Финансовый анализ в кооперативной организации

Анализ финансового положения кооперативной организации – это комплексное системное изучение финансового состояния кооператива и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогноз уровня доходности капитала.

Основа финансового анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние кооператива, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии кооператива. Главная цель финансового анализа кооператива - своевременно выявлять резервы улучшения финансового состояния кооператива и его платежеспособности и финансовой устойчивости (рисунок 16).

Рисунок 16 - Обеспечение финансовой устойчивости кооператива

Значение финансового анализа: - на основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дает оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

- прогнозирует возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

- разрабатывает конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Задачами финансового анализа кооператива являются:

-общая оценка финансового положения и факторов его изменения;

- изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;

-соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

-определение ликвидности и финансовой устойчивости кооператива;

-досрочное и краткосрочное прогнозирование финансовой устойчивости кооператива;

- дает кооперативу возможность получения кредита для обеспечения выживания предприятия при возникновении финансовых трудностей;

- повышает инвестиционную привлекательность кооператива;

-способствует повышению оплаты труда работников, доходов пайщиков и освещению результатов их деятельности.

Основная задача анализа финансового состояния кооператива – определение качества финансового состояния кооперативной организации, изучение причин его изменения за анализируемый период, подготовка рекомендаций по его улучшению.

Финансовый анализ кооператива дает возможность оценить:

- имущественное состояние предприятия, оборачиваемость активов;

- степень предпринимательского риска;

- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

- потребность в дополнительных источниках финансирования, способность к наращиванию капитала и рациональность привлечения заемных средств;

-финансовую устойчивость и платежеспособность кооператива;

-обоснованность политики распределения и использования прибыли, рентабельности отдельных направлений многопрофильной деятельности кооператива.

Основы анализа кооперативов (кроме, ЖНК, страховых и кредитных) подобны прочим коммерческим и некоммерческим организациям. Специфика - по анализу паевого фонда. Паевой фонд - экономический показатель, характеризует экономические отношения. При анализе строится баланс движения паевого фонда. Анализ паевого фонда производится на основе расчета: темпов роста и прироста, структуры (территориальный срез, размещение в потребительских обществах и союзах), оценки влияния факторов. Для каждого года прирост паевого фонда означает экономическое участие пайщиков в формировании собственных оборотных средств. Следовательно, экономическому анализу должны подвергаться паевой фонд и его приращение за год.

Таблица 13 - Блоки показателей анализа паевого фонда, характеризующие экономические отношения

Блоки показателей	Показатели анализа
Паевые отношения	Размер паевого фонда, темп роста и прироста; индексная система влияния численности пайщиков и среднего размера пая на динамику паевого фонда; пространственное распределение паевого фонда; показатели интенсивности
Финансовые ресурсы	Сумма и размер инвестиций в паевой фонд; баланс движения паевого фонда; прирост, темп роста паевого фонда
Часть собственного капитала	Доля паевого фонда в капитале, собственном капитале
Имущество	Перечень недвижимого имущества, в том числе магазинов, их общая и торговая площадь; количество баз (складов), их площадь (емкость); число производственных предприятий (цехов), их мощность; число предприятий питания, в них «мест обслуживания»; число предприятий бытового обслуживания; стоимость услуг (работ).
Форма экономического участия	Размер и прирост паевого фонда; сумма дивидендов на паевой фонд; размер дивидендов в среднем на одного пайщика
Социальные отношения	Размер и прирост товарооборота пайщиков; бонус в процентах к товарообороту пайщика; размер бонуса, в том числе в среднем на одного пайщика; сумма заемных средств пайщиков; процент, выплачиваемый на заемные средств; размер и прирост паевого фонда; сумма дивидендов на паевой фонд

При анализе оценивается доля паевого фонда в составе собственного капитала, тенденция ее изменения (снижение удельного веса, стабилизация, увеличение). Кроме того, система должна включать показатели анализа собственного капитала, на фоне которого оценивается паевой фонд, то есть коэффициенты автономии, финансовой зависимости, финансовой напряженности, финансового риска, обеспеченности оборотных активов собственными средствами, мобильности собственных средств, соотношения внеоборотных и собственных средств, реальной стоимости имущества, инвестирования, финансирования, финансовой устойчивости.

Как отмечалось выше, экономическое партнерство должно поощряться кооперативными выплатами. На паевой взнос начисляются дивиденды. Следовательно, в систему показателей анализа включается и сумма дивидендов, выплаченных пайщикам за год. Дается оценка распространения этой формы кооперативных выплат путем деления суммы дивидендов на общую сумму кооперативных выплат по всем формам (дивиденды, бонус, проценты и др.).

