Основні критерії аналізу фінансових інвестицій

Необхідність здійснення аналізу фінансових інвестицій визначає його мета. Вона полягає в об'єктивній оцінці необхідності, можливості, масштабності, доходності та безпеки здійснення короткострокових і довгострокових фінансових інвестицій; визначенні напрямів інвестиційного розвитку компанії та пріоритетів у вкладанні капіталу; в обґрунтуванні оптимальних інвестиційних рішень.

У ході аналізу інвестиційної діяльності до найважливіших джерел інформації відносять:

- бізнес-план, включаючи інвестиційний, маркетинговий, фінансовий плани;

- норми та нормативи витрат матеріально-енергетичних, трудових, фінансових ресурсів;

- дані бухгалтерського обліку та фінансової звітності;

- правову, податкову, фінансову інформацію.

Перераховані та інші види інформації необхідні як інвестору, так і підприємству, на якому здійснюється будь-який інвестиційний проект на всіх стадіях роботи з інвестиційним проектом. Деякі узагальнені дані для аналізу інвестиційної діяльності підприємства с в документах бухгалтерської звітності підприємства.

Основні критерії аналізу фінансових інвестицій наведені в табл. 9.1.

Таблиця 9.1

Критерії аналізу фінансових інвестицій

№ з/п	Складові аналізу	Критерії
	Мета аналізу	- проведення комплексного дослідження та систематизація значної кількості макроекономічної і політичної інформації про умови реалізації фінансових інвестицій; - оперативний моніторинг змін стану ринків цінних паперів і позикового капіталу; - оцінка поточної і прогноз майбутньої фінансової стійкості підприємства-емітента або потенційного дебітора; - визначення оптимальної величини високоліквідних короткострокових фінансових інвестицій; - обґрунтування відповідних параметрів ризику та рентабельності фінансових інвестицій для інвестора; - оптимізація портфелю інвестицій; - аналітичне обґрунтування в процесі розробки проекту емісії
	Об’єкти аналізу	- різноманітні організаційно-правові та фінансові аспекти інвестування в цінні папери (корпоративні акції і облігації, державні зобов’язання) та позики, що надаються іншим юридичним особам; - цінні папери індивідуальних елементів і портфелі інвестицій; - господарюючий суб’єкт в цілому, його інвестиційна привабливість та фінансова стійкість; - макроекономічні, фінансові та соціальні тенденції розвитку економіки; - стан фінансового ринку (міжнародні аспекти)
	Суб’єкти аналізу	- фінансовий і планово-економічний відділ, бухгалтерія підприємства; - відділи операцій з цінними паперами та кредитування в комерційних банках; - фінансові брокери; - фінансові менеджери інвестиційних і недержавних пенсійних фондів, страхових товариств; - приватні інвестори; - відділи інвестицій у регіональних органах виконавчої влади; - державні контрольні органи; - аудиторські та консалтингові фірми
	Інформаційна база аналізу	- законодавчі та нормативні акти; - бухгалтерська та статистична звітність; - висновки аудиторських і ревізійних перевірок; - аналітичний огляд періодичних видань; - аналітичний огляд стану ринку цінних паперів
	Користувачі інформації	- спеціалісти фінансових організацій, що працюють на ринку капіталів; - консалтингові та аудиторські фірми; - емітенти цінних паперів; - органи виконавчої влади (при купівлі-продажу великих пакетів акцій); - банки та кредитори (при оцінці ліквідності фінансових внесків боржника); - інвестиційні та недержавні інвестиційні фонди; - приватні інвестори
	Тривалість проведення аналітичних процедур	- постійні зміни вихідної інформації і необхідність роботи в режимі реального часу потребують оперативного використання вихідних аналітичних даних. Тривалість аналітичних заходів у цьому випадку коливається від декількох тижнів до декількох днів; - при складанні проекту емісії або при вивченні рівня інвестиційної привабливості емітента тривалість аналізу збільшується до декількох місяців
	Прийоми аналізу	- порівняння; - балансовий метод; - елімінування; - комплексна оцінка; - кореляційно-регресивний аналіз; - математичне програмування; - імітаційне моделювання; - графічний метод; - метод простих і складних відсотків; - дисконтування; - розрахунок середніх і абсолютних величин; - деталізація показників на його складові; - групування; - інші контрольно-аналітичні прийоми дослідження
	Види аналізу	- зовнішній; - перспективний; - оперативний; - ретроспективний
	Загальні підходи в організації та методиці проведення аналізу	- визначення ринкової ціни цінних паперів, що придбаються та продаються; - оцінка історичної та прогнозної інформації коливання рівня доходності цінних паперів; - намагання досягти оптимального співвідношення “ризик – доходність” для конкретного інвестора за рахунок диверсифікації портфеля цінних паперів; - оцінка майбутньої величини дивідендного (за акціями або процентного (за облігаціями) потоку; - використання інформації про строки випуску погашення цінних паперів; - оцінювання з врахуванням ризику потрібної доходності операцій з цінними паперами; - визначення поточної вартості очікуваних дивідендів процентних виплат; - порівняння доходності за конкретними операціями з цінними паперами та альтернативних ставок рентабельності; - визначення ступеню інвестиційної активності (чим більш ефективно та інтенсивно підприємство бере участь у процесі довгострокового інвестування, тим вище рейтинг (курсова вартість) його акцій на ринку цінних паперів

Дата добавления: 2015-10-02