность и проблемы ее коммерциализации. – Минск: Амалфея, 2005, с. 73-118.

Дата добавления: 2015-07-10