Вопрос. Анализ деловой и рыночной активности предприятия. Резервы укрепления финансового состояния организации.

Деловая активность подразумевает эффективное использо­вание ресурсов предприятия и может оцениваться с помощью качественных и количественных критериев. К первой группе (качественных критериев) можно отнести: емкость занятых рын­ков сбыта, уровень конкурентоспособности, состояние и надеж­ность деловых связей (поставщики и покупатели), деловая репу­тация предприятия. Ко второй группе (количественных крите­риев) относятся абсолютные и относительные показатели, характеризующие эффективность деятельности предприятия. Абсолютные показатели являются основой для построения от­носительных показателей, в чем заключается их взаимосвязь и взаимозависимость.

К абсолютным показателям относятся:

1) величина вложенного капитала (активов);

2) выручка (объем) реализации;

3) прибыль.

Абсолютные показатели характеризуют соотношение «затра­ты — прибыль», являющееся основой оценки эффективности деятельности. Затраты представлены вложенным в активы капи­талом, прибыль представляет собой разницу между выручкой от реализации и затратами. Названные показатели целесообразно сравнивать в динами­ке. При этом темпы изменения названных показателей могут быть различными. Известный в финансовом управлении эффект производственного (операционного) рычага состоит в том, что «любое приращение выручки от реализации порождает еще более сильное изменение прибыли». Таким образом, темпы роста при­были могут быть выше темпов роста реализации.

Оптимальное соотношение между темпами роста активов, выручки от реализации и прибыли можно представить следую­щей формулой:

ТА>ТВ>ТП,

где ТА — темпы прироста активов;

Тв — темпы прироста выручки от реализации;

Тп — темпы прироста прибыли.

Таким образом, прибыль должна увеличиваться большими темпами, чем выручка от реализации и активы. Однако на прак­тике даже у стабильно работающих предприятий данное соотно­шение может быть нарушено. Темпы роста активов могут быть выше оптимальных по разным причинам. К ним можно отнести крупные капиталовложения на обновление и модернизацию ос­новных средств; реорганизацию производства, структуры управ­ления и т.п. Известно, что капитальные затраты, всегда значи­тельные по объему, окупаются только в долгосрочной перспекти­ве. Поэтому в период их осуществления темпы роста затрат будут выше темпов роста прибыли.

К относительным:

Коэффициенты скорости оборота средств предприятия (активов)

1. Коэффициент скорости оборота активов.

К0А = выручка от реализации продукции (объем реализованной про­дукции) / средняя стоимость активов за расчетный период

Данный коэффициент показывает скорость оборота всего вложенного капитала (активов) предприятия. Допустимые значе­ния: чем выше значение коэффициента, тем лучше.

2. Коэффициент скорости оборота необоротных активов.

Кона = выручка от реализации продукции (объем реализованной продукции) / средняя стоимостьнеоборотных активов за расчетный период.

Данный коэффициент показывает скорость оборота необо­ротных активов предприятия за анализируемый период. До­пустимые значения: чем выше значение коэффициента, тем лучше.

3. Коэффициент скорости оборота оборотных активов.

К00А = выручка от реализации продукции (объем реализованной продукции) / средняя стоимостьоборотных активов за расчетный период.

Данный коэффициент показывает скорость оборота оборот­ных активов предприятия за анализируемый период. Допусти­мые значения: чем выше значение коэффициента, тем лучше.

4. Коэффициент скорости оборота дебиторской задолженности.

Кодз = выручка от реализации продукции (объем реализованной продукции) / средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период.

Данный коэффициент показывает скорость оборота дебитор­ской задолженности. Допустимые значения коэффициента: чем выше значение коэффициента, тем лучше. Значение данного ко­эффициента необходимо сравнить со значением коэффициента скорости оборота кредиторской задолженности. Чем выше зна­чение коэффициента, тем лучше.

5. Коэффициент скорости оборота материально-производст­венных запасов.

К0мпз = себестоимость реализованной продукции / средняя стоимость материально-производственных запасов за расчетный период.

Данный коэффициент показывает скорость оборота матери­ально-производственных запасов (сырья и материалов, незавер­шенного производства, готовой продукций). Допустимые значе­ния: чем выше значение коэффициента, тем лучше.

Коэффициенты скорости оборота источников образования средств предприятия (пассивов)

1. Коэффициент скорости оборота собственного капитала.

Коск = выручка от реализации продукции (объем реализованной продукции) / средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.

Данный коэффициент показывает скорость оборота собст­венного капитала.

2. Коэффициент скорости оборота кредиторской задолженности.

Кокз = выручка от реализации продукции (объем реализованной продукции) / средняя стоимость кредиторской задолженности за расчетный период.

Данный коэффициент показывает скорость оборота креди­торской задолженности.

Коэффициенты длительности одного оборота средств предприятия (активов)

1. Коэффициент длительности одного оборота активов.

КД0А = расчетное количество дней в анализируемом периоде/ скорость оборачиваемости активов.

2. Коэффициент длительности одного оборота необоротных активов.

Кдона = расчетное количество дней в анализируемом периоде / скорость оборачиваемости необоротных активов.

3. Коэффициент длительности одного оборота оборотных ак­тивов.

Кдооа = расчетное количество дней в анализируемом периоде / скорость оборачиваемости оборотных активов.

4. Коэффициент длительности одного оборота дебиторской задолженности.

Кдодз = расчетное количество дней в анализируемом периоде / скорость оборачиваемости дебиторской задолженности.

5. Коэффициент длительности одного оборота материаль­но-производственных запасов.

Кдомпз = расчетное количество дней в анализируемом периоде / скорость оборачиваемости материально-производственных запасов.

Коэффициенты длительности одного оборота источников образования средств предприятия (пассивов)

1. Коэффициент длительности одного оборота собственного капитала.

Кдоск = расчетное количество дней в анализируемом периоде / скорость оборачиваемости собственного капитала.

2. Коэффициент длительности одного оборота кредиторской задолженности.

Кдокз = расчетное количество дней в анализируемом периоде / скорость оборачиваемости кредиторской задолженности.

Как уже было сказано выше, абсолютные и относительные по­казатели взаимосвязаны и взаимозависимы. От скорости оборота вложенного капитала (активов) зависит значение объема реализа­ции, а также размеры реализационных и управленческих расходов: чем выше скорость оборота активов, тем меньше расходы в расче­те на один оборот. Повышение скорости оборота одних средств приводит к повышению скорости оборота других на отдельных стадиях производственного (операционного) и финансового цик­лов. В связи с этим при анализе деловой активности необходимо учитывать продолжительность производственного (операционно­го) и финансового циклов, а также причины ее изменения.

Производственный (операционный) цикл характеризуется пе­риодом оборота материально-производственных запасов (сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продук­ции) и дебиторской задолженности.

Финансовый цикл представляет собой разницу между продол­жительностью производственного (операционного) цикла и сред­ним сроком обращения кредиторской задолженности.

Финансовый цикл = производственный (операционный цикл) - период оборачиваемости кредиторской задолженности.

Сокращение продолжительности производственного (опера­ционного) и финансового циклов в динамике оценивается как положительная тенденция.

Дата добавления: 2015-07-10