Бутаков В. Я. ^[23] отмечает, что при анализе, для характеристики экономического участия пайщиков, вычисляются показатели среднего размера пая и процент кооперирования взрослого населения, выявляется тенденция измерения этих показателей (таблица 13).

Таблица 14 -Алгоритм расчета влияния среднего размера пая и численности пайщиков на динамику паевого фонда

Показатели	Базисный год	Отчетный год	Абсолютное изменение показателей (±)	Индексы показателей
Средний паевой взнос
Численность пайщиков
Паевой фонд, в том числе за счет
Среднего размера паевого взноса
Численности пайщиков

Пространственное размещение паевого фонда совместно с показателем численности пайщиков характеризует состояние и вариацию паевых отношений на территории. Наиболее результативен такой анализ с применением метода статистических группировок. В качестве группировочного признака берется ве­личина паевого фонда. Как показатель паевых отношений паевой фонд зависит от количества пайщиков и размера паевых взносов, поэтому основным методом анализа избран статистический с использованием системы агрегатных индексов, отражающих в динамике совместное и поочередное влияние этих факторов. Алгоритм расчета представлен в таблице 14.

Группировка позволяет выделить организации (территории) с развитыми и неразвитыми паевыми отношениями, отграничить лучшие и отстающие, охарактеризовать вариацию паевого фонда и паевого взноса в динамике для каждой группы кооперативных организаций. Для анализа паевого фонда предлагаются показатели интенсивности движения: коэффициент интенсивности увеличения паевого фонда, коэффициент интенсивности сокращения паевого фонда, а также коэффициент пополнения паевого фонда. Все три показателя интенсивности характеризуют паевые отношения с потребительским обществом, их изменение (движение) внутри года^[23].

Финансовый анализ кредитного кооператива

Уникальность кредитных кооперативов состоит в том, что по роду своей деятельности они являются кредитными организациями, но в то же время ведение бухгалтерского учета осуществляется с применением форм отчетности предприятия: бухгалтерский баланс (ф. №1); отчет о финансовых результатах (ф. №2); отчет об изменениях капитала (ф. №3); отчет о движении денежных средств (ф. №4); приложение к балансу (ф. №5) и т.д.

Именно в результате такого синтеза выработалась система показателей, объединяющих как кредитную деятельность, так и деятельность предприятия. Количество коэффициентов каждый кооператив может определить на свое усмотрение.

Развернутый анализ предусматривает два этапа проведения: предварительный и основной. На предварительном этапе исследуется структура и качество активов, структура обязательств, собственных средств.

На основном этапе развернутого анализа изучаются все аспекты экономической эффективности, финансовой устойчивости и ликвидности кредитного кооператива, производятся расчеты коэффициентов и дается обобщающая оценка. Анализ показателей проводится только в соответствии с их оценкой, после чего составляется соответствующий вывод. При проведении развернутого анализа используются как первичные финансовые документы, так и бухгалтерская отчетность за определенный период. Выводы, получаемые в результате проведения такого анализа, более обоснованы и точны, и могут использоваться для принятия рациональных управленческих решений.

В последние годы разработке методической базы оценки финансового состояния кредитного кооператива большое внимание уделяет Лига кредитных союзов. За основу принята система финансовых коэффициентов PEARLS, разработанная Всемирным советом кредитных союзов (WOCCU). Уже определены перспективы применения этой методики для оценки финансового состояния российских кредитных потребительских кооперативов граждан (КПКГ) с учетом законодательно закрепленных организационно-правовые стандартов КПКГ и использования в них операционных стандартов. Серьезную поддержку в этом оказывает Российский методический центр (РМЦ). Рабочей группой РМЦ по стандартам микрофинансирования разработаны новые подходы к стандартизации операционной деятельности кредитных потребительских кооперативов и приоритетные направления развития системы стандартов для этих кредитных структур на ближайший период времени.

Сарварова Е.П. ^[45] выделяет, что современная система финансовых показателей, рассчитываемых в рамках системы мониторинга кредитных союзов PEARLS включает 46 показателей, объединенных в шесть групп. В эти группы входят показатели безопасности КПКГ, эффективной финансовой структуры, качества активов, уровня доходов и расходов, ликвидности и динамики развития КПКГ. Они призваны обеспечить комплексный анализ и интерпретацию финансового состояния любого КПКГ, а также могут использоваться для сравнения кооперативов между собой. Для этого Лигой кредитных союзов была разработана методика бальной оценки КПКГ, а некоммерческое партнерство (НП) «Центр обслуживания кредитных союзов» (Санкт-Петербург) разработал шкалу распределения баллов для показателей в системе PEARLS. Применение системы PEARLS позволяет вести оценку КПКГ для внешних пользователей - доноров, инвесторов, маркетинговых и рейтинговых организаций.

