А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Если выполняются первые три неравенства в данной систе­ме, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэ­тому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

Сопоставляя активы и обязательства, получают сравнительные показатели ликвидности:

v текущая ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о плате­жеспособности (+) или неплатежеспособности (–) органи­зации на ближайший промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)

v перспективная ликвидность - это прогноз платежеспо­собности на основе сравнения будущих поступлений и пла­тежей:

ПЛ = А3 - П3

v чистый (собственный) оборотный капитал (ЧОК) - говорит об эффективности работы компании (=0), хотя заимодавцу хо­чется иметь добавочную сумму оборотного капитала на случай непредвиденного спроса на ресурсы:

ЧОК = (А1 + А2 + А3) - (П1 + П2)

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица, в графах которой отражены данные на начало и конец периода, скомпонованные по вышеуказанным группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчет­ного периода.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности ба­ланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Таблица 2

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	А1 L1 = П1 + П2	L1 ³ 0,2	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств
2. Коэффициент критической оценки (уточненный коэффициент ликвидности)	А1 + А2 L2 = П1 + П2	Допустимо L2 » 0,7 – 0,8 Желательно L2 ³ 1,5	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на счетах, в краткосрочных ценных бумагах и поступлений по расчетам
3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	А1 + А2 + А3 L3 = П1 + П2	Необходимо 1,0 Оптимально ³ 2,0	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
4. Доля оборотных средств в активах	А1 + А2 + А3 L2 = В	Зависит от отраслевой принадлеж-ности организации

В ходе анализа каждый коэффициент рассчитывается на на­чало и конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно в динамике (увеличение или снижение значения).

Различные показатели ликвидности не только дают харак­теристику устойчивости финансового состояния организации, но и отвечают интересам различных внешних пользователей анали­тической информации.

Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен абсолютный коэффициент ликвидности.

Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту критической оценки (уточненному коэффициенту ликвидности).

Следует отметить, что на основе внутренних данных счи­таются "реальные" коэффициенты ликвидности, в которых данные по соответствующим видам активов корректируются на суммы "больных" статей (неликвиды в составе производственных запа­сов, готовая продукция, не пользующаяся спросом, в составе готовой продукции на складе, НДС на неликвиды в составе за­пасов, сомнительная дебиторская задолженность).

Все данные коэффициенты имеют некоторые недостатки:

а) Статичность, поскольку он рассчитывается на основе балансовых данных, а значит, данных на определенную дату. Следовательно, необходим анализ данных за несколько периодов.

б) Возможность завышения показателей за счет "больных" статей баланса (например, за счет "неликвидной" дебиторской задолженности).

в) Не установлены нормативные значения коэффициентов ликвидности для организаций различной отраслевой принадлеж­ности.

г) Не определена относительная значимость оценочных по­казателей и нет алгоритма расчета обобщающего критерия.

Главный показатель платежеспособности - текущий коэффи­циент ликвидности (L₃). Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязатель­ства. Нормальным значением данного показателя считаются со­отношения от 2 до 3. К сожалению, нестабильность экономики делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя.

Если соотношение текущих активов и краткосрочных обяза­тельств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансо­вом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а следовательно, возникает угроза финансовой стабильности организации.

Если же значение данного коэффициента превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает неко­торым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источни­ков.

Однако, если коэффициент покрытия (текущей ликвидности) много больше 2, то можно сделать вывод о том, что предприя­тие располагает слишком большим объемом свободных ресурсов, а следовательно, может иметь место неумелое управление акти­вами.

Дата добавления: 2015-07-10