Управление государственным долгом: понятие, принципы и основные методы.

Под управлением государственным (муниципальным) долгом понимается совокупность мероприятий государства (органов местного самоуправления) по установлению предельных объемов заимствований и разных видов долга, разработке программ по погашению займов и организации выплат денежных средств по ним, проведению изменений условий и сроков ранее выпущенных займов, а также по размещению новых долговых обязательств. В числе таких финансовых мероприятий в мировой практике наиболее распространены следующие:

• рефинансирование — выпуск новых займов для покрытия ранее выпущенных долговых обязательств;

• конверсия — изменение размера доходности займа (как в сторону снижения, так и в сторону повышения процентной ставки дохода);

• консолидация — изменение сроков действия ранее выпущенных займов (изменение условий выпущенного в обращение займа не допускается, поэтому при необходимости консолидации ее можно осуществить только по согласованию с кредиторами, т.е. с юридическими и физическими лицами, являющимися правообладателями государственных и муниципальных облигаций). Нередко консолидация (как правило, пролонгация) совмещается с конверсией;

• новация — прекращение обязательства по соглашению сторон о замене первоначального обязательства, существовавшего между ними, другим обязательством между теми же лицами, предусматривающим иной предмет или способ исполнения;

• унификация займов — обмен нескольких ранее выпущенных займов на один новый. Унификация государственных займов может производиться вместе с консолидацией и конверсией или без них;

• отсрочка погашения займа заключается в том, что, как и при консолидации, отодвигаются сроки погашения займа и, кроме того, прекращается выплата долгов;

Все указанные способы регулирования государственного долга объединяются одним понятием - реструктуризация. Кроме разных видов реструктуризации государство-заемщик может аннулировать государственный долг, т.е. полностью отказаться от обязательств по своим долгам, как это сделало советское правительство в 1918 г., отказавшись платить по всем царским долгам как внешним, так и внутренним.

Система управления государственными заимствованиями должна включать: определение цели и обоснование государственных заимствований; минимизацию стоимости долга для заемщика; эффективное использование, учет и контроль за расходованием привлекаемых ресурсов; усиление инвестиционного характера займов; обеспечение своевременного возврата полученных кредитов. Важное место в экономической и финансовой политике государства занимает обслуживание государственного долга, т.е. полный и своевременный возврат долга, процентов по нему, а также штрафов и других платежей в случае несвоевременной уплаты.

Российская Федерация не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов РФ и муниципальных образований, кроме случаев, когда эти обязательства были гарантированы Российской Федерацией. Аналогично субъекты РФ и муниципальные образования не отвечают по долговым обязательствам друг друга, если указанные обязательства не были гарантированы ими, а также по долговым обязательствам РФ.

Дата добавления: 2015-10-02