Для стандартизации в национальном масштабе, в том числе и для регулятора, целесообразно использование не всех 46 показателей, а 10-15 наиболее оптимальных показателей, выбранных из 6 групп, предусмотренных в системе. Сегодня такие показатели уже определены и зафиксированы в Федеральном законе «О кредитной кооперации».

Для внутренних целей КПК и их ассоциаций могут использоваться одновременно до 40 финансовых показателей. Данная система показателей применима и в кредитных союзах второго уровня, и кооперативах, не имеющих специальных финансово-аналитических служб. При адекватной организации учета в кооперативе расчет указанных показателей не должен представлять трудностей, так как система не предусматривает использование сложных статистических и степенных функций, а базируется на простом арифметическом расчете по абсолютным значениям учетных данных КПКГ. Подходы WOCCU к стандартам кредитной кооперации не предполагают привлечения институциональных инвестиций для деятельности кредитных союзов. Поэтому при внедрении системы PEARLS следует учитывать особенности источников финансирования кооперативов. Массовое внедрение единого подхода к учету и отчетности должно обеспечить достоверность информации о российской системе кредитной кооперации, что, в свою очередь, является важнейшим условием для продвижения интересов этого сектора на любом уровне. Для проведения экспресс-анализа деятельности кредитного кооператива нами предлагается упрощенная методика оценки финансовой устойчивости кредитных кооперативов. С этой целью показатели ранжируются по трем группам, включающим наиболее характерные для текущей деятельности показатели.

1. Показатели финансовой эффективности.

2. Коэффициенты финансовой устойчивости.

3. Показатели ликвидности.

1. В группу показателей финансовой эффективности включены:

1.1.Показатель общей рентабельности кредитного кооператива: Р=Д/3*100%, (1),

где Р-рентабельность (доходность) кредитного кооператива; Д - доходы от деятельности кредитного кооператива; 3 - общие затраты кредитного кооператива.

1.2. Рентабельность активов: Ра = По/Аср * 100%, (2),

где Ра - рентабельность активов; По - прибыль от операционной деятельности; Аср - средняя величина общей суммы активов.

1.3. Рентабельность портфеля займов: Рз = Пз/3 * 100%, (3),

где Рз - рентабельность портфеля займов; Пз - прибыль портфеля займов; 3 - общая сумма займов. В дополнение к этим показателям рекомендуется помесячно сопоставлять проценты, фактически уплаченные на внесенные пайщиками - средства, с процентами, полученными по предоставленным займам.

1.4.Коэффициент соотношения процентов уплаченных и полученных: Кп = Пв/Пз*100%, (4) где Пв - проценты, уплаченные пайщикам на внесенные ими средства; Пз - проценты, полученные по предоставленным займам.

1.5. Для минимизации процентного риска должна быть взаимоувязана процентная политика по активным и пассивным, кредитным и депозитным операциям. Степень такой согласованности характеризует коэффициент спрэда: Кс= Пп/З-Пу/Д, (5) где Кс - коэффициент спрэда; Пп - проценты полученные по займам; Пу- проценты уплаченные по вкладам; 3 - средняя величина займов; Д - средний размер депозитов. Допустимое значение коэффициента спрэда должно поддерживаться на уровне выше единицы, т.е. в любом случае доходы должны превышать расходы. Только в этом случае деятельность кредитного кооператива может считаться эффективной. Рациональная и эффективная процентная политика любой кредитной организации, в том числе и кредитного кооператива, является залогом их надежного функционирования.

1.6. В число показателей, характеризующих экономическую эффективность, целесообразно также включить показатель допустимого размера пролонгированных ссуд: Кпс = Зп/Зо * 100%, (6),

где Кпс - коэффициент пролонгирования ссуд; Зп - займы пролонгированные; Зо - общая сумма выданных займов. На практике непогашенный вовремя заем зачастую переоформляется в пролонгированный. Оценивая только уровень невозврата займов, невозможно объективно судить об эффективности работы кредитного союза. Показатели финансовой устойчивости углубляют анализ эффективности его деятельности.

Финансовая устойчивость определяется сбалансированностью финансовых потоков, наличием средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени. По отношению к кредитным кооперативам финансовая устойчивость рассматривается, во-первых, как его финансовая независимость, способность маневрировать собственными средствами, достаточными для обеспечения бесперебойного процесса деятельности. Во-вторых, финансовая устойчивость заключается в эффективном формировании, распределении и использовании финансовых ресурсов (аналог финансового состояния). Внешним проявлением финансовой устойчивости считается платежеспособность. Внутренними характеристиками являются достаточность собственного капитала (обеспечивает платежеспособность при недостатке ликвидности средств), доходность (отражает возможность реинвестирования, осуществления выплат собственникам), структура активов, оборачиваемость капитала и др.

