Анализ финансовой устойчивости предприятия

Рассмотрим балансовую модель, на основании которой про­водится анализ.

А^В + З + Р^А = И^С + K^T + K^t + Р^П,

где А^В – основные средства и вложения, т.е. необоротные активы (иммобилизованные средства);

З – запасы и затраты;

Р^А – денежные средства, краткосрочные финансовые вло­жения, расчеты (дебиторская задолженность) и про­чие активы;

И^С – источники собственных средств;

К^T – долгосрочные кредиты и заемные средства;

К^t – краткосрочные кредиты и заемные средства;

Р^П – расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

Учитывая, что собственный капитал, долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную ба­лансовую формулу:

З + Р^А = [(И^С+ К^T) - А^В] + [K^t + Р^П]

Отсюда можно сделать заключение, что при условии огра­ничения запасов и затрат:

З ≤ (И^С + K^T) – А^В,

будет выполняться условие платежеспособности предприятия, то есть денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную за­долженность предприятия:

Р^А ≥ K^t + Р^П.

Таким образом, соотношение стоимости материальных обо­ротных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния.

Наиболее обобщающим показателем является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников: собственными, кредитными и другими заем­ными средствами, – поскольку достаточность суммы всех возмож­ных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих раз­личную степень охвата разных видов источников:

наличие собственных оборотных средств:

Е^С = И^С - А^В;

наличие собственных и долгосрочных заемных источников:

Е^Т = (И^С+ К^Т) - А^В;

общая величина основных источников:

Е^∑ = (И^С + К^Т) - А^В + К^t.

Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств в случае присутствия в активе баланса превышения расчетов с работниками по получен­ным ими ссудам над ссудами для рабочих и служащих.

Трем показателям наличия источников формирования запа­сов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности за­пасов и затрат источниками их формирования:

излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

Е^С = Е^С – З (1)

излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосроч­ных заемных источников формирования запасов и затрат:

Е^Т = Е^Т – З (2)

излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

Е^∑ = Е^∑ – З (3)

Если Е^С > 0

Е^Т > 0

Е^∑ > 0, то такое состояние называется абсолютно устойчивым,

Если Е^С  0

Е^Т > 0

Е^∑ > 0, то такое состояние называется нормальной устойчивостью,

Если Е^С  0

Е^Т  0

Е^∑ > 0, то такое состояние – неустойчивое,

Если Е^С  0

Е^Т  0

Е^∑  0, то это - кризисное финансовое состояние предприятия.

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирова­ния является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Дата добавления: 2015-07-10