7 страница. В условиях «пассивного» рынка продаж некоторые выводы могут быть сделаны и из

В условиях «пассивного» рынка продаж некоторые выводы могут быть сделаны и из информации о ценах предложения, которые характеризуют сам факт существования на рынке предложений подобных объектов.

Доходный подход позволяет определить стоимость приносящего доход имущества посредством учета количества, качества и продолжительности получения тех выгод, которые данный объект будет приносить в течение прогнозного периода времени его эксплуатации. В результате анализа ожидаемые от собственности будущие поступления, а также доход от продажи объекта в конце прогнозного периода, дисконтируются на дату оценки в текущую стоимость. Доходный подход основывается на принципе ожидания, согласно которому потенциальный покупатель делает вывод о стоимости собственности в зависимости от ожидаемой отдачи, которая может быть получена в будущем от владения имуществом.

Пятый этап процесса оценки заключается в согласовании результатов, полученных при применении всех уместных подходов к оценке. В условиях несовершенного рынка недвижимости используемые методы дают различные результаты, хотя и опираются на данные одного и того же рынка, собранные и проанализированные с трех позиций: сравнительной, затратной и доходной. Различия обусловлены целым рядом факторов, важнейшими из которых являются неравновесный характер спроса и предложения, неадекватная информированность сторон рыночных сделок, неэффективное управление имуществом и т.д.

Шестой этап – составление отчета об оценке и представление его заказчику.

Что касается процедуры оценки машин и оборудования, то она включает в себя следующие 3 этапа:

– сбор информации об объекте оценки - интервью с владельцем (собственником) объекта;

– исследование рынка продаж подобных объектов;

– расчеты стоимости объекта традиционными подходами.

На первом этапе осуществляется осмотр оборудования, делаются фотоснимки, изучается документация по его приобретению, рассматриваются сведения о проведенных ремонтах, замене отдельных узлов и агрегатов, анализируются данные о режиме работы и хранения оборудования.

Второй этап – исследование рынка продаж, т.е. сбор и анализ сведений о прошлых сделках и предложениях по объектам сопоставимым с объектом оценки. При этом могут быть использованы многочисленные справочники с ценами на оборудование, прайс-листы заводов-изготовителей, печатные издания.

Третий этап – основной и наиболее важный – расчеты стоимости объекта оценки затратным подходом, подходом сопоставимых продаж и доходным подходом.

Одно из самых значимых направлений в оценочной деятельности – оценка стоимости предприятия (бизнеса). Существуют следующие подходы для оценки стоимости предприятия.

При оценке стоимости предприятия с позиции затратного подхода во главу угла ставится стоимость имущества предприятия. Затратный подход базируется на типичной мотивации и представлениях расчетливого покупателя, который не заплатит за предприятие больше, чем стоят все его активы.

При оценке стоимости предприятия с позиции доходного подхода основой для расчетов служит доход, который, как предполагается, может принести предприятие в будущем. Этот подход основан на ожиданиях инвесторов, которые определяют текущую стоимость предприятия, руководствуясь, в основном, прогнозной величиной будущих доходов от предприятия, а не наличием у предприятия тех или иных активов.

При использовании сравнительного подхода в оценке стоимости предприятия, основой является мнение свободного рынка, выраженное в ценах совершенных сделок купли-продажи аналогичных предприятий или их акций (долей). Сравнительный подход основан на принципе замещения, который говорит о том, что стоимость предприятия не может сильно отличаться от стоимости другого предприятия, обладающего эквивалентной для потенциального покупателя полезностью.

Все эти три подхода оценки стоимости предприятия имеют свои преимущества и недостатки, свои предпочтительные области применения и объединяют в себе достаточно большое количество различных методов, из многообразия которых оценщик выбирает наиболее подходящие для конкретного оцениваемого объекта.

Процедура оценки приведена в экспертном заключении в приложении № 77.

Дата добавления: 2015-10-02