2. В группу показателей финансовой устойчивости кредитных кооперативов следует отнести следующие коэффициенты.

2.1. Для того чтобы проанализировать деятельность кредитного кооператива, в первую очередь, необходимо определить соотношение собственных средств и обязательств. Это один из универсальных обобщающих показателей надежности: К1 = Сс/О*100%, (7),

где Сс - сумма собственных средств кредитного кооператива (вступительные и другие возможные взносы; фонды накопления, социальной сферы, нераспределенная прибыль); О - сумма обязательств кредитного кооператива.

Экономическая сущность данного показателя заключается в определении величины собственных средств по отношению к обязательствам кредитного кооператива на определенную дату. Расчет этого показателя важен для характеристики уровня платежеспособности и ликвидности. Допустимое значение не менее 7%, что установлено законодательно.

2.2. Соотношение паевых взносов и личных сбережений к портфелю займов: К2 =(Пв+Лс)/Пз*100%, (8),

где Пв - сумма паевых взносов членов кредитного союза; Лс - сумма личных сбережений членов кредитного союза; Пз - портфель займов.

Как известно, за счет паевых взносов и личных сбережений формируется фонд финансовой взаимопомощи, из которого производится выдача займов пайщикам. Этот показатель может стать особенно важным при оценке размещения привлеченных средств кредитного кооператива. Кроме того, отслеживание данного соотношения и установление необходимой пропорциональности, позволит эффективно формировать кредитную и депозитную политику кредитного кооператива, сохранять тенденцию к наращиванию или приостановлению привлечения средств. Рекомендуемое значение не менее 50%.

2.3. Особое значение для деятельности кредитного кооператива имеет формирование резервного фонда. Каждая кредитная организация, осуществляющая кредитные операции, в целях страхования возможного риска невозврата средств обязана создавать резервный фонд. Невозвращенный заем для кредитного кооператива означает снижение процентных ставок по сбережениям. Если таких займов будет много, кредитному союзу придется привлекать дополнительные паевые взносы пайщиков, либо ликвидировать кооператив. Кредитный кооператив должен формировать резервный фонд в процентном соотношении от общей суммы фонда финансовой взаимопомощи:

Кр = Рф/Ффв * 100%, (9),

где Рф - резервный фонд; Ффв - фонд финансовой взаимопомощи. Допустимое значение не менее 5%.

Фонд финансовой взаимопомощи является источником займов, формируется за счет паевых и личных сбережений, а также части собственных средств кредитного кооператива, размер которых определяется Правлением в соответствии с его Уставом, а также за счет иных источников, не запрещенных законодательством РФ. Если членами кредитного кооператива являются не только физические, но и юридические лица, резервный фонд рекомендуется формировать дифференцированно, исходя из структуры кредитного портфеля. В этом случае кооператив может применить различные подходы к определению фонда резервирования в зависимости от вида займов и сроков кредитования.

2.4. Регулируя финансовую деятельность кредитных кооперативов необходимо периодически отслеживать остатки свободных денежных средств. Эта мера необходима для своевременной корректировки этих средств и предотвращения их неэффективного использования. Остаток фонда финансовой взаимопомощи, являющийся свободными денежными средствами кредитного кооператива, которые он может хранить на депозите в банке или по своему усмотрению вкладывать в высоколиквидные ценные бумаги, должен быть скоординирован так, чтобы в любой момент кредитный кооператив смог удовлетворить потребности заемщиков, в то же время, избегая чрезмерного накопления неработающих активов. В данном случае должны быть установлены границы предела, которые каждый кооператив устанавливает исходя из практики своей работы. При определении максимального значения этого показателя, необходимо учитывать скорость оборачиваемости средств в соответствии с установленными сроками возврата ссуд, а также максимальные размеры выдаваемых кредитов.

Максимально остатки фонда финансовой взаимопомощи не должны превышать 50% от его общей суммы. Но необходимо иметь в виду, что такой процент может считаться достаточно высоким и будет свидетельствовать о недостаточно рациональной кредитной политике. К4 = Оффв / Ффв * 100% (10),

где Оффв - свободный остаток фонда финансовой взаимопомощи; Ффв - общая сумма фонда финансовой взаимопомощи. Расчет этого показателя позволит своевременно координировать и контролировать размещение средств, предотвращая, таким образом, их от «зависания».

2.5. Для того, чтобы рационально скоординировать деятельность кредитного кооператива, важно правильно сформировать не только резервный фонд, но и кредитный портфель. Немалую роль при анализе кредитного портфеля играют показатели, с помощью которых можно осуществить контроль за выдачей ссуд. Одним из таких показателей является определение доли займа, приходящейся на одного заемщика. Расчет этого показателя способствует пропорциональному распределению займов среди членов кооператива и позволит избежать концентрации капитала среди отдельных членов, а значит повышенного риска невозврата средств. Кроме того, соблюдение данного показателя будет способствовать укреплению демократических основ деятельности кооператива.

Границы предела норматива рекомендуется устанавливать в зависимости от численности членов кооператива чем выше численность, тем ниже определяется предел (таблица 15): К5 = Зп/Ффв * 100%. (11),

где Зп - общая сумма средств, выданных одному пайщику за период; Ффв - фонд финансовой взаимопомощи. Предлагаемые в таблице значения показателя носят рекомендательный характер. Предельные значения сумм, выдаваемых одному заемщику, должны определяться в соответствии с проводимой кооперативом кредитной политикой, направленной на пропорциональное распределение займов между пайщиками.

Таблица 15 -Расчет доли займа, приходящегося на одного заемщика

Показатель	Численность пайщиков, чел.
до 100	от 100-500	более 500
К5=Зп/ Ффв * 100%	<0,10(10%)	<0,07(7%)	< 0,05 (5%)

2.6. Кредитный кооператив имеет право пересматривать размер паевого взноса. Это зависит от финансовой ситуации, складывающейся в кредитном кооперативе. Паевой взнос может определяться не только в зависимости от числа пайщиков, но и от величины пассивов. Доля его определяется по отношению к общей сумме паевых взносов. К6=Пф/Пс*100%, (12),

где Пф - паевой фонд; Пс - общая сумма привлеченных средств. Расчет данного показателя позволит регулировать размер паевого взноса, увеличивать или снижать в зависимости от складывающейся ситуации. Величина паевого взноса устанавливается Уставом кредитного потребительского кооператива. Рекомендуемое значение (не менее 8%) установлено законодательно.

2.7.Для успешной деятельности кредитного кооператива немаловажно знать, какую долю в фонде финансовой взаимопомощи занимают личные сбережения членов кооператива. Известно, что кредитный кооператив, как и любая другая кредитная организация, будь то банковская или небанковская, стремится к привлечению средств. Одним из самых привлекательных видов заимствования для кредитного кооператива является привлечение личных сбережений членов кооператива на взаимовыгодных условиях. Эти средства занимают наибольший объем в фонде финансовой взаимопомощи, поэтому определение их доли представляет особый интерес для кредитного кооператива: К7 = Лс/Ффв, (13),

где Лс - личные сбережения; Ффв - фонд финансовой взаимопомощи. Определение данного соотношения позволит определить долю личных сбережений в общей сумме фонда финансовой взаимопомощи, а значит проводить более эффективную экономическую политику в отношении привлечения личных средств членов кооператива.

2.8. Поскольку в финансовой отчетности кредитных кооперативов основную долю текущих активов и обязательств составляют дебиторская задолженность (задолженность по выданным займам и задолженность покупателей за реализованный залог) и кредиторская задолженность (задолженность по личным сбережениям (вкладам) пайщиков), эффективно определять их соотношение: К8=Дб/Кт, (14),

где Дб - дебиторская задолженность (задолженность по выданным займам и задолженность покупателей за реализованный залог); Kт - кредиторская задолженность (задолженность по личным сбережениям (вкладам) пайщиков).

Экономическая сущность данного показателя состоит в определении степени покрытия кредиторской задолженности за счет дебиторской, что дает представление об уровне платежеспособности кредитного кооператива. Расчет этого показателя позволяет регулировать их соотношение, добиваясь необходимого баланса, тем самым влиять на уровень финансовой устойчивости.

Все перечисленные выше показатели финансовой устойчивости могут определяться как в совокупности -по истечении определенного периода времени, - так и выборочно - при проведении оперативного анализа.

2.9. Норматив достаточности собственных средств Кооператива (К15) регулирует риск несостоятельности и устанавливает требования по минимальной величине собственных средств для покрытия кредитного рисков. Поскольку кооператив номинирует свои активы и обязательства в рублях Российской Федерации и осуществляет исключительно финансовые операции, из расчета норматива достаточности собственных средств исключается величина рыночного риска, связанного с возможными изменениями рыночной стоимости активов и обязательств.

Норматив достаточности собственных средств определяется из отношения собственных средств кооператива к сумме активов баланса, взвешенных с учетом риска (нетто портфеля). В качестве показателя риска принимается отношение рискового портфеля (просроченной задолженности) к брутто портфелю: К15 = Сс / Ар x 100% (15);

где: Сс – балансовая стоимость собственных средств кредитного кооператива; Ар - сумма активов баланса, взвешенных с учетом рискового портфеля. Различаются несколько способов оценки активов, взвешенных с учетом риска.

А). Если квалифицировать всю просроченную задолженность, как портфель в риске, то из балансовой стоимости активов вычитается величина просроченной задолженности: Ар = А - Пп; где: А – балансовая стоимость активов; Пп – величина просроченной задолженности – часть портфеля займов в погашении которой допущены просрочки;

Б). Если исходить, из того, что сумма резерва возмещения потерь от просроченных займов определяет часть просроченной задолженности, которая вероятнее всего будет утрачена, то из балансовой стоимости активов вычитается стоимость сформированного резерва: Ар = А - Р; где: Р – резерв возмещения потерь от просроченных и списанных займов.

В). Возможна дифференциация активов по степени риска. Например, доля неразмещенных денежных средств характеризуется полным отсутствием риска. Различные компоненты портфеля (предпринимательский потребительский), а также дебиторская задолженность по различным кредитным продуктам также может характеризоваться различными уровнями рисков. Синтезированная оценка риска по различным группам активов может дать общую величину портфеля в риске, которую следует вычесть из балансовой стоимости активов. Однако такой метод представляется достаточно трудоемким и пока рассматривается только как теоретическая возможность оценки активов, взвешенных с учетом риска. Для банков установлено 11%-ое минимально допустимое значение норматива Н1. Однако что прямое сопоставление норматива достаточности собственных средств, равно как и других нормативов с установленными для банков нормами пруденциального регулирования не совсем корректно. Кредитные кооперативы должны ориентироваться на большее значение этого показателя. В западной практике дискутируется необходимость применения к микрофнинансовым институтам, в том числе к кредитным кооперативам, более жестких, чем к банкам, нормативов достаточности собственных средств. В числе аргументов в пользу такого консервативного подхода приводятся:

· Обстоятельство, что основная категория заемщиков кредитных кооперативов относится к социальным группам с низкими уровнями доходов. Они не обладают достаточной титульной собственностью, поэтому займы выдаются, как правило, без обеспечения или под малоликвидное обеспечение. В этой ситуации, основным мотивом возврата займов служит перспектива получения новых займов в дальнейшем. В случае, если кредитный кооператив, не компенсирует текущие потери от не возвращенных займов собственными средствами и не обеспечит, таким образом, бесперебойную выдачу займов, снижается стимул к своевременному погашения займов и не возврат может приобрести массовый, кумулятивный характер.

· На покрытие операционных расходов кредитный кооператив направляет существенно более высокую, чем банки, долю поступлений за пользование займами. Поэтому несвоевременное поступление платежей в обслуживание займов провоцирует опасность недополучения доходов на покрытие текущих издержек. Для того, чтобы не затрагивать в такой ситуации привлеченные средства, кооператив должен располагать достаточными собственными резервами для покрытия текущих расходов;

· Низкий опыт и квалификация персонала сравнительно молодых кредитных кооперативов увеличивают риски кредитных операций, которые также следует уравновешивать создаваемыми за счет собственных средств резервами.

Признавая справедливость этих доводов, следует отметить, что все они базируются на консервативных банковских подходах и не учитывают особенностей микрофинансирования, способные нивелировать или смягчать риски, уравновешиваемые в банковских подходах, собственными средствами.

К числу таких особенностей относятся более высокая процентная ставка, интенсивно оборачиваемый и высоко диверсифицированный портфель займов, что позволяет оперативно реагировать на возникновение рисков и управлять ими более эффективно, чем простое наращивание собственного капитала. Кроме этого, для многих кредитных кооперативов повышение норматива достаточности собственных средств может обернуться непомерными барьерами для начала и развития деятельности.

По отношению к кооперативам, норматив достаточности собственных средств в определенной степени носит условный характер, поскольку собственные средства кооператива в основном складываются из паевых взносов и сформированных из них паенакоплений, которые подлежат выплате пайщику при прекращении его членства в кооперативе. Нет гарантий, что в случае возникновения кризисной ситуации пайщики не будут выходить из кооператива и получать свои паенакопления, минимизируя объем собственных средств кредитного кооператива. Возможным выходом из этой ситуации является бронирование части собственных средств в составе неделимых фондов. Если этих средств будет недостаточно для поддержания норматива достаточности собственного капитала, можно повысить минимальную сумму пая, уплачиваемую пайщиком при вступлении, либо ввести обязательные квоты по внесению паевых взносов при размещении сбережений или получении займов.

Норматив достаточности собственных средств коррелируется с нормативом минимальной величины паевого фонда, установленной Законом № 190-ФЗ в размере 8% от объема привлеченных кооперативом средств пайщиков.

Третья группа показателей характеризует платежеспособность кредитного кооператива. Для анализа финансового состояния определение платежеспособности имеет первостепенное значение. Особенно значимыми показателями для определения платежеспособности являются коэффициенты ликвидности. Ликвидность важна как критерий определения возможности отвечать по своим обязательствам за счет быстрого превращения активов в денежные средства без значительных потерь. Возможность покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами в полном объеме и в установленный срок определяет платежеспособность. Для определения платежеспособности кредитного потребительского кооператива, можно ограничиться двумя показателями:

3.1. Коэффициент общего покрытия (платежеспособности) определяются по следующим формулам: Лс = Ав/Ос, (16),

где Лс - срочная ликвидность; Ав - высоколиквидные активы (кассовые активы, активы сроком размещения до 30 дней); Ос - обязательства сроком погашения до 30 дней. Допустимое значение этого показателя рекомендуется устанавливать не менее 0,25. Это обеспечит более высокую гарантию платежеспособности кредитного кооператива на ранних сроках востребования средств пайщиками. Этот показатель имеет важное значение для пайщиков кредитного кооператива при принятии решения о вложении своих личных сбережений.

3.2. Общий коэффициент платежеспособности определяет покрытие обязательств сроком погашения до 1 года за счет текущих активов сроком размещения до 1 года. Кпл = Am / От, (17),

где Кпл - коэффициент платежеспособности; Am - текущие активы, сроком размещения до одного года; От - текущие обязательства, сроком погашения до одного года. Текущие активы кредитных кооперативов, как правило, включают предоставленные займы, дебиторскую задолженность, прочие оборотные активы. Кредитный кооператив будет считаться платежеспособным, если значение этого показателя будет не ниже единицы. Оптимальное значение - два.

3.3.Коэффициент мгновенной ликвидности (Кмл) регулирует риск потери ликвидности в течение 1 дня и определяет минимальное отношение суммы высоколиквидных активов к сумме обязательств, причитающихся к погашению в течение 1 дня. По общему правилу, норматив мгновенной ликвидности рассчитывается по следующей формуле:

Кмл= Ла / Ом x 100% (18);

где: Ла - высоколиквидные активы, то есть финансовые активы, которые должны быть получены в течение ближайшего календарного дня и (или) могут быть незамедлительно востребованы и (или) в случае необходимости реализованы кредитным кооперативом институтом в целях незамедлительного получения денежных средств. К высоколиквидным активам относятся остатки денежных средств в кассе, на счетах в банках, в том числе – размещаемые на депозитных счетах, за вычетом оговоренной депозитным договором квоты неснижаемых остатков. Ом – востребуемые обязательства. По методологии расчета нормативов ликвидности банков (Инструкция ЦБ РФ от 16 января 2004 г. N 110-И «Об обязательных нормативах банков»), к ним относятся средства, размещенные на условиях «до востребования», по которым вкладчиком и (или) кредитором может быть предъявлено требование об их незамедлительном погашении.

Норматив расчета мгновенной ликвидности банками рассчитывается из отношения высоколиквидных активов к востребуемым обязательствам, уменьшенным на величину минимального совокупного остатка средств по счетам физических и юридических лиц (Овм-0,5хОвм*), устанавливая минимальный предел этого норматива на уровне 15%.

Кредитным кооперативам также рекомендуется поддерживать коэффициент мгновенной ликвидности на уровне, равном или большем 15%, рассчитывая этот показатель из отношения к общей массе востребуемых обязательств. В дополнение к мгновенным обязательствами по привлеченным средствам, в состав мгновенных обязательств кредитного кооператива могут вводиться удельные (в пересчете на день) операционные расходы, обязательства по выплате компенсации за пользование личными сбережениями, по обслуживанию иных привлеченных средств целевого финансирования и по выплате сбережений с истекшими сроками размещения и досрочно. Аналогично, при такой детализации, в состав высоколиквидных активов могут включаться приходящиеся на день удельные суммы поступлений в погашение займов, оплату процентов и членских взносов, привлеченных сбережений и займов.

3.4. Обществом международного развития «Дежарден» (Канада) рекомендуется поддерживать отношение высоколиквидных активов к объему обязательств со сроком погашения в течение 30 дней в интервале 20-30%. По методике расчета этот показатель занимает промежуточное положение между мгновенной и текущей ликвидностью. К6= Ла / Овт x 100% (19);

где: Овт – текущие обязательства, которые могут быть предъявлены к погашению пайщиками- сберегателями, заемщиками или внешними кредиторами в течение 30 дней.

3.5.Коэффициент текущей ликвидности кооператива (К7) ограничивает риск потери ликвидности в течение 30 дней и определяется как отношение суммы ликвидных активов кооператива к сумме обязательств кооператива по сбережениям, размещенным на условиях «до востребования» и со сроком погашения до 30 дней: К7=(Лат - Р) / Овт x 100% (20);

где: Лат – текущие ликвидные активы, то есть финансовые активы, которые должны быть получены и (или) могут быть востребованы кредитным кооперативом в течение ближайших 30 календарных дней, а активы, которые могут быть реализованы в течение 30 дней, взвешенные без учета резерва; Р - резерв покрытия убытков от просроченных и списанных займов.

По аналогии с мгновенной ликвидностью, в расчет норматива текущей ликвидности, наряду с финансовыми обязательствами кооператива может включаться среднемесячная сумма его операционных расходов и месячная норма обязательств по выплате компенсации за пользование личными сбережениями. Если кредитный кооператив применяет гибкие условия сберегательных программ, разрешающие полные или частичные выплаты и довнесение сбережений в пределах срока действия сберегательного договора, в расчет показателя текущей ликвидности могут включаться средневзвешенные объемы вновь привлекаемых и досрочно погашаемых сбережений. Минимальный уровень норматива текущей ликвидности установлен для банков на уровне 50%. Кредитным кооперативам также рекомендуется придерживаться этого значения коэффициента текущей ликвидности.

3.6.Коэффициент собираемости задолженности по займам (Н7) определяется из отношения фактических поступлений к планируемым и может исчисляться как по массе поступлений в целом, так и по видам поступлений, которые в свою очередь могут распределяться по секторам портфеля и по кредитным продуктам. К4 = Пфакт / Пплан x 100% (21);

где: Пфакт – фактически погашенная сумма задолженности по займам; Пплан – сумма задолженности, планируемая к погашению. Коэффициент собираемости задолженности по займам может рассчитываться как по показателям основной суммы долга, так и по общему объему платежей в погашение и обслуживание займов.

3.7.Коэффициент списания определяется из отношения суммы условно списанных за период займов к сумме дебиторской задолженности по займам. К3 = Сспис / Дз x 100% (22); где: Сcпис – сумма условно списанных займов, определяемая как разница между суммой списанных и суммой погашенных ранее списанных займов; Дз – дебиторская задолженность пор займам. Поскольку сумма списанных займов формируется в течение длительного периода, а дебиторская задолженность оценивается на конкретную дату, то более справедливым показателем представляется коэффициент потерь от списания, определяемый из отношения суммы списанных займов к сумме выданных займов за весь период деятельности кооператива. К3 = Сспис / Свыд x 100% (23); где: Свыд – сумма выданных займов за весь период деятельности кооператива.

3.7.Уровень финансового левериджа (финансового рычага) кредитного кооператива определяется в процентах их отношения привлеченных средств к собственным средствам кооператива. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, привлеченные средства позволяют увеличить коэффициент доходности (рентабельности) собственных средств, т.е. получить дополнительный доход на собственный средства, размещенные в оборот фонда финансовой взаимопомощи. Уровень финансового левериджа может рассчитываться по простой формуле: Кфл = Cc / Пс x 100 % (23);

где: Кфл – уровень финансового левериджа; Сс – балансовая стоимость собственных средств кредитного кооператива, Пс – привлеченные средства, которые в зависимости от целей расчета могут оцениваться в общей массе привлеченных средств или только в части средств, привлеченных от пайщиков кооператива.

Для оценки эффекта финансового левериджа в расчет вводятся дополнительные параметры: Кдп=(Да - Дп) / Сс x 100% (24);

где: Да – средневзвешенная ставка доходности активов; Дп – средневзвешенная ставка финансовых расходов по обслуживанию привлеченных средств.

3.8. Коэффициент долгосрочной ликвидности кооператива (Кдл) ограничивает риск потери ликвидности вследствие размещения средств в долгосрочные активы. Он определяется из отношения долгосрочной дебиторской задолженности со сроком погашения свыше 365 дней к сумме собственных средств и обязательств кооператива с аналогичным сроком погашения.

Кдл = Дд / (Сс + Од) x 100% (25);

где: Дд – долгосрочная дебиторская задолженность по займами со сроком погашения свыше 365 дней; Од – долгосрочные обязательства, срок погашения которых наступает более, чем 365 дней. Рассчитанный таким образом коэффициент долгосрочной ликвидности не должен превышать 120%. Коэффициент долгосрочной ликвидности может рассчитываться раздельно на каждый год в периоде со сроком погашения свыше 1 года. Предлагаемые показатели ликвидности могут использоваться как для внутреннего, так и для внешнего анализа. Они представляют несомненный интерес, как для руководителей кооператива, так и для самих вкладчиков и кредиторов.

Дополнительными факторами поддержания ликвидности, также будут являться ограничение размера кредита, предоставленного одному заемщику, диверсификация активных операций, формирование резервов на возможные потери по займам.

Дата добавления: 2015-